Le test de Blockchain Venture devra attendre en raison du retard de lancement de Mainstreet

ONEun des premiers évangélistes du bitcoin devra attendre un peu plus longtemps avant de lancer une soi-disant offre initiale de pièces (ICO).

Cette histoire, qui a commencél'année dernière avec l'annonce de Mainstreet Investment LP, était censé faire un nouveau pas en avant aujourd'hui.  C'est à ce moment-là que le fonds, la dernière entreprise de l'ancien PDG de BitInstant, Charlie Shrem, et de sa nouvelle sociétéIntellisys Capital, devait être ouvert à la plupart des investisseurs mondiaux.

Bien que cette date aitmaintenant retardéEn raison des incertitudes plus importantes sur les Marchés de la Crypto , le lancement pourrait bientôt marquer une étape importante, associant le modèle commercial parfois controversé de vente de jetons blockchain à ONEun des visages les plus en vue de l'industrie.

À plus grande échelle, l'idée derrière la vente de jetons est d'exploiter la même puissance qui a stimulé le développement mondial du Bitcoin, mais cette fois-ci, les investisseurs créeraient des jetons numériques uniques représentant des participations dans des entreprises, des fonds ou des entreprises. Ces jetons sont ensuite utilisés pour inciter les utilisateurs à participer à un véhicule d'investissement ou à un logiciel.

Dans le cas de Mainstreet, la société vante sa vente de jetons comme la première à proposer un jeton qui fonctionnerait à la fois comme un titre et serait soutenu par des actifs réels.

Mais même avant le changement soudain d'aujourd'hui, le marché cible limité, la notoriété des ICO, leur fort potentiel de fraude et l'implication de Shrem ont donné au lancement un air d'excitation et de suspense.

Cependant, selon Shrem et Jason Granger, PDG d'Intellisys Capital, l'idée du MIT fait suite à la hausse des ventes mondiales de jetons l'année dernière, ce qui signifie que, pour eux, le moment est venu pour que le modèle soit pris plus au sérieux.

« J'ai personnellement constaté beaucoup d'empressement dans le monde de la Crypto à investir », a déclaré Shrem, qui est responsable de la Technologies chez Intellisys, à CoinDesk, ajoutant :

« Je me suis demandé pourquoi nous ne pouvions T proposer au monde des Crypto un actif sécurisé. Nous pourrions alors racheter des entreprises. »

Repenser les véhicules d'investissement

L’idée de Shrem et Granger est d’offrir un portefeuille diversifié d’entreprises dans divers secteurs d’activité et de marché.

Lors de son lancement, le MIT proposera un actif sur le réseau Ethereum , avec un plafond de 50 millions de jetons et un chiffre d'affaires maximal de 25 millions de dollars. Les investisseurs détiendront 100 % des parts privilégiées du fonds et 50 % de ses bénéfices futurs.

La vente elle-même serait effectuée en bitcoins, qui seraient convertis en ethers pour le compte du fonds. Les distributions du fonds seraient effectuées directement sur les comptes des investisseurs via des contrats intelligents.

Une fois 1,5 million de dollars accumulés, le fonds sécurisera son premier achat : une entreprise d'assainissement basée dans le Michigan, dont le nom n'a pas encore été divulgué.

Deuxième plus grand fournisseur de location de toilettes portables dans sa zone de service, l'entreprise de pompage septique est considérée par Intellisys comme prête à croître en raison de son influence auprès de l'industrie septique et du gouvernement de l'État.

Le prospectus d'Intellisys pour la vente de la société se lit comme suit :

« Le secteur des déchets sanitaires est resté relativement épargné par les grands investisseurs privés et institutionnels, de sorte que l'opportunité de consolidation est importante pour le plan d'acquisition d'entreprise. »

Marchés limités

Cependant, le nom de l'acheteur potentiel est actuellement censuré par Intellisys afin de protéger les intérêts des parties concernées. (Shrem et Granger ont indiqué à CoinDesk qu'ils établissaient actuellement une liste restreinte d'entreprises que le fonds souhaiterait acquérir.)

Cette liste comprendrait 35 % d'acquisitions dans le marché intermédiaire, l'immobilier et des fonds de fonds, 25 % de futurs investissements dans le marché intermédiaire et jusqu'à 30 % de projets Bitcoin et blockchain. Dix pour cent du fonds seront consacrés aux opérations.

D’autres questions demeurent, comme la manière dont le fonds sera reçu par les régulateurs, qui sont restés largement silencieux sur les ventes de jetons.

Il convient de noter que le projet a reçu un élan notable la semaine dernière lorsqu'il a annoncé qu'il s'ouvrirait aux investisseurs de l'UE, un marché qu'il avait auparavant rejeté comme présentant un fardeau réglementaire trop lourd.

Avant vendredi, la participation à l'ICO était interdite sur les Marchés occidentaux et elle reste interdite aux États-Unis, malgré le fait que le fonds cherche à investir dans des entreprises américaines du Midwest.

Granger a déclaré à CoinDesk:

« Nous avons examiné en profondeur le paysage international des investissements pour protéger l'offre de jetons Mainstreet d'une multitude d'inconnues. »

Controverses autour de l'ICO

Bien que cela semble bien sur le papier, ce modèle de vente de jetons a suscité des critiques en raison de la perception selon laquelle beaucoup d'entre eux sont des idées mal conçues ou de simples escroqueries.

Il y a même un problème avec le terme « ICO » et sa similitude évidente avec l’offre publique initiale (IPO) – un terme qui crée une attente d’exigences réglementaires et peut-être de surveillance.

