Des millions en quelques minutes : comment Polychain donne du sens au Far West des ICO

La fièvre des jetons s’installe à Bitcoinland.

Appelez-les « ventes de jetons », « offres initiales de pièces » ou simplement « ICO », l'idée selon laquelle le financement d'un nouveau projet peut être aussi simple que la création d'unités de données cryptographiquement uniques, en les reliant àune blockchainet les vendre au public attire à la fois les investisseurs en capital-risque et les robots d'exploration du Web.

Pourtant, s’il existe une forme à un marché parfois insensé (où des millions sont levés en quelques minutes uniquement sur des livres blancs et des pages Web), elle est définie parPolychain Capital– ONEun des nombreux « fonds spéculatifs Crypto » qui ont surgi pour acheter des participations dans ce qui est annoncé comme unnouvelle classe d'actifs.

Polychain se distingue toutefois par le mandat de 10 millions de dollars reçu des fonds de capital-risque Andreessen Horowitz et Union Square Ventures. Le message envoyé lors de l'annonce de décembre était clair : un pan obscur du monde des Crypto s'ouvrait enfin aux affaires.

Donc, s'il y a quelqu'un qui connaît le Secret du marché naissant, alors le PDG de Polychain, Olaf Carlson-Wee, pourrait être cette personne, ou du moins, celui ONE est le mieux placé pour le découvrir.

Fondée mi-2016

(peu de temps après que Carlson-Wee ait quitté Coinbase, la bourse de Bitcoin soutenue par le capital-risqueur), Polychain est devenu le leader de facto du marché (même si le manque de concurrence est présent pour le moment).

Le premier pilier notable de sa stratégie d'investissement est cependant que, malgré ce que les gros titres pourraient annoncer, Polychain ne considère T les ventes de jetons comme nécessairement un nouveau moyen de financement, un perturbateur pour les accords traditionnels de la Silicon Valley.

En un sens, tout ce qui pourrait être considéré comme un titre existant n’intéresse T l’entreprise.

Carlson-Wee a déclaré à CoinDesk:

« Si votre jeton n'interagit T réellement avec votre entreprise, il ne fait T partie de ce que vous construisez. Vous construisez une entreprise. Vous utilisez des jetons pour lever des fonds, mais vous pourriez utiliser autre chose. »

Jusqu'à présent, Polychain n'a rendu publics que quelques-uns de ses paris, mais il investit largement avant toute vente publique dans des projets basés sur des jetons moins connus tels que Tezos et MakerDAO.

Il est également soutenu par Ethereum, la deuxième plus grande blockchain en termes de étherjeton, laissant entendre qu'il s'intéresse également aux joueurs existants.

Ces investissements interviennent au milieu d'une année record pour les ICO, qui ont attiré près de 50 % des capitaux levés par les entreprises blockchain plus traditionnelles en 2016, selon un rapport.rapport par CoinDesk Research publié en mars.

L’enquête a néanmoins révélé que des problèmes persistent sur le marché.

Par exemple, 76 % des participants aux ventes de jetons ont indiqué qu'ils étaient intéressés par les projets principalement pour un gain financier - une statistique qui confirme la perception selon laquelle de nombreuses ICO ne sont peut-être que des « pump and dumps », un peu plus que des projets modernes.programmes pour devenir riche rapidement.

Sauce Secret

Mais Carlson-Wee conteste ces notions sur le marché naissant.

Lors de la discussion, il a été ouvert sur ce que son équipe LOOKS dans une vente de jetons et sur la manière dont elle transforme la spéculation en stratégie d'investissement éclairée.

Essentiellement, cela revient à ceci : Polychain recherche des jetons qui encouragent les « actions CORE » du protocole et considère que cela pourrait entraîner des opportunités multipliées par 100.

La ligne de pensée est similaire à celle publiée l'année dernière par Union Square Ventures dans un article de blog qui vantait l'idée de «protocoles gras', une théorie selon laquelle les blockchains créeront le plus de valeur pour les investisseurs au niveau de l'infrastructure, et non des applications.

Qu'est-ce que cela signifie en pratique ?

