Ce que la DeFi a en commun avec le cubisme

L'innovation nécessite un pôle combinatoire survolté, un environnement où l'hyperconcurrence filtre les meilleures idées et leur permet de proliférer. Quand on dit « meilleure », on entend « la meilleure ».ajusterdans leur contexte, susceptibles de perdurer dans les générations futures et de surpasser les autres dans une perspective multi-théorique ou évolutionniste.

Une analogie courante est la Explosion cambrienne, une période comprise entre 540 et 520 millions d'années, responsable de l'augmentation exponentielle de la biodiversité terrestre. Elle résultait d'une interaction de multiples facteurs physiques et biologiques, qui se renforçaient mutuellement, et créaient une véritable concurrence entre les niches écologiques. En bref, une multitude de nouvelles créatures prospères, puis leurs prédateurs, et enfin la coévolution.

Lex Sokolin, chroniqueur sur CoinDesk , est co-directeur mondial de la Fintech chez ConsenSys, une société de logiciels blockchain basée à Brooklyn, à New York. Ce qui suit est adapté de son article.Plan directeur de la Fintechbulletin d'information.

En examinant des exemples plus récents, nous pouvons citer des pôles technologiques partout dans le monde.Silicon ValleySi l'Europe est ce qu'elle est, c'est grâce à son histoire en matière de matériel informatique, de télécommunications et de haute technologie, à l'abondance de capital-risque et à un effet de réseau massif. C'est l'endroit idéal pour prendre un risque capitaliste particulier. Plus important encore, tout le monde pense que c'est le bon endroit pour prendre ce risque. Cette croyance en cette croyance est ce qui donne de la force à l'idée. Prenons à titre de comparaison le statut du dollar américain comme monnaie de réserve.

Si votre startup est née dans la Silicon Valley, vous êtes un organisme d'un certain type. Ou, inversement, si vous êtes un organisme d'un certain type, vous finirez probablement pardans Silicon Valley. Peut-être pas la ONE, mais ONE est médiatisée par les communautés Twitter, Zoom et la récente migration vers ClubhouseVous vous intégrez à une tribu dont les attributs Pour vous semblent fructueux, puis vous participez aux jeux de leur environnement. Le jeu de démarrage a des règles très particulières, identiques à celles qu'un arthropode doit observer au plus profond de l' OCEAN.

Avec une faible probabilité, vous pourriez WIN et devenir la « mafia PayPal ». C'est un exemple de survie et de prolifération intergénérationnelle. À mesure que ce type d'organisme acquérait davantage de ressources, il diffusait son ADN (développement agile de produits, mission de « logiciels dévorant le monde ») et proliférait grâce aux investissements providentiels. Les exemples d'artistes, de poètes et de révolutionnaires sont peut-être moins clichés. Prenons n'importe quel mouvement artistique, par exemple le premiers cubistesdans les années 1910 à Paris.

Pablo Picasso n'a pas développé son style de manière isolée, pas plus que Satoshi Nakamoto n'a conçu chaque dérivé d'un réseau basé sur la blockchain. Il s'agit plutôt d'une interaction entre Picasso, Georges Braque, Juan Gris, Jean Metzinger, Albert Gleizes, Robert Delaunay, Henri Le Fauconnier et Fernand Léger. Ces artistes ont réagi visuellement à la machinerie industrielle de leur époque, la photographie libérant l'art de la représentation physique pour l'amener à l'émotion et au symbolisme.

Contrats à terme

Qu’est-ce que cela signifie pour l’avenir de l’argent ?

Lorsque les économistes tentent de déterminer la meilleure forme pour un système monétaire, ils sont gravement désavantagés. Contrairement aux scientifiques d'autres disciplines, qui disposent de laboratoires et d'expériences à mener, les économistes sont prisonniers de l'histoire. Normalement, il serait T de maintenir constantes toutes les variables démographiques et d'activer et de désactiver les variables. John Maynard Keynes à Friedrich HayekCela nécessiterait une révolution et une mainmise sur les moyens de production et de régulation. En temps de paix, cela nécessiterait peut-être des nominations extrêmement politiques à la tête d'une banque centrale. De plus, un mauvais virage ou un modèle défaillant aurait un effet destructeur sur la vie financière de millions de personnes.

