Mga Wastong Punto: Paano Gumagana ang CME Ether Futures at Bakit Mahalaga ang mga Ito

Naging live ang pangangalakal sa ether futures sa Chicago Mercantile Exchange (CME) noong nakaraang Linggo kasama ang kontrata ng Pebrero na nagrerehistro ng pambungad na presyo ng $1,669.75.

Sa wala pang dalawang linggo, ang bukas na presyo ng kontrata sa Pebrero ay tumalon ng 5% hanggang $1747.75 bilang eter ang mga presyo ng lugar ay patuloy na tumaas pataas ng $1,700.

Sa mga tuntunin ng lingguhang dami ng kalakalan, ang mga kontrata ng CME ether futures ay lumampas sa $160 milyon sa unang buong linggo ng kalakalan nito.

Ayon kay Tim McCourt, Global Head of Equity Index at Alternative Investment Product sa CME Group, ang paunang aktibidad ng merkado ng CME para sa ether futures ay may pag-asa ngunit may mahabang paraan pa bago ang produkto ay ganap na naitatag at may sapat na gulang upang suportahan ang iba pang mga derivatives na produkto tulad ng mga opsyon.

"Talagang maganda ang ginawa namin sa mga unang araw ngunit malinaw na gusto naming makakita ng higit pa sa mga tuntunin ng on-screen na liquidity. Sa ngayon, humigit-kumulang lima sa walong maturities ang may aktibong market. Kaya gusto naming ipagpatuloy ang pag-round out sa term structure na iyon. … Mayroon kaming ilang trabaho na dapat gawin sa mga tuntunin ng pagpapatuloy sa onboard clearing na mga miyembro at customer. Kaya tiyak na KEEP abala kami ng ether futures sa CoinDesk sandali," sabi ni McCourt Desk.

Ang Ether futures ay T bago

Ang CME Group ay T ang unang naglunsad ng isang ether futures na produkto. Sa 2018, digital asset trading service Mga Pasilidad ng Crypto na nakabase sa UK ay inanunsyo ang paglulunsad ng ether futures na produkto nito. Noong nakaraang taon, ang platform ng Crypto derivatives na nakabase sa US ErisX pareho ang inihayag.

Ang mahalaga sa paglulunsad ng CME ether futures ay ito ang una financially settled ether futures na produkto na kinokontrol din sa US, ibig sabihin, ang pag-expire ng anumang mga kontrata sa futures ay T ginagarantiyahan ang paglipat ng 50 ETH sa isang mamimili sa US ngunit sa halip ay katumbas na halaga sa dolyar. Ang pagiging financially settled, ayon kay McCourt, ay isang feature na mataas ang demand mula sa mga customer ng CME.

"Tiyak na kapag tumitingin ka sa mga kontrata sa futures na naayos sa pananalapi, mayroon kang kakayahang maiwasan ang ilan sa mga hadlang sa pagpasok sa paligid ng mga wallet [at] pag-iingat ng mga asset," sabi ni McCourt sa isang pakikipanayam sa CoinDesk. “Kailangan ng ilan sa mga kliyenteng institusyonal ang iba't ibang uri ng insurance ng mga asset ng [Crypto] kung gagawin nila ang kanilang solusyon sa pag-iingat upang ang pag-aayos sa pananalapi ay ginagawang mas madali para sa maraming tao."

Ang isang financially settled na ether futures na produkto ay lubos na umaasa sa isang matatag at maaasahang reference rate para sa presyo habang inaalis at inaalis din ang pangangailangan para sa mga pakikipag-ugnayan sa Ethereum, ang pinagbabatayan Technology sa likod ng ether.

Ang tanging epekto ng Ethereum blockchain sa mga produkto ng CME ether futures ay kung ang iskedyul ng pagpapalabas nito at mga teknikal na pag-upgrade tulad ng ETH 2.0 ay makakaapekto sa paglilista nito sa limang pangunahing palitan kung saan kinukuha ng CF Benchmarks ang data upang makalkula ng CME ang ether-dollar reference rate nito. (Higit pang impormasyon sa CME CF ETH-USD Reference Rate dito.)

Ngunit tulad ng Ethereum 2.0 ay napakahalaga para sa teknikal na pag-unlad ng Ethereum, ang isang ether futures market na kinokontrol ng US at pinansiyal na naayos ay isang mahalagang bahagi para sa pagbuo ng merkado ng ether.

Bakit mahalaga ang CME ether futures

Ang paglulunsad ng ether futures sa CME, ang pinakamalaking derivatives exchange platform sa mundo, ay ang susi sa pagdadala ng mga bagong institutional na manlalaro sa merkado, ayon kay James Putra, VP ng Product Strategy sa TradeStation Crypto. Ang kapatid na kumpanya ng TradeStation Crypto, ang TradeStation Securities, ay nagsimula kamakailan na mag-alok sa mga kliyente nito ng kakayahang mag-trade ng mga kontrata ng CME ether futures sa platform nito.

"Maraming kumpanya ang gustong magkaroon ng Crypto exposure ngunit T lang makakuha ng access sa [spot market]. Kaya kailangan nilang makipag-ugnayan sa futures," sabi ni Putra sa isang panayam sa CoinDesk.

