Interdiction des ICO ? Les autorités canadiennes accordent une grande pause à la vente ONEun jeton.

Alors que la Chine s’apprête à interdire les offres initiales de pièces de monnaie (ICO), un régulateur à l’autre bout du monde adopte une approche diamétralement opposée.

Loin d'imposer des pénalités et des remboursements, l'Autorité des marchés financiers (AMF), l'organisme de réglementation des institutions financières du Québec, cherche à mieux comprendre l'utilisation de la blockchain, voire à l'encourager. En effet, l'AMF a non seulement déterminé qu'une vente de jetons par Impak Finance, une plateforme d'investissement dans des entreprises socialement responsables, est un titre, mais elle est même allée jusqu'àaccepter l'entreprisedans son bac à sable réglementaire.

Avec cette nouvelle, Impak Coin devient le premier projet à être lancé dans le bac à sable de l'AMF, annoncé plus tôt cette année, et le premier ICO réglementé basé au Canada.

Mais surtout, l’AMF montre également sa volonté d’assouplir certaines règles de vente, libérant Impak de plusieurs exigences auxquelles les émetteurs de titres seraient normalement soumis à des fins de protection des investisseurs.

Et selon Patrick Theoret, directeur de la division Finance d'entreprise de l'AMF, le régulateur estime que c'est la meilleure stratégie pour aborder les nouvelles technologies et les technologies innovantes.

Il a déclaré à CoinDesk:

« C'est dans l'esprit « The Sandbox » que nous sommes prêts à alléger certaines exigences, en quelque sorte à titre de test. Il s'agit d'un test visant à déterminer si l'allègement que nous accordons pose des problèmes de protection des investisseurs. »

À l'avenir, l'AMF servira de principal régulateur du jeton, et les autres provinces et territoires du Canada respecteront la décision via le système canadien de passeport en valeurs mobilières, qui permet à la startup d'accéder à tous les Marchés du pays tout en se conformant uniquement à leur principal régulateur.

Rattrapage

Annoncé plus tôt cette année par l'Administration canadienne des valeurs mobilières (ACVM), un consortium d'organismes provinciaux de réglementation des valeurs mobilières, The Sandbox vise à dynamiser les projets fintech qui T à s'intégrer dans un cadre traditionnel. Les ICO, un mécanisme de levée de fonds naissant permettant de créer et de vendre de nouvelles cryptomonnaies aux investisseurs, correspondent à cette définition.

Dans cette optique, Paul Allard, président d’Impak, a déclaré que la décision de participer The Sandbox était simple.

« J'avais travaillé avec les régulateurs pendant plusieurs années avant Impak Coin, et je savais qu'ils étaient désireux d'adapter leur cadre réglementaire pour rattraper le secteur des Cryptomonnaie », a-t-il déclaré.

Mais cette décision était également nécessaire, car l'AMF a estimé que l'Impak Coin, qui servira à alimenter la plateforme d'Impak, répondait à sa définition d'un titre. Plus précisément, il s'agit d'un contrat prévoyant un investissement dans une entreprise commune avec l'espoir de tirer profit des efforts d'autrui.

Cependant, comme cette décision pourrait s'appliquer à d'autres projets ICO dans le pays à l'avenir, les représentants de l'AMF ont déclaré qu'Impak Coin servait de test de facto pour un nouveau type de rampe d'accès commerciale.

Octroi d'une aide

Mais bien que cela ait eu un impact sur les régulateurs, c'est l'allègement accordé à Impak qui pourrait être le plus notable pour les innovateurs et les entrepreneurs.

Premièrement, Impak n'aura pas à s'inscrire comme courtier en valeurs mobilières, à condition que certaines conditions – comme le contrôle de connaissance du client – soient respectées, selon Sophie Jean, directrice de la surveillance des intermédiaires à l'AMF.

De plus, en raison de sa catégorisation en tant que valeur mobilière, la distribution du jeton est censée être accompagnée d'un prospectus - un document imprimé décrivant une entreprise commerciale afin d'informer les investisseurs - mais l'AMF a également renoncé à cette exigence, a déclaré Jean.

Jusqu'à présent, le jeton d'Impak a été approuvé comme cas de test pour une fenêtre de deux ans, après quoi les parties prenantes se réuniront à nouveau et décideront de la meilleure façon de procéder avec Impak et les futurs projets ICO.

Theoret a souligné qu'en l'absence de plaintes ou de problèmes de la part des investisseurs, l'agence serait disposée à potentiellement prolonger l'allègement de manière plus permanente, en déclarant :

Si personne ne s'est plaint d'une protection T en matière de valeurs mobilières et de réglementation, nous envisagerons d'accorder une dispense permanente au déposant. Ou, si nous avons plusieurs propositions similaires, nous pourrions envisager des modifications réglementaires permanentes afin que notre réglementation soit modifiée pour permettre cela.

Apprendre en faisant

Les responsables de l'AMF ont également souligné que le travail sur le processus d'approbation du bac à sable réglementaire était essentiel car il leur permettait de mieux comprendre un modèle commercial très différent de ce qu'ils ont l'habitude de voir.

Jean a expliqué que même s'il s'agit d'une « ICO traditionnelle » dans le sens où il existe un livre blanc et une nouvelle Cryptomonnaie, le régulateur n'avait T de précédent pour le dépôt.

« C'était très, très novateur car nous devions appliquer les principes de réglementation au déposant et lui fournir une ordonnance sur mesure précisant les termes et conditions de la distribution de la monnaie numérique », a-t-elle déclaré.

De cette façon, les responsables de l'AMF considèrent leur travail avec Impak comme étant conforme àconseils Les ACVM ont publié un avis le 24 août, qui vise à clarifier les circonstances dans lesquelles un jeton sera considéré comme une valeur mobilière. Ces deux développements, ont-ils déclaré, envoient un signal sur la façon dont le Canada réagit aux promesses potentielles de la Technologies blockchain.

Mais plus important encore, ils contribuent également à rapprocher deux communautés que certains ont cherché à dépeindre comme opposées.

Theoret a conclu :

« Beaucoup de ces startups et entreprises de type blockchain ne maîtrisent peut-être pas suffisamment le droit des valeurs mobilières pour comprendre toutes ces ramifications. Il est important que tout le monde en prenne connaissance. N'oubliez T le droit des valeurs mobilières si vous vous lancez dans un projet. »

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