Alors, que faites-vous ? Après avoir obtenu un doctorat à Chicago et pratiqué de nombreuses mathématiques formelles, vous pourriez vous intéresser aux aberrations historiques. Vous trouvez des « expériences naturelles » et déployez lesboîte à outils d'économétrie statistiquepour déterminer l'effet de chaque levier dans cet environnement. Vous concevezdocuments de 50 pagesavec des fondements analytiques profonds et des centaines de notes de bas de page pleines d'équations multivariées, et l'espoir du meilleur.

Voir aussi : Lex Sokolin -L'économie de l'argent intelligent

Parfois, l’histoire fournit vraiment des expériences utiles.l'ère de la banque libre de 1837 à 1864, lorsque les 50 États américains menaient chacun une Juridique financière légèrement divergente. Autrefois, le rôle des banques centrales était très controversé aux États-Unis et chaque État localisait l'émission de crédit et de monnaie.

Les entreprises privées de ces États étaient autorisées à émettre des billets de banque fonctionnant comme une monnaie (ou un équivalent en espèces) et échangeables contre des garanties détenues par la banque. La qualité des garanties variait considérablement, allant des devises à d'autres passifs comme les obligations d'État. Les billets eux-mêmes se négociaient avec des décotes variables selon l'État, la contrepartie et les conditions du marché.

Une panique bancaire impliquait que de nombreuses personnes souhaitaient racheter les billets d'une banque au même moment, ce qui entraînait souvent la chute des institutions sous-jacentes, soit parce qu'elles étaient surendettées, soit parce qu'elles détenaient des garanties de mauvaise qualité ou frauduleuses. Certains États, comme New York, affichaient des taux de pertes très faibles sur les billets de banque. D'autres, comme l'Indiana et le Wisconsin, ont connu une volatilité et des fermetures de banques bien plus importantes.

Or, nous disposons aujourd'hui d'une orthodoxie quant à la bonne façon de mener une Juridique monétaire, qui implique une réglementation stricte du secteur bancaire afin de gérer la masse monétaire et le cycle économique. Cela réduit encore davantage la marge de manœuvre pour mener des expérimentations, comme la mise en œuvre de mesures de soutien. ciblage du PIB nominal Pendant trois ans, puis retour en arrière, ou mise en œuvre simultanée de plusieurs politiques à titre de test A/B. Étant donné que nous sommes entrés dans une phase économique véritablement étrange et bizarre, incarnée par des taux d'intérêt négatifs, des Apple et des Amazon à 2 000 milliards de dollars, des programmes sociaux COVID-19 de plusieurs milliards de dollars et des Marchés boursiers en constante hausse, il serait extrêmement prudent de tester différentes politiques à titre expérimental.

Mais nous ne pouvons T.

L'accélérateur d'argent

L’évolution de nos machines à sous est bloquée à un maximum local (le point à partir duquel ONE faut sortir d’un système pour le dépasser).

Elles sont en place et hégémoniques. Elles sont gigantesques et monolithiques, ancrées et liées à l'économie physique. Les machines à Crypto n'en sont pas encore là.

Considérons-les – les protocoles sur blockchains programmables – comme une sorte d'animal. À l'instar des banques d'État à l'époque de la banque libre (1837-1864), les protocoles sont garantis par certains actifs financiers. Plutôt que des obligations d'État garanties par l'impôt, ce capital est souvent un capital numérique d'une autre nature. Il peut s'agir de la fonction de réserve de valeur deBitcoin, ou la rente computationnelle deéther, ou les promesses dérivées de divers pools et coffres Compound, Aave, UNI ou Yearn.