Binibigyang-daan ng mga futures contract ang kakayahan para sa mga mangangalakal at mamumuhunan ng isang pinagbabatayan na asset na umiwas laban sa mga paggalaw ng presyo sa hinaharap. Ang mga ito ay isa ring mahalagang kasangkapan sa mga kamay ng mga kalahok sa merkado para sa Discovery ng presyo.

"Ang futures ay nagbibigay sa iyo ng isang long-short optionality kaya T mo lang kailangang tumaya sa ONE panig," sabi ni Putra. "[Sa spot market,] medyo limitado ka lang sa mahaba. Maaari ka lang bumili at humawak."

Sa wakas, ang mga futures ay isang kritikal na hakbang sa pagkahinog ng mga Markets na nagbibigay daan para sa iba pang mga sopistikadong produkto at tool para magamit ng mga mamumuhunan. Sinabi ni Tim McCourt, Global Head of Equity Index at Alternative Investment Product sa CME Group:

"Napakahalaga na ang futures market ay mag-ugat [una] at bumuo ng katatagan na iyon upang masuportahan nito ang [ether] na mga opsyon na naka-overlay sa tuktok ng futures."

Idinagdag ni McCourt na ang pagtaas ng interes at demand para sa isang ether futures na produkto, sa kanyang pananaw, ay sumasalamin sa pagtaas ng interes sa kung ano ang binuo sa Ethereum, na tumuturo sa mga inobasyon at patuloy na mga proyekto tulad ng Ethereum 2.0, decentralized Finance (DeFi) at stablecoins.

"Ang interes sa mga produkto ng [CME ether] ay sumusunod din sa isang kaparehong paraan sa interes sa network na lumalago noong nakaraang taon," sabi ni McCourt.

Ang pangako ng Ethereum 2.0

Sa Ethereum 2.0 partikular, pinagtibay ni McCourt ang mga benepisyo sa scalability at kahusayan sa enerhiya na ang bagong proof-of-stake maaaring makamit ng network. Gayunpaman, tulad ng ether futures market, binanggit din niya na kakailanganin ng oras upang makita kung ang pangako ng ETH 2.0 ay tunay na natutupad.

Ngayon 11 linggo sa paglulunsad nito, ang Ethereum 2.0 ay sinigurado ng mahigit 90,000 aktibong validator na bawat isa ay tumataya ng 32 ETH, nagkakahalaga ng humigit-kumulang $55,600 sa oras ng pagsulat. Kinakatawan nito ang humigit-kumulang 2.7% ng kabuuang supply ng ETH na naka-lock sa proof-of-stake network ng Ethereum.

Sa karaniwan, ang mga validator ng ETH 2.0 ay kumikita ng 0.007554 ETH/araw o $13.08/araw. Sa kabuuan, ang mga reward sa validator ay bumubuo lamang ng humigit-kumulang 2.6% ng mga reward na kinikita ng mga minero ng Ethereum araw-araw.

Validated take

• Ang ebolusyon ng roadmap ng Ethereum 2.0 (post ng HackMD, Ben Edgington)
• Ipinaliwanag ang CME ether futures (Artikulo, CoinDesk)
• Binuksan ng Coinbase ang waitlist para sa Ethereum 2.0 staking (Artikulo, CoinDesk)
• Ang market cap ng Crypto ay bumabagsak ng $1.5 trilyon habang ang mga mamimili ay nagpapakita para sa pagbaba (Artikulo, CoinDesk)
• Ang kontrata sa pagdeposito ng Ethereum 2.0 ay nangunguna sa $5.5 bilyon sa staked ether (Artikulo, CoinDesk)
• Tim Beiko kung paano gumagana ang pamamahala ng Ethereum at ang paparating na EIP 1559 (Podcast, mga cryptotester)
• QUICK na pag-update sa ETH 2.0 (Blog post, Ethereum Foundation)
• Markahan ang Cuban kung bakit may kalamangan ang ETH BTC bilang isang tindahan ng halaga (Podcast, Ang Defiant)

Factoid ng linggo

Buksan ang mga comms

Huwag mag-atubiling tumugon anumang oras at mag-email sa research@ CoinDesk.com kasama ang iyong mga saloobin, komento o tanong tungkol sa newsletter ngayon. Sa pagitan ng pagbabasa, makipag-chat sa amin sa Twitter.

Ang Valid Points ay nagsasama ng impormasyon at data nang direkta mula sa sariling ETH 2.0 validator node ng CoinDesk sa lingguhang pagsusuri. Ang lahat ng kita mula sa staking venture na ito ay ido-donate sa isang kawanggawa na aming pipiliin kapag pinagana ang mga paglilipat sa network. Para sa buong pangkalahatang-ideya ng proyekto, tingnan ang aming announcement post.

Maaari mong i-verify ang aktibidad ng CoinDesk ETH 2.0 validator sa real time sa pamamagitan ng aming pampublikong validator key, na:

0xad7fef3b2350d220de3ae360c70d7f488926b6117e5f785a8995487c46d323ddad0f574fdcc50eeefec34ed9d2039ecb.

Hanapin ito sa anumang ETH 2.0 block explorer site!

Sa wakas, kung gusto mo ang nabasa mo ngayon at gusto mo ng higit pang orihinal na mga insight tungkol sa pag-unlad ng ETH 2.0, siguraduhing tingnan ang lingguhang podcast namin ni Will Foxley, “Pagmamapa ng ETH 2.0.” Ipapalabas ang mga bagong episode tuwing Huwebes.