O que DeFi tem em comum com o cubismo

A inovação requer um centro combinatório supercarregado, um ambiente onde a hipercompetição filtra as melhores ideias e permite que elas proliferem. Quando dizemos melhor, queremos dizer o maisajustarpara seu contexto, com probabilidade de se sustentar em gerações futuras e superar a competição de uma perspectiva multiteórica ou evolucionária.

Uma analogia comum é a Explosão Cambriana, um período entre 540 milhões e 520 milhões de anos atrás que foi responsável pelo aumento exponencial da biodiversidade da Terra. Foi causado por uma interação de múltiplas causas físicas e biológicas, que eram auto-reforçadas, e criaram uma panela de pressão de competição entre nichos ecológicos. Em suma, muitas criaturas novas e bem-sucedidas, depois seus predadores e então a coevolução.

Lex Sokolin, colunista do CoinDesk , é codiretor global de Fintech na ConsenSys, uma empresa de software de blockchain sediada no Brooklyn, NY. O texto a seguir é uma adaptação de seuProjeto Fintechboletim informativo.

Olhando para exemplos mais recentes, podemos citar centros de tecnologia ao redor do mundo.Vale do Silícioé o que é por causa do histórico de hardware, telecomunicações e alta tecnologia de sua localização, da abundância de capital de risco e de um efeito de rede massivo. É a sopa certa para assumir um risco capitalista específico. Mais importante, todos os outros acham que é o lugar certo para assumir esse risco. Essa crença na crença é o que dá poder à ideia. Considere como comparação o status do dólar americano como moeda de reserva.

Se sua startup nasceu no Vale do Silício, você é um organismo de um certo tipo. Ou, alternativamente, se você é um organismo de um certo tipo, você provavelmente acabaem Vale do Silício. Talvez não o atual, mas um mediado pelas comunidades do Twitter, e Zoom, e a recente migração para Clube. Você se filtra em uma tribo de pessoas cujos atributos são frutíferos Para Você emular, e então você compete nos jogos do ambiente deles. O jogo de inicialização tem regras muito particulares, não diferentes das regras que um artrópode deve observar nas profundezas do OCEAN.

Com alguma probabilidade baixa, você pode WIN e se tornar a “máfia do PayPal”. Este é um exemplo de sobrevivência e proliferação intergeracional. À medida que esse tipo de organismo adquiriu mais recursos, ele espalhou seu DNA (ou seja, desenvolvimento ágil de produtos, missão de comer o mundo do software) e proliferou por meio de investimentos anjos. Talvez menos clichês sejam os exemplos de artistas, poetas e revolucionários. Pegue qualquer movimento artístico – digamos, o primeiros cubistasna década de 1910 em Paris.

Pablo Picasso não desenvolveu o estilo isoladamente, assim como Satoshi Nakamoto não concebeu cada derivado de uma rede baseada em blockchain. Em vez disso, houve uma interação entre Picasso, Georges Braque, Juan Gris, Jean Metzinger, Albert Gleizes, Robert Delaunay, Henri Le Fauconnier e Fernand Léger. Esses artistas responderam visualmente à maquinaria industrial de seu tempo, com a fotografia desvinculando a arte da representação física em direção à emoção e ao simbolismo.

Futuros

O que isso significa para o futuro do dinheiro?

Quando economistas tentam descobrir a melhor forma de um sistema monetário, eles são severamente prejudicados. Ao contrário de cientistas em outras disciplinas, que têm laboratórios e experimentos para executar, economistas estão presos na história. Normalmente, você T seria capaz de manter todas as variáveis ​​populacionais constantes e ligar e desligar de John Maynard Keynes para Friedrich Hayek. Isso exigiria uma revolução e uma tomada dos meios de produção e regulamentação. Em tempos de paz, talvez exigisse nomeações extremamente políticas para um Banco Central. Além disso, uma virada errada ou um modelo ruim levaria a um efeito destrutivo nas vidas financeiras de milhões de pessoas.

Então o que você faz? Depois de obter um PhD em Chicago e praticar muita matemática formal, você pode recorrer a aberrações históricas. Você encontra “experimentos que ocorrem naturalmente” e implanta oscaixa de ferramentas de econometria estatísticapara descobrir quais alavancas fizeram o quê naquele ambiente. Você projetaArtigos de 50 páginascom profundos fundamentos analíticos e centenas de notas de rodapé cheias de equações multivariadas, e esperança pelo melhor.

Veja também: Lex Sokolin -A economia do dinheiro inteligente

Às vezes, a história realmente fornece experimentos úteis. Tomemos oera do sistema bancário livre de 1837 a 1864, quando os 50 estados dos EUA cada um tinha uma Política financeira ligeiramente divergente. Costumava ser que o banco central era bastante controverso nos EUA e que cada estado localizava a emissão de crédito e dinheiro.

Empresas privadas nesses estados foram autorizadas a emitir notas bancárias que funcionariam como moeda (ou um equivalente em dinheiro) e seriam resgatáveis em garantias mantidas pelo banco. A garantia variava amplamente em qualidade, de moedas a outros passivos, como títulos emitidos pelo estado. As notas em si seriam negociadas com descontos diferentes, dependendo do estado em que você estava, sua contraparte e as condições de mercado.

Uma corrida bancária envolveria muitas pessoas querendo resgatar as notas em um banco ao mesmo tempo, o que, por sua vez, frequentemente explodiria as instituições subjacentes, seja porque estavam excessivamente alavancadas ou tinham garantias ruins/fraudulentas. Alguns estados, como Nova York, na verdade mostraram taxas de perdas muito baixas em notas bancárias. Outros, incluindo Indiana e Wisconsin, experimentaram muito mais volatilidade e fechamentos de bancos.

