Inilipat ng Wall Street ang Pokus Mula sa Blockchain Infrastructure tungo sa Crypto Assets

Balita na Isinasaalang-alang ng Goldman Sachs, JPMorgan at Citi na pumasok sa merkado ng kustodiya ng Crypto malamang na nagulat ang marami na T sumunod sa blockchain tech o digital asset moves ng mga pangunahing institusyong pampinansyal ng US sa nakalipas na kalahating dekada. Gayunpaman, ang pagsusuri batay sa data ng mga hakbangin ng blockchain na magagamit sa publiko ay malinaw na nagpapakita na maraming institusyon – ang ilan ay higit pa sa iba – ay dahan-dahang inaalis ang priyoridad ng blockchain tech at inililipat ang kanilang pagtuon sa mga katutubong asset ng Crypto .

Upang masuri kung paano umaangkop ang mga institusyon sa Technology ng blockchain , sinuri namin ang kanilang mga anunsyo sa inisyatiba. Tiningnan namin ang mapagkakatiwalaang media, gaya ng CoinDesk at ang Financial Times, at tinukoy ang isang inisyatiba bilang isang iniulat na "proyekto ng kumpanya sa pamumuhunan, panloob o panlabas na nakaharap, o kaganapan sa pakikilahok ng consortium na pangunahing kinasasangkutan ng kumpanya."

Si Guido Molinari ay ang managing partner sa Prysm Group, isang economic advisory na nakatuon sa pagpapatupad ng mga umuusbong na teknolohiya. Siya ay miyembro ng Economic Advisory Committee sa Algorand Foundation.

Nakikita natin ang isang malinaw na pagbabago. Noong 2015 at 2016, ang mga institusyong pampinansyal ay may posibilidad na magkaroon ng diskarteng nakatutok sa teknolohiya. Sila ay nagtatag ng mga miyembro ng consortia tulad ng R3 at ang pagbuo ng Corda protocol. Kamakailan lamang, tulad ng nakikita mo sa aming matrix, ang mga pinuno sa espasyo ay lumipat mula sa naunang pagpoposisyon na ito upang higit na ituon ang kanilang mga pagsisikap sa mga digital na asset (kahit sa mga tuntunin ng bilang ng kabuuang mga inisyatiba).

Ang paglilipat ng focus ay minarkahan. Hanggang 2018, pinangungunahan ng blockchain at distributed ledger Technology (DLT) ang hype na itinulak ng pangunahing consortia formations, na dumating din sa panahon kung saan ang blockchain-without-crypto nagtaas ng financing ang mga startup sa sampu-sampung milyong dolyar mula sa mga pangunahing institusyong pinansyal. Ang tanawin ay nagbago nang malaki mula noon.

Goldman Sachs nagpapakita ng halimbawa ang pagbabago. Kung sa pamamagitan ng pamumuhunan, paggalugad sa paglulunsad nito sariling digital token o ang naunang nabanggit na pagpasok sa kustodiya, lumipat ang bangko mula sa Technology tungo sa balanse at magkakaibang diskarte sa Technology at mga asset, na, ayon sa aming graph, ay nangunguna sa kanila, nangunguna sa iba pang bahagi ng merkado.

Tingnan din ang: Guido Molinari - Nasa Private-Public Crossroads ang Enterprise Blockchain

Ang JPMorgan, na sa loob ng maraming taon ay nanguna sa isang malakas na diskarte sa teknolohiya sa pagbuo ng Quorum at sa matagal na mahinang boses ng publiko sa mga digital asset, ay nagsimulang baligtarin ang kurso. Mula 2018 hanggang 2020 sa The Graph sa itaas, makikita natin ang JPM na nagte-trend pataas upang maging mas nakatuon sa asset. Sa bahagi, ito ay hinimok ng JPM na divesting ang sarili nito Korum sa ConsenSys at a pagbabago ng tono sa posisyon nito sa Bitcoin.

Noong 2020, nakita ng Fidelity ang isang mahusay na pagbilis ng diskarte nitong nakatuon sa asset na naglulunsad ng "hindi kapani-paniwalang matagumpay” Bitcoin negosyo sa pangangalaga at patuloy na pamumuhunan sa iba't ibang mga startup na nauugnay sa crypto. Ang mga kakumpitensya nito, tulad ng Schwab, ay pumapasok din sa merkado at kumukuha ng mga posisyon mga stock ng pagmimina ng Crypto. Samantala, ang pinakamalaking asset manager sa kanilang lahat, ang BlackRock, ay naghudyat kamakailan na malapit nang maging “pagpasok sa larong Bitcoin.”

Kung titingnan ang gitna ng lower-left quadrant, nakita natin na noong 2016 ay nanguna ang Citi, na nakikilahok sa mas maraming mga hakbangin kaysa sa anumang iba pang pangunahing institusyong pinansyal ng US. Nagpatuloy ito hanggang 2018 habang nagdagdag ang Citi ng higit pang mga inisyatiba at lumipat nang pahalang sa kanan sa The Graph habang nananatiling nakatuon sa Technology.

