Crypto pour les conseillers : Analyses: La propriété directe de Crypto est la meilleure option

Bitcoin a commencé la semaine à 35 000 $, affichant des gains d'environ 62 % en 2023.

Christophe King, fondateur et PDG deEaglebrook Advisors, partage son Analyses sur les raisons pour lesquelles la propriété directe de Crypto est la meilleure voie à suivre.

Notre enquête sur les ETF Bitcoin s'est clôturée cette semaine. Les résultats sont similaires à ceux récemment publiés. Enquête NASDAQ Cela a mis en évidence que plus de 70 % des conseillers détiennent actuellement des Crypto et investiraient davantage pour eux-mêmes si un ETF Bitcoin Spot était approuvé ; cependant, moins de 10 % se sentent à l'aise pour conseiller leurs clients sur cette classe d'actifs. Voir le résumé des résultats ci-dessous.

Bonne lecture.

–S.M.

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Pourquoi les conseillers ne devraient pas attendre l'ETF Bitcoin Spot

Bien que l'accès à un investissement en Bitcoin puisse être facilité par un ETF Bitcoin au comptant, les conseillers pourraient manquer une opportunité importante s'ils attendaient l'approbation. Les conseillers ayant actuellement accès à des instruments d'investissement (Crypto SMA) ont la capacité unique de devancer les grandes institutions, peut-être pour la première fois de l'histoire, permettant ainsi à leurs clients de bénéficier du cycle historique de prix du bitcoin sur quatre ans dans un contexte de resserrement de l' offre.

Action cyclique des prix dans une trajectoire de croissance séculaire

Le Bitcoin a suivi un cycle de quatre ans, son prix reflétant les fluctuations du sentiment d'une classe d'actifs et d'innovation émergente. Des baisses importantes ont été suivies d'années de croissance parabolique. Ces cycles ont démontré des similitudes en termes de sentiment, d'évolution des prix et de régularité.

Comme indiqué ci-dessous, le Bitcoin a historiquement suivi un schéma de trois années de gains impressionnants, suivies d'une baisse significative de son prix. Ce cycle est déterminé par l'évolution naturelle du sentiment envers un actif émergent et consolidé par les mécanismes sous-jacents du code connu du bitcoin.

Tous les quatre ans, l'offre de Bitcoin entrant sur le marché est divisée par deux lors d'un événement appelé « Bitcoin Halving ». Toutes choses égales par ailleurs, cette réduction progressive du rythme de croissance de l' Bitcoin exerce une pression à la hausse sur le prix du Bitcoin du point de vue de l'équilibre offre/demande et renforce le discours sur le cycle de quatre ans, l'attention médiatique soulignant la caractéristique essentielle de la Juridique monétaire fixe du bitcoin. Le Bitcoin a chuté de 65 % l'an dernier et affiche une baisse de plus de 100 % depuis le début de l'année pour la première année d'un nouveau cycle potentiel, le prochain halving étant prévu pour avril 2024.

Frappez avant que le fer ne soit HOT

Avec le Bitcoin à un prix favorable par rapport à son cycle historique de quatre ans et des catalyseurs positifs imminents, les conseillers qui ont accès au Bitcoin devraient profiter de ce moment pour frapper avant que le fer ne soit HOT, pour devancer les flux institutionnels et avant que les barrières à un investissement en Bitcoin ne soient abaissées.

L'approbation d'un ETF Bitcoin spot et la clarification réglementaire des Crypto pourraient propulser le prochain marché haussier, permettant ainsi à la demande latente de pénétrer le marché. En utilisant les outils disponibles aujourd'hui, tels que les Crypto SMA, les conseillers peuvent exploiter le décalage entre la demande sous-jacente et les flux d'investissement réels.

De plus, l'offre de bitcoins sur les plateformes d'échange est faible par rapport aux normes historiques, car les investisseurs en Bitcoin conservent leurs Bitcoin de plus en plus longtemps (41 % de l'offre de Bitcoin a été conservée sur trois ans contre 27 % en 2017), ce qui limite l'offre réelle disponible pour le trading et augmente l'impact sur les prix de toute augmentation de la demande de Bitcoin .

Alors que les catalyseurs techniques et fondamentaux se profilent pour la prochaine hausse du Bitcoin , les conseillers en attente d'un ETF spot Bitcoin américain risquent de passer à côté. Si un ETF spot Bitcoin pourrait contribuer à légitimer une allocation en Bitcoin aux yeux du grand public, il existe des instruments d'investissement plus performants pour détenir des Bitcoin.

