CoinDesk lance l'indice des prix du Bitcoin en yuan chinois

CoinDesk a créé un nouvel indice des prix du Bitcoin (BPI) basé sur le prix et le volume des bitcoins échangés contre le yuan chinois (CNY).

Le nouveau yuan chinois BPI est distinct du yuan existant et largement référencéIndice CoinDesk USD, que CoinDesk continuera à maintenir.

L'indice USD et l'indice CNY se compléteront en fournissant le prix du Bitcoin le plus fiable dans les deux devises nationales les plus couramment échangées.

La folle aventure du Bitcoin en Chine

L’essor du Bitcoin en Chine a été l’ un des grands événements et catalyseurs de la seconde moitié de 2013.

NEAR la fin de l'année dernière, le volume des échanges en CNY sur la plateforme BTC China basée à Pékin a dépassé celui en USD sur les principales bourses de l'époque (en termes de volume en USD) : Mt. Gox et Bitstamp (voir Graphique 1).

Cependant, suite àLes restrictions imposées par la Chine En décembre, suite aux transactions en Bitcoin avec les banques, le trading en Bitcoin en Chine a subi un revers important. Le trading en Bitcoin américains a de nouveau été perçu comme dominant.

Le volume du Bitcoin en USD est-il toujours dominant ?

Aujourd'hui, de nombreux sites qui suivent les volumes globaux d'échange de Bitcoin montrent que le volume total de Bitcoin en USD devance largement les échanges en CNY.

Par exemple, Graphique 2 ci-dessous, du site largement référencé Bitcoincharts.com, la part de l'USD et du CNY dans le volume total du Bitcoin est respectivement de 83 % et 11 %.

Un autre site largement référencé pour les prix et le volume du Bitcoin , BitcoinAverage.com, raconte également une histoire très similaire (Tableau 1).

La part de marché du Bitcoin en USD a chuté

Cependant, contrairement aux chiffres affichés sur Bitcoincharts.com, BitcoinAverage.com et d'autres sites, CoinDesk estime que les échanges de Bitcoin en CNY peuvent être sous-estimés d'une marge significative (Graphique 3).

Ci-dessus Graphique 3 représente le volume autodéclaré des cinq principales bourses négociant des Bitcoin en USD et en CNY, comme indiqué ci-dessous. Tableau 2.

La différence que CoinDesk calcule pour la part de marché du trading Bitcoin – par rapport à ce qui est affiché sur Bitcoincharts.com et BitcoinAverage.com – concerne le trading CNY, et non le trading USD.

La grande majorité des échanges de Bitcoin en USD se déroulent uniquement sur les trois principales plateformes d'échange : Bitstamp, BTC-eet Bitfinex. Ceux-citrois bourses représentent plus de 99 % du volume total en USDLes chiffres USD de CoinDesk concordent plus ou moins avec ceux de BitcoinCharts.com et BitcoinAverage.com

Là où CoinDesk est respectueusement en désaccord avec BitcoinCharts.com et BitcoinAverage.com (entre autres sites), c'est sur l'exclusion complète de certains échanges CNY chinois lors du calcul de la part de marché du volume global des transactions.

Le problème de la validation du volume des échanges

Dans le passé, il a été signalé que les bourses chinoises ontchiffres de volume de transactions fabriquésCes rapports ont inclusOKCoin, qui est présenté dans les chiffres de part de marché de CoinDesk ci-dessus.

La raison pour laquelle une bourse pourrait vouloir fabriquer des données de trading est assez simple : plus une bourse semble avoir de volume, plus il est probable que les traders en quête de liquidités soient attirés par cette bourse particulière.

Ce qui rend l’inflation des données de volume encore plus tentante, c’est que, contrairement àdonnées sur le prix du Bitcoin, il n’existe aucune méthode externe indépendante permettant de vérifier facilement les données de volume déclarées par l’échange.

C'est pour cette raison que CoinDesk a été réticent à lancer un indice CNY dans le passé.

Volume des échanges sur BTC China et OKCoin

À mesure que le marché des échanges de Bitcoin mûrit, on peut imaginer un jour où des auditeurs indépendants vérifieront les données de volume déclarées, de la même manière que les cabinets comptables professionnels certifient les états financiers publics des entreprises.

En attendant, l’approximation la plus proche que nous ayons des auditeurs indépendants estsociétés de capital-risque, qui investissent dans divers échanges de Bitcoin .

Récemment, OKCoin aurait reçu uninvestissement majeur de 10 millions de dollars de plusieurs sociétés de capital-risque. Avant cela, BTC China avait également reçu un investissement de 5 millions de dollars d'une société réputée (Lightspeed).

L'approche la plus proche des audits indépendants concerne les sociétés de capital-risque investissant dans diverses plateformes d'échange de Bitcoin . Compte tenu de l'importance des données de volume pour la valeur d'un investissement sur une plateforme, on peut raisonnablement s'attendre à ce que ces sociétés aient audité les registres de volume internes de BTC China et d'OKCoin dans le cadre de leur processus de due diligence.

Il y a un autre développement récent qui apporte un plus grand degré de confort avec les chiffres de volume d'OKCoin, qui est le BTC de Chine annonce qu'elle suivrait l'approche d'OKCoin consistant à facturer zéro commission sur les transactions. CoinDesk considère ce changement de stratégie de BTC China comme la preuve que l'approche zéro commission d'OKCoin a un impact concurrentiel sur les activités de BTC China.

Pour ces raisons, l'indice CNY inclura initialement BTC China et OKCoin.

Qu'en est-il de Huobi ?

Il existe un autre échange chinois qui rapporte un volume important qui est à peu près égal à celui d'OKCoin, et c'est Huobi.

Comme OKCoin, Huobi aurait falsifié des données de trading. Cependant, à notre connaissance, Huobi n'a pas bénéficié d'un investissement important d'une société de capital-risque réputée. Par conséquent, pour le moment, nous n'incluons pas Huobi dans le nouvel indice CNY.

Si nous devions inclure Huobi dans le calcul précédent de la part de marché totale, nous pouvons voir comment Huobi augmenterait considérablement la part totale du CNY dans les échanges de 70 % à 81 % (Graphiques 4 et 5).

CNY BPI est lancé aujourd'hui

En plus du volume important de bitcoins échangés contre du CNY, des Événements (ou rumeurs) en provenance de Chine ont à nouveau une influence matérielle sur le Bitcoin.

Dans l’ensemble, même s’il existe des raisons d’être sceptique quant aux volumes de Bitcoin autodéclarés, la Chine est clairement un marché très important pour le Bitcoin, et CoinDesk estime qu’il est important de lancer un indice de prix Bitcoin CNY dédié.

L'indice CNY sera calculé de la même manière que l'indice USD : il sera basé sur les prix et les volumes de bitcoins échangés exclusivement en CNY (tout comme l'indice USD est basé uniquement sur les transactions en USD). Ainsi, les deux BPI CoinDesk reflètent le prix réel du marché du Bitcoin , et non un prix artificiel ou mixte dérivé d'un autre taux de change.

Recherchez l'indice CNY dans le coin supérieur droit de la page d'accueil de CoinDesk et explorez notre Page BPIpour les graphiques de l'indice CNY, ainsi que d'autres outils d'analyse et données brutes aujourd'hui.

Image du billet de yuanvia Shutterstock