Gayunpaman, marahil dahil sa limitadong tagumpay sa mga hakbangin na iyon, pinabagal ng bangko ang naunang paggalugad ng blockchain at Crypto . Mula noong 2018, bukod sa a digital asset initiative na nauugnay sa central bank digital currencies (CBDC), ito ay nauugnay sa ilang bagong pag-unlad sa institusyonal na espasyo.

Ang ibang mga institusyong pampinansyal tulad ng Morgan Stanley, Bank of America at Wells Fargo ay malinaw na mga tagasunod, na nahuhuli sa paglipat mula sa nakasentro sa teknolohiya patungo sa nakasentro sa mga asset. Ang kamakailang anunsyo ni Morgan Stanley na mayroon ito pinalakas ang stake nito sa MicroStrategy Maaaring ito ay isang maagang indikasyon na ang mga kumpanyang ito ay nagsisimulang mahuli sa mga paraan ng kanilang kumpetisyon.

Patungo sa ibabang kanang kuwadrante ng graph na ito, ang pagbabagong ito ay tumama sa industriya na parang tsunami. Gaya ng naisulat na namin dati, ito ay malayo sa isang nakahiwalay na kababalaghan.

Tingnan din: Michael Casey - Money Reimagined: Ang Enterprise Blockchain ay T Patay

Ang mga pagsisikap ng negosyo na nakatuon sa pinagbabatayan Technology ng blockchain ay, sa pangkalahatan, ay kulang sa mga inaasahan. Dahil sa sinabi nito, mayroon pa ring mga kumpanya sa iba't ibang antas ng pag-unlad na nananatiling matatag na nakatuon sa bahagi ng Technology ng industriya. R3, na noon dati sa isang delikadong sitwasyon, nakita isang malaking tulong sa pinansiyal na katayuan nito mula sa Ripple settlement. Nakataas ang Digital Assets $150 milyon, ngunit kilalang-kilala umalis ang mga executive at pangkalahatan may mga pagdududa tungkol sa mga inisyatiba nito. Si Axoni ang naging ONE pagkuha ng pinaka-unang traksyon.

Ang mga pagsisikap ng negosyo na nakatuon sa pinagbabatayan Technology ng blockchain ay, sa pangkalahatan, ay kulang sa mga inaasahan.

Ang mga kamakailang pag-unlad sa mga pangunahing konsortia na hinimok ng institusyong pampinansyal ay karagdagang katibayan na ang mga paglalaro na una sa teknolohiya ay kumukupas. Sa nakalipas na 12 buwan, kakaunti ang nag-anunsyo ng mga karagdagang miyembro. Sumali si Türk Reasürans sa B3i, ngunit ang nangungunang insurance blockchain network ay binibilang pa rin ang 21 shareholders na may lamang lima sa nangungunang 25 na tagaseguro at lamang pito sa nangungunang 50 reinsurer.

Maging ang Fnality, ang nangungunang network ng mga imprastraktura sa merkado ng pananalapi, ay T nag-anunsyo ng bagong miyembro mula noong Setyembre 2019. Ang pinakamalaking pandaigdigang blockchain network convener, ang IBM, ay nakahanap ng limitadong tagumpay sa espasyo ng mga serbisyo sa pananalapi at, kung minsan, ang mga inisyatiba nito ay natagpuan na hindi man lang nangangailangan. blockchain sa lahat.

Ano ang sinabi ng mga executive ng pagbabangko sa publiko sa mga nakaraang buwan na may kaugnayan sa blockchain consortia o DLT? Halos wala. Sa panig ng mga asset, gayunpaman, mayroon kaming napaka-promising na mga senyales tulad ng bagong pinuno ng Digital Assets ng Goldman na nag-iisip na "isang kinabukasan kung saan ang lahat ng pinansyal na asset ng mundo ay nasa mga electronic ledger.”

Tingnan din ang: Ang IBM Blockchain ay Isang Shell ng Dating Sarili Nito Pagkatapos Nawalan ng Kita, Mga Pagbawas sa Trabaho: Mga Pinagmumulan

Maaaring ipakita ng mga institusyong pampinansyal sa mundo ng negosyo na marahil ang pinakamalaking halaga ng blockchain ay wala sa pinagbabatayan Technology kundi sa mga katutubong digital asset nito. Ang mga inisyatiba na nakakahanap ng tamang halo ay mahirap ipatupad, ngunit naniniwala kami na ang paggalugad na ito ay maaaring mabigyang-katwiran sa pamamagitan ng mataas na potensyal na reward nito.

Tulad ng isinulat natin sa nakaraan, ang mga paglalaro ng blockchain sa enterprise ay nabigo kadalasan dahil sa mga hamon na may kaugnayan sa mga pang-ekonomiyang insentibo. Dahil doon, maaaring oras na para sa mga institusyong pampinansyal na iwanan ang teknolohiya-unang diskarte. Sa halip, ang mga inisyatiba sa hinaharap ay dapat tumuon sa pagtukoy sa halaga ng ekonomiya sa paglalaro, kung iyon ay sa pag-digitize ng mga kasalukuyang asset sa pananalapi o mga kasalukuyang digital na asset gaya ng mga stablecoin. Ang mga nag-iisip na asset-first ay magtatakda ng kurso patungo sa mabilis na papalapit katutubo digital na ekonomiya.

Nag-ambag si Prysm Group Associate Johnny Antos sa artikulong ito.