No entanto, hoje temos em vigor uma ortodoxia sobre a maneira correta de fazer Política monetária, que envolve a regulamentação rigorosa do sistema bancário com o propósito de administrar a oferta de moeda e o ciclo econômico. Isso significa ainda menos espaço para fazer experimentos, como implementar meta de PIB nominal por três anos e então reverter, ou executar várias políticas simultâneas lado a lado como um teste A/B. Dado que entramos em uma fase verdadeiramente bizarra e estranha da economia, exemplificada por taxas de juros negativas, Apples e Amazons de US$ 2 trilhões, programas sociais de COVID-19 multitrilhões de dólares e Mercados de ações sempre em alta, seria superprudente experimentar diferentes políticas experimentalmente.

Mas T podemos.

O acelerador de dinheiro

A evolução das nossas máquinas de fazer dinheiro está presa num máximo local (o ponto em que é preciso sair de um sistema para ir além dele).

Eles são incumbentes e hegemônicos. Eles são gigantescos e monolíticos, ancorados e amarrados à economia física. As máquinas de dinheiro Cripto ainda não estão em tal posição.

Vamos considerá-los – os protocolos em blockchains programáveis – como um tipo de animal. Como os bancos estaduais na era do free banking (1837-1864), os protocolos são garantidos com certos ativos de capital. Em vez de obrigações dos estados apoiadas por impostos, esse capital é frequentemente capital digital de outro tipo. Pode ser a função de reserva de valor deBitcoin, ou o aluguel computacional deéter, ou as promessas derivadas de vários pools e cofres Compound, Aave, UNI ou Yearn.

Na linguagem Cripto , a garantia é “bloqueada”, o que então gera um token de nota/recibo estruturado específico. Isso não é muito diferente como um mecanismo do free banking, e é chamado pela indústria de “ Finanças abertas” (abreviação de open-source Finanças), ou Finanças descentralizadas (DeFi).

Nada é novidade, caro leitor.

Uma corrida na garantia seria similarmente uma visão familiar, um desenrolar de posições interconectadas em todo o ecossistema DeFi. No entanto, uma grande diferença é que a coisa toda não tem a incerteza incorporada de eras anteriores. As exposições reais são gravadas diretamente em todos os sistemas financeiros. Sabemos exatamente o quão colateralizadas todas as posições são e muitos participantes da indústria podem derivar esse número de dados facilmente disponíveis e serviços de análise.

Além disso, o processo de fazer o trabalho de garantia de notas bancárias em 1850 e 2021 é bem diferente. DeFi está crescendo rápido. Em meses, você pode projetar e lançar um sistema econômico inteiro zumbindo junto com o mais recente software financeiro disponível para a Human . Em minutos, você pode reprecificar seu risco e trocar sua garantia. Na verdade, os robôs farão tudo isso Para Você.

A comunidade DeFi é como aquela comunidade de cubistas da década de 1910, passando ideias de um lado para o FORTH para projetar uma inovação, um estilo, uma moda que será a raiz de como pensamos sobre o mundo financeiro nos próximos anos. Ela fica em uma manifesto sobre o que o dinheiro e as Finanças devem fazer pelo indivíduo, acessível em qualquer lugar do mundo.

E está cheio de experimentos rápidos com os quais os economistas só podem sonhar. Esses experimentos competem por capital e se reproduzem por meio de bifurcações de software. Muitas versões inadequadas desses experimentos morrem, enquanto as adequadas se recombinam e evoluem.

DeFi

Fomos inspirados a escrever este enquadramento pelos lançamentos recentes de projetos comoTexugoDAO e ArcX. Você pode pensar neles como instâncias individuais de bancos livres, operando sob diferentes regras de garantia e emissão.

BADGER gera um sintético preço elástico ativo chamado DIGG, que é atrelado ao preço do Bitcoin. Sua contagem de tokens aritméticos ajusta-se automaticamente para garantir que o peg se mantenha (com sua posição percentual da oferta de dinheiro mantida estável), e seu valor é impulsionado pelo preço e demanda por um ativo estável semelhante ao bitcoin no Ethereum, bem como a provisão de liquidez em certos formadores de mercado automatizados.

Veja também: Lex Sokolin -Valorizando o código aberto: princípios para aquisição de projetos DeFi

O ArcX permite que os usuários peguem vários ativos sintéticos (criados a partir de outros experimentos garantidos), que são equivalentes às notas bancárias discutidas anteriormente, e então os usem como garantia para cunhar/criar um novo ativo financeiro chamado STABLExhttps://wiki.arcx.money/core-concepts, que por sua vez abre várias taxas de economia algorítmica.

Há muitas outras ideias novas no espaço também. Estes são apenas nossos exemplos escolhidos de mais de 400 diferentesprojetosreproduzindo no momento. Para ser claro, a maioria deles morrerá, e alguns são destrutivos em vez de colaborativos em espírito. Alguns são esquemas de marketing multinível, ou errados em sua matemática e código. Mas nunca antes tivemos tamanha aceleração no espaço de design da máquina econômica, sujeita a pressões evolucionárias, construída por um nexo intimamente ligado de desenvolvedores. É uma fortuna para os curiosos.

A maioria dos economistas e banqueiros é alérgica a essa novidade. Em vez disso, deveríamos ser gratos pela oportunidade de executar tais experimentos, Aprenda com eles e encontrar novas e melhores construções para nosso mundo econômico.