Explication des contrats à terme sur Ethereum du CME

Les investisseurs peuvent désormais tenter de profiter des futurs mouvements de prix du principal jeton Crypto d'Ethereum, l'éther (ETH), sur le Chicago Mercantile Exchange (CME).

Le 8 février,étherles contrats à terme sont allésen directsur le CME – la plus grande bourse de produits dérivés au monde – 53 jours après la publication des premiers plans officielsannoncé.

Qu'est-ce que le trading à terme ?

Un contrat à terme est un contrat par lequel l'acheteur s'engage à acheter – et le vendeur à vendre – l'actif sous-jacent à un prix fixe à une date ultérieure. Dans le cas des contrats à terme sur l'Ether, cet actif sous-jacent est la Cryptomonnaie Ethereum .

Mais plutôt que de demander au vendeur de livrer l'ether à l'acheteur à la date de règlement, les contrats à terme sur l'ether sont réglés au comptant ; si le prix de règlement de l'ether est supérieur au prix du contrat, le vendeur s'engage à ne payer que la différence en dollars entre le prix du contrat et le prix de règlement. De même, si le prix de règlement est inférieur au prix du contrat, l'acheteur verse la différence au vendeur.

Quel prix utilisent-ils ? Le contrat suit le cours de l'ether en utilisant le taux de référence Ether-Dollar du CME CF (ETHUSD_RR). Le systèmecollecte des données sur les prix sur les échanges d'éther des principales bourses de Crypto , notamment Kraken, Coinbase, Bitstamp, itBit et Gemini, et calcule un prix moyen pondéré en fonction du volume (VWAP) pour l'éther chaque jour.

Chaque contrat vaut 50 ethers et est libellé en dollars américains. La taille maximale des ordres est de 100 contrats sur CME Globex, la plateforme de négociation électronique de la bourse, qui fonctionne en continu pour répondre aux besoins des traders de tous les fuseaux horaires.prixSi l'éther arrive à expiration (lorsque le contrat doit être réglé), l'acheteur et le vendeur doivent tous deux respecter leurs promesses d'achat et de vente du contrat, respectivement.

Exemple:

Début mars, Bob est optimiste sur l'ether et pense que son prix augmentera au cours des quatre prochaines semaines. Barbara, quant à elle, est pessimiste et pense que le prix baissera d'ici fin avril. Bob et Barbara concluent tous deux une transaction à terme sur l'ether sur le CME.

Bob accepte d'acheter un contrat à terme sur l'Ether expirant le 30 avril. Le prix actuel de l'Ether est de 1 800 $, la valeur notionnelle du contrat étant donc de 90 000 $ (50 x 1 800). Barbara accepte de vendre un contrat d'Ether le 30 avril.

Bob espère que le prix de l'ether aura augmenté d'ici fin avril. Ainsi, lors de la clôture du contrat, il pourra profiter de la différence entre le prix initial du contrat et le prix de clôture. Barbara espère que le prix de l'ether aura baissé pour pouvoir profiter de la différence.

Scénario AÀ l'expiration, le prix de l'ether est de 2 000 $ par unité, ce qui signifie que le prix de règlement du contrat à terme sur l'ether est de 100 000 $ (50 x 2 000). Barbara doit maintenant verser 100 000 $ à Bob dans le cadre du contrat à terme, ce qui lui laisse un bénéfice de 10 000 $.

Scénario BÀ l'expiration, le prix de l'ether est de 1 600 $ par unité, ce qui signifie que le prix de règlement du contrat à terme sur l'ether est de 80 000 $ (50 x 1 600). Conformément à l'accord, Bob doit payer 90 000 $ à Barbara pour un contrat qui vaut désormais 80 000 $, ce qui signifie que Barbara a réalisé un bénéfice de 10 000 $.

FAQ sur les contrats à terme Ethereum du CME

Quels sont les avantages et les inconvénients du trading de contrats à terme sur Ethereum ?

Avantages :

• Bénéficiez des futurs mouvements de la Cryptomonnaie Ethereum.
• Bénéficiez d'une exposition au marché des actifs numériques sans avoir à naviguer dans des échanges de Crypto non réglementés et à configurer des portefeuilles numériques.
• Capacité à utiliser l’effet de levier pour accroître l’efficacité du capital.