La propriété directe est la voie à suivre

La détention directe est la meilleure structure d'investissement et est disponible dès maintenant. L'erreur de suivi est minime par rapport à d'autres produits, comme les fonds communs de placement de gré à gré, qui peuvent présenter des primes et des décotes significatives, et donc une erreur de suivi. De plus, la liquidité des SMA Crypto est disponible 24h/24 et 7j/7, ce qui permet aux investisseurs et aux conseillers d'acheter ou de vendre à tout moment.

La deuxième raison, sans doute la plus importante, est que la détention directe est dans l'intérêt des clients à long terme. Un conseiller qui prend le temps de positionner ses clients dans un véhicule d'investissement avantageux pour une classe d'actifs donnée, même si cela demande des efforts supplémentaires, se forgera une réputation de priorité aux besoins de ses clients. De plus, cela mettra en avant son expertise du domaine par rapport aux conseillers qui ne connaissent pas le marché des Crypto . Une nouvelle classe d'actifs nécessite une infrastructure et une formation innovantes. Le client appréciera le travail en amont des conseillers qui utilisent un SMA Crypto , renforçant ainsi la confiance dans la relation.

Lentement, puis soudainement

Le Bitcoin continuera de faire face aux fluctuations d'un actif émergent et à ses obstacles : acteurs malveillants, obstacles réglementaires, idées fausses et volatilité d'une innovation émergente. Certes, les fluctuations de prix et les baisses potentielles ne manqueront pas. De plus, l'approbation d'un ETF Bitcoin pourrait être synonyme de « acheter la rumeur, vendre la nouvelle ».

Nous considérons le Bitcoin non pas comme une valeur d'investissement, mais comme une opportunité générationnelle dont la hausse se matérialise sur un horizon d'investissement à long terme de trois, cinq ou dix ans. Cela ne signifie T pour autant que les conseillers peuvent se permettre d'attendre un ETF Bitcoin spot. Avec des véhicules d'investissement sans doute plus performants, une conjonction de facteurs favorables au cours du Bitcoin , un afflux potentiel de nouveaux capitaux et une offre de Bitcoin en baisse, il est temps pour les conseillers d'effectuer une allocation prudente en Bitcoin, avant les institutions, pour une fois.

–Christophe King, Fondateur et PDG, Eaglebrook Advisors

Enquête sur les ETF Bitcoin

Au cours des deux dernières semaines, nous avons interrogé des conseillers sur leurs intérêts d'investissement pour les ETF Bitcoin Spot. Les résultats sont disponibles.

Un peu plus de 50 % des répondants ont déclaré OUI, ils investiraient dans un ETF Bitcoin Spot lorsqu'il serait approuvé aux États-Unis. 15 % ont dit NON ; le reste des répondants étaient basés en dehors des États-Unis. Il est intéressant de noter que 82 % ont déclaré qu'ils investiraient personnellement dans un ETF Bitcoin Spot, les 18 % restants déclarant qu'ils ne le feraient pas.

Lorsqu'on leur a demandé : « Quelle serait la raison pour laquelle vous n'alloueriez pas de clients à un ETF Bitcoin Spot ? (cochez toutes les cases applicables) », 32 % des répondants ont sélectionné « manque de compréhension et d'éducation », 28 % ont sélectionné « profil de risque inapproprié pour vos clients », 17 % ont sélectionné « disponibilité dans la gamme de produits de votre entreprise » et 28 % ont sélectionné « autre » avec des réponses écrites incluant « ne convient pas aux clients de plus de 65 ans », « préfère les actifs générateurs de revenus », « incompatible avec le mandat d'investissement » et «BTC n'offre T l'utilité commerciale des autres altcoins ».

Étant donné que 32 % des répondants ont choisi « manque de compréhension et d'éducation », sachez qu'il existe plusieurs cours et formations conçus pour vous aider à Guides et à utiliser les ressources numériques. CDAAet DACFPsont deux de ces désignations.

Merci à tous ceux qui ont répondu à l'enquête. L'objectif de cette newsletter étant de créer une communauté de conseillers et de favoriser le dialogue, nous vous encourageons à répondre à cet e-mail avec d'autres réflexions et sujets d'intérêt.

–Sarah Morton

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