D’ une ONE, Polychain accorde une attention particulière aux tentatives de tokenisation des éléments des composants de base de la blockchain, comme les langages de script qu’ils utilisent pour décrire les commandes qui peuvent ensuite être lues par leurs réseaux distribués.

« Nous pensons que les développeurs d'applications sont similaires aux applications sur Internet normal, ils veulent une sélection de langages de programmation, et certaines applications ont plus de sens dans certains langages », a déclaré Carlson-Wee.

C'est pourquoi Polychain a fait un pari sur Tezos, un projet mari et femme annoncé comme ayant de nouvelles innovations en matière de gouvernance.

Tezos est écrit en OCAML (un langage qui peut être formellement vérifié). Cela en fait un différenciateur intéressant, a déclaré Carlson-Wee, même s'il n'est T encore sûr que la fonctionnalité créera de la valeur.

« On ne sait pas encore à quel point cela sera utile », a-t-il déclaré.

Services à valeur ajoutée

L’ entreprise estime toutefois que son soutien peut apporter une valeur ajoutée.

Par exemple, le cofondateur de l'entreprise (un investisseur devenu le deuxième membre du personnel de l'entreprise), Ryan Zurrer, a décrit Polychain moins comme une société de capital-risque que comme une banque d'investissement, ONE impliquée dans l'aide à la dynamisation des projets dans lesquels elle investit son argent.

Cela comprend l'aide aux projets dans leurs efforts de marketing et même dans la structure de leurs offres de jetons, a-t-il indiqué.

Prenons l'exemple de Cosmos, un projet visant à construire un « Internet des blockchains » qui a soulevé 16,8 millions de dollars en 30 minutes la semaine dernière.

« Ils ne prévoyaient de lever que 10 millions de dollars, mais nous avons réalisé que la mise en service de Cosmos nécessiterait des efforts considérables et qu'il s'agirait d'un projet sur plusieurs années », a déclaré Zurrer. « Relever le plafond d'investissement était logique. »

De plus, l’assistance à l’audit de sécurité est ONEune des plus grandes valeurs ajoutées de Polychain, selon Zurrer.

Il a mentionné Jordie Melina, Joey Krug et les développeurs derrière leprojet de contrats intelligents ZeppelinIl fait partie des auditeurs les plus actifs du cabinet. Malgré des problèmes d'audit très médiatisés, il a également affirmé que la compréhension de la science de l'émission de jetons progresse.

« Cela a augmenté de manière significative depuis la DAO et à cause de la DAO », a-t-il ajouté, faisant référence au projet raté qui a perdu plus de 60 millions de dollars l'année dernière.

La pile Internet décentralisée

Mais Polychain souhaite également investir dans une vision plus large.

En fin de compte, Carlson-Wee considère que la blockchain offre des moyens de reproduire l’ensemble des fonctions des entreprises de manière programmatique.

« Quand on pense à l'objectif final d'Uber en tant que protocole concurrent d'Uber en tant qu'entreprise, c'est formidable, mais Uber repose sur une infrastructure technologique massive », explique-t-il. « Mobile, identité et réputation, et sans chacun de ces composants, Uber n'existerait T . »

« Ce qui nous intéresse, c'est un protocole de serveur décentralisé, un protocole de calcul, un statut d'internet mobile », poursuit-il.

Interrogé sur ce à quoi ressemblerait le monde si les investissements de l'entreprise réussissaient, Zurrer a fait des évaluations similaires des changements apportés par Internet.

Des projets comme IPFS, Cosmos, Polkadot et Ethereum, a-t-il déclaré, formeront l'épine dorsale d'un Internet où le pouvoir n'est T centralisé dans des entités uniques.

En attendant, a-t-il expliqué, la communauté naissante soutenant les projets basés sur les jetons devra simplement résoudre les problèmes, y compris les inévitables « échecs spectaculaires », tout en essayant de prouver que le marché peut offrir plus que des penny stocks de haute technologie.

Pour Polychain, cela signifie continuer à investir dans des équipes talentueuses et solides, comme l'ont historiquement fait les sociétés de capital-risque.

Il a conclu :

« Tout dépend de la maturité technique du projet. Leur livre blanc est-il un article de promotion ou une simple spécification technique ? Les règles de l'investissement en phase de démarrage n'ont T changé. »

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