Une introduction en bourse, par exemple, nécessite jusqu'à six mois de dépôts pour être effective. Une société souhaitant organiser une introduction en bourse aux États-Unis, par exemple, devra déposer une déclaration d'enregistrement auprès de la FINRA, de la SEC et de l'autorité d'État du lieu d'enregistrement de la société.

Cependant, une vente de jetons n'a actuellement aucune exigence réglementaire (et il y a beaucoup de débats sur la question de savoir si elle devrait l'être).

Bien qu’il y ait eu des ICO réussies – Ethereum en étant un exemple notable – le nombre de fraudes est difficile à ignorer.

« De nombreuses ventes participatives de cryptomonnaies se sont révélées être de véritables arnaques : des gens ont promis le lancement d'une nouvelle Cryptomonnaie, mais n'ont jamais tenu leur promesse, s'enfuyant avec les fonds collectés au cours du processus », a déclaré Tim Lea, PDG de Veredictum.io, ajoutant :

« La communauté dans son ensemble est donc devenue de plus en plus prudente et méfiante à l’égard des nouvelles pièces. »

Des questions demeurent

Le statut expérimental du MIT a également soulevé des questions sur la nature du prospectus proposé.

Par exemple, les deux seuls membres nommés d'Intellisys à occuper des rôles non consultatifs ou non marketing dans Mainstreet sont Granger et Shrem, le premier étant actuellement le seul actionnaire avec droit de vote dans la société.

En outre, bien que le prospectus détaille la manière dont les sociétés investies seront souscrites et sécurisées, il y a eu peu de discussions sur la contradiction juridique et logistique apparente entre la position déclarée de la société et les réalités de ses offres.

Par exemple, ne pas s'enregistrer aux États-Unis en tant que « société d'investissement », telle que définie par l'Investment Company Act de 1940, et rechercher activement des investisseurs tout en cherchant à obtenir des titres financiers basés aux États-Unis – tels que le « fonds de fonds » dans lequel la société a indiqué qu'elle souhaitait investir – crée une ambiguïté qui pourrait condamner le fonds à l'avenir.

Cette situation est aggravée par le refus de vendre le fonds à des clients américains, ce qui peut être interprété comme un moyen d'éviter toute responsabilité réglementaire. Les intérêts reportés, ou participations partagées dans des fonds de capital-investissement, ne peuvent pas être négociés dans la plupart des conditions aux États-Unis.

Le mémorandum souligne spécifiquement que la connaissance et le respect des lois applicables concernant la légalité locale de la participation au fonds relèvent de la seule responsabilité de l'investisseur.

Problèmes de confiance

Si la confiance est le facteur clé pour déterminer la valeur d’investissement d’une vente de jetons, alors nous devons également faire face au plus gros éléphant métaphorique dans la pièce.

Comme indiqué précédemment, seuls deux responsables ont déclaré publiquement être associés à ce projet, sans fonctions de conseil ni de marketing. ONE est Jason Granger, bien établi dans les secteurs de l'immobilier et du capital-investissement.

L'autre est Charlie Shrem. Ce serait sa première entreprise depuis la fermeture de BitInstant pour des accusations de blanchiment d'argent et sa sortie de prison suite à la condamnation qui a suivi.

Shrem a fondé BitInstant en 2011 afin d'améliorer le processus d'achat et de vente de Bitcoin . BitInstant proposait plus de 700 000 plateformes, permettant aux utilisateurs d'acheter et de vendre rapidement des bitcoins sur les plateformes d'échange grâce à un crédit temporaire.

Cependant, Shrem a plaidé coupable plus tard en 2015 pour avoir traité avec Robert Faiella, qui a fourni 1 million de dollars en bitcoins à des personnes cherchant à acheter de la drogue sur le site Web sombre Silk Road, désormais saisi.

Dans un article de blog ultérieur, Shrem a déclaré : « Je ne recherche T la sympathie, j'ai commis le crime et je ferai ma peine. On dit que ceux qui vous soutiennent dans les moments difficiles méritent d'être à vos côtés dans les bons moments. »

Shrem a été emprisonné pendant 16 mois et purge actuellement une peine de trois ans de liberté surveillée.

Avantages de l'ICO

Pourtant, de nombreux défenseurs du modèle ICO sont optimistes quant au fait que Shrem sera en mesure de lui apporter une visibilité accrue.

« Les ICO sont une bonne idée pour de nombreuses raisons », a déclaré Alex Fork, PDG du projet Humaniq, une banque nouvelle génération basée sur le réseau Ethereum . « Les ICO offrent à ceux qui croient au succès du projet l'opportunité d'y participer immédiatement, quelle que soit leur capacité financière. »

Fork a toutefois souligné que l'on ne peut pas compter sur des mécanismes tels que les dépôts fiduciaires, les contrats intelligents et les avocats-conseils pour garantir l'intégrité d'une offre de pièces ou de jetons.

ONEun des plus gros problèmes qu’il perçoit est celui des limites de la Technologies nécessaire pour proposer des offres de haute technologie.

Fork a terminé par un appel à la communauté à cet égard, ajoutant :

« En l'absence d'un meilleur moyen de garantir la sécurité d'une ICO, la publicité des détenteurs de clés de l'entreprise – qui sont ouverts au public et prêts à être en contact avec la communauté – doit servir de garantie de fiabilité. »

EnclumeImage via Shutterstock. Image Mainstreet via l'entreprise