Inconvénients :

• Non éligible aux pièces bifurquées Ethereum . Les cryptomonnaies forkées sont produites à partir de « hard forks », c'est-à-dire lorsqu'une blockchain se divise pour créer une chaîne entièrement nouvelle. Cela se produit pour diverses raisons, notamment lorsqu'une modification majeure du protocole doit être implémentée sans rétrocompatibilité avec l'ancienne chaîne, lorsqu'une personne souhaite créer une version dérivée d'un projet open source existant comme Bitcoin, ou lorsqu'un désaccord interne entre mineurs et/ou développeurs les conduit à se séparer. La création d'une nouvelle blockchain entraîne également la création d'une nouvelle Cryptomonnaie , distribuée à tous les détenteurs des jetons de la blockchain d'origine.
• Pas de largage aérien. Les Airdrops sont des endroits où les projets Crypto distribuent des jetons gratuits aux personnes pour avoir accompli certaines tâches, fait partie de certaines communautés associées ou pour encourager l'adoption.
• Barrière d’entrée élevée pour les investisseurs réguliers.Le montant minimum d'achat est de 1 contrat qui coûte l'équivalent en USD de 50 éthers, soit actuellement 85 000 $ au 10 février 2021.
• Risque de perdre plus que ce qui a été initialement investi. Le trading de contrats à terme comporte un risque de « responsabilité illimitée » : les traders peuvent perdre bien plus que leur investissement initial. Dans certains cas extrêmes, des traders ont même fait faillite en négociant des contrats à terme. En effet, il n'existe aucune limite à la hausse ou à la baisse du prix de l'actif sous-jacent. Par exemple, Barbara conclut une autre transaction de contrats à terme sur l'ether avec Bob pour un contrat d'une valeur notionnelle de 90 000 $ et expirant en mai. Au cours du mois de mai, le prix de l'ether grimpe en flèche pour atteindre 4 000 $ par unité. Barbara doit alors verser à Bob la somme colossale de 200 000 $ pour régler le contrat (50 x 4 000).

Est-il facile de négocier des contrats à terme sur Ethereum sur le CME ?

Pour négocier des contrats à terme sur ETH sur le CME, vous devez ouvrir un compte auprès d'un courtier en contrats à terme agréé. Vous trouverez la liste des courtiers agréés. iciUne fois votre configuration terminée, vous pouvez passer une commande auprès de votre courtier et lui indiquer le nombre de contrats que vous souhaitez acheter ou vendre et sélectionner un mois d’expiration.

Combien coûtent les frais de transaction ?

Une ventilation complète de tous les frais de transaction associés aux contrats à terme ETH peut être trouvée sur le CME site web.

Quel impact les contrats à terme du CME pourraient-ils avoir sur le prix de l’éther ?

Le lancement des contrats à terme sur l'Ether offre aux investisseurs institutionnels la possibilité de se couvrir contre les positions sur le marché au comptant – un marché où les actifs et les titres sont négociés avec livraison immédiate, comme Coinbase –, ce qui rend la Cryptomonnaie native Ethereum beaucoup plus attractive en termes d'investissement. Cela pourrait inciter davantage de gros investisseurs à investir sur le marché des Crypto et contribuer à améliorer la maturité globale.

Il existe cependant des cas où les contrats à terme sur l'Ether peuvent avoir un impact négatif sur le prix sous-jacent de l'Ether. Lorsque les Marchés à terme ferment pour la journée ou le week-end en période de forte volatilité, des gaps peuvent apparaître sur les graphiques des contrats à terme. Dans ce cas, le prix clôture à un certain point, puis rouvre pour la journée ou la semaine suivante à un niveau de prix complètement différent. Pour des raisons inconnues, ces gaps CME ont tendance à être comblés la plupart du temps, les traders ramenant l'actif à son prix initial avant l'apparition du gap. Dans ce cas, le prix de l'actif sous-jacent sur le marché au comptant évolue parallèlement, les traders d'arbitrage profitant de la différence entre les différentes places boursières.

Cela signifie que si des écarts apparaissent sur le graphique des contrats à terme sur l'éther, cela pourrait bien avoir un impact direct sur le prix réel de l'éther et provoquer une volatilité accrue.