Établir une norme pour la réglementation mondiale des Crypto

En octobre, l'Union européenne a finalisé le texte de son cadre réglementaire historique sur les Marchés d'actifs Crypto (MiCA) - mais non sans une impulsion significative de la commissaire européenne Mairead McGuinness, responsable des services financiers, de la stabilité financière et de l'Union des Marchés des capitaux.

Les règles générales qui s'appliqueraient aux fournisseurs de services de Crypto et aux émetteurs d'actifs numériques souhaitant opérer dans les 27 États membres de l'Union européenne ont été introduites en 2020 par la Commission européenne, l'organe exécutif de l'UE chargé de proposer de nouvelles législations. En tant que plus haut fonctionnaire de l'UE chargé des services financiers, McGuinness a habilement fait avancer le cadre à travers le processus législatif complexe de l'Union avant sa finalisation. Le législateur allemand Stefan Berger a suivi l'évolution du projet de loi (sur le plan procédural et sur le fond) au Parlement européen.

« L'UE est ONEune des premières grandes juridictions au monde à concevoir un cadre réglementaire complet pour les crypto-actifs. MiCA protégera les consommateurs, l'intégrité du marché et la stabilité financière. Elle placera les plateformes d'échange de crypto-actifs, les fournisseurs de portefeuilles ou les émetteurs de crypto-actifs sous la supervision de l'UE », a déclaré la Commission dans un courriel adressé à CoinDesk.

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MiCA s'inspirait initialement du projet Libra (devenu Diem), aujourd'hui disparu, de Facebook (devenu Meta). Ce projet visait à créer un stablecoin – une monnaie numérique stabilisée par rapport à la valeur d'autres actifs – dont les régulateurs craignaient qu'il ne menace la souveraineté des États. Mais au fil de son parcours législatif au sein de l'UE, le projet de loi a pris un nouveau souffle. Il est désormais salué comme un référentiel de réglementation des Crypto à l'échelle mondiale.

McGuinness a appelé plus tôt cette année à un accord mondial pour réguler les Crypto afin de protéger les investisseurs. En octobre, elle a a appelé les États-Unis de créer ses propres règles de Crypto .

Elle a également déclaré vouloir garantir qu'« aucun produit ne reste non réglementé ». Bien que la MiCA couvre la plupart des Crypto , elle laisse planer une certaine ambiguïté sur le traitement des jetons non fongibles (NFT), un sujet que la La Commission déclare qu'elle abordera cette question dans un règlement de suivi au MiCA si les législateurs le Request .

Lorsque des inquiétudes ont surgi quant à l'utilisation de la Crypto pour échapper aux sanctions à la suite de l'invasion de l'Ukraine par la Russie, McGuinness a exhorté les législateurs de l'UEpour accélérer et finaliser MiCA.

« Ce que je souhaite, et ce que je peux vous dire, c'est que les règles MiCA seront l'outil idéal pour répondre aux préoccupations en matière de protection des consommateurs, d'intégrité du marché et de stabilité financière. C'est une question d'une urgence absolue compte tenu des récents développements », avait déclaré McGuinness à l'époque.

L'effondrement spectaculaire du géant des plateformes d'échange de Crypto FTX en novembre a provoqué une onde de choc dans tout le secteur, et les régulateurs se sont mobilisés avec une vigueur renouvelée pour réprimer le secteur. Commentant ce krach, McGuinness a déclaré que l'idée que les Crypto puissent exister sans réglementation était « une idée de science-fiction ».

« Parce que l'argent, s'il n'est pas correctement réglementé, comme nous le savons, peut causer d'horribles dégâts », a déclaré McGuinness.parler lors d'un forumle 24 novembre.

L'UE, grâce au MiCA, reste assez sereine après la débâcle du FTX, du moins selon Berger, qui affirme que les normes strictes fixées par le cadre auraient pu empêcher un tel effondrement.

Si FTX était soumis à la réglementation MiCA, la situation actuelle serait complètement différente. Il est donc évident que les règles MiCA servent de rempart contre les évolutions qui ont conduit à …son moment Lehman – et FTX a été un moment Lehman – pour le monde de la Crypto », a déclaré Berger lors d'une conférence en novembre.

Berger, qui a dirigé le projet de loigrâce aux tentatives des législateurs L'ajout de dispositions qui auraient pu interdire efficacement le Bitcoin , une Crypto gourmande en énergie, dans l'UE a également joué un rôle déterminant dans la finalisation du MiCA cette année.

Jusqu’à ce que le cadre entre en vigueur en 2024, il est impossible de dire comment il bloquerait de tels cas dans la pratique, en particulier avec des entreprises comme FTX qui ont été créées aux Bahamas – bien en dehors de la juridiction de l’UE.

Les législateurs de l’UE sontprêt à votersur MiCA en février 2023.