En langage Crypto , la garantie est « verrouillée », ce qui génère ensuite un jeton de billet/reçu structuré spécifique. Ce mécanisme ne diffère guère de celui de la banque gratuite et est appelé par le secteur « Finance ouverte » (abréviation de Finance open source) ou Finance décentralisée (DeFi).

Rien n’est nouveau, cher lecteur.

Une ruée sur les garanties serait également un phénomène courant, un dénouement de positions interconnectées au sein de l'écosystème DeFi. Cependant, une différence majeure réside dans le fait que l'ensemble ne présente pas l'incertitude inhérente aux époques précédentes. Les expositions réelles sont directement ancrées dans tous les systèmes financiers. Nous connaissons précisément le niveau de garantie de toutes les positions et de nombreux acteurs du secteur peuvent obtenir ce chiffre à partir de données et de services d'analyse facilement accessibles.

De plus, le processus de garantie des billets de banque en 1850 et en 2021 est très différent. La DeFi est extrêmement rapide. En quelques mois, vous pouvez concevoir et lancer un système économique complet fonctionnant avec les derniers logiciels Human disponibles. En quelques minutes, vous pouvez réévaluer votre risque et échanger vos garanties. En fait, les robots s'en chargent Pour vous.

La communauté DeFi est comparable à cette communauté de cubistes des années 1910, qui FORTH des idées pour créer une innovation, un style, une mode qui seront à la base de notre réflexion sur le monde financier pour les années à venir. Elle repose sur un manifeste sur ce que l’argent et la Finance devraient faire pour l’individu, accessible partout dans le monde.

Et il regorge d'expériences rapides dont les économistes ne peuvent que rêver. Ces expériences rivalisent pour obtenir des capitaux et se reproduisent par le biais de bifurcations logicielles. Nombre de versions inadaptées de ces expériences disparaissent, tandis que les versions adaptées se recombinent et évoluent.

DeFi

Nous avons été inspirés à rédiger ce cadrage par les lancements récents de projets commeBadgerDAO et ArcX. Vous pouvez les considérer comme des exemples individuels de banques libres, fonctionnant selon des règles de garantie et d’émission différentes.

Le BADGER génère un synthétique prix élastique Un actif appelé DIGG, indexé sur le cours du Bitcoin. Son nombre de jetons s'ajuste automatiquement pour garantir le maintien de l'indexation (votre part de la masse monétaire étant stable). Sa valeur est déterminée par le prix et la demande d'un actif stable de type bitcoin sur Ethereum, ainsi que par l'apport de liquidités de certains teneurs de marché automatisés.

Voir aussi : Lex Sokolin -Valoriser l'Open Source : principes d'acquisition de projets DeFi

ArcX permet aux utilisateurs de prendre divers actifs synthétiques (créés à partir d'autres expériences garanties), qui sont équivalents à nos billets de banque précédemment évoqués, puis de les utiliser comme garantie pour créer un nouvel actif financier appelé STABLExhttps://wiki.arcx.money/core-concepts, qui à son tour ouvre divers taux d'épargne algorithmiques.

Il existe également de nombreuses autres idées innovantes dans ce domaine. Voici quelques exemples parmi plus de 400 !projetsEn cours de reproduction. Soyons clairs, la plupart d'entre eux disparaîtront, et certains sont destructeurs plutôt que collaboratifs. Certains relèvent du marketing multi-niveaux, ou sont erronés dans leurs calculs et leur code. Mais nous n'avons jamais connu une telle accélération dans la conception de la machine économique, soumise aux pressions évolutives et construite par un réseau de développeurs étroitement liés. Une aubaine pour les curieux.

La plupart des économistes et des banquiers sont allergiques à cette nouveauté. Nous devrions plutôt nous réjouir de pouvoir mener de telles expériences, en Guides des enseignements et trouver de nouvelles et meilleures solutions pour notre monde économique.