Selon les analystes de JPMorgan, le Bitcoin a de fortes chances de survivre (en tant qu'actif spéculatif)

Bitcoin Le dollar s'est révélé être un actif résilient, voire une monnaie stable ou utile, lors de la crise financière mondiale de mars, selon les analystes de ONEune des plus grandes banques d'investissement au monde.

Dans une note adressée aux clients investisseurs diffusée le 11 juin et obtenue par CoinDesk, les analystes de JPMorgan Chase & Co. ont décrit comment le Bitcoin est passé d'un non corrélé actif au profit ONE dont le prix suit de plus près les actions traditionnelles.

« Bien que les corrélations aient été modestes et se soient pour la plupart rapprochées de zéro pendant une grande partie des deux dernières années, ces derniers mois, elles ont fortement augmenté dans certains cas (actions) et diminué dans d'autres (dollar américain, or) », a écrit l'équipe de stratèges dirigée par Joshua Younger.

Les analystes, qui étudient habituellement les obligations, ont noté que le bitcoin a réussi à surperformer les actifs traditionnels en mars sur une base ajustée de la volatilité. Le rapport a également constaté que la liquidité sur les principales plateformes d'échange de Bitcoin était, de manière surprenante, plus résistante que celle des actifs traditionnels tels que les actions, l'or, les obligations du Trésor américain et les devises.

Les résultats de leur analyse « suggèrent que le Bitcoin a connu l'une des baisses de liquidité les plus sévères au plus fort de la crise en mars, mais que les perturbations ont été corrigées beaucoup plus rapidement que les autres classes d'actifs », ont écrit les chercheurs. « À ce stade, le Bitcoin Profondeur du marchéest au-dessus de sa moyenne mobile sur un an, tandis que la liquidité dans les classes d'actifs plus traditionnelles n'a pas encore récupéré.

Les stablecoins, dont la valeur est généralement indexée sur les devises gouvernementales, ont été brièvement mentionnés et ont été décrits comme relativement « épargnés » par les turbulences de mars.

Du 2 au 23 mars, l'indice S&P 500 a chuté de 29 %, les investisseurs cherchant à retirer leurs gains en raison des inquiétudes croissantes concernant le coronavirus.

Les analystes de JPMorgan estiment que les cryptomonnaies ont passé avec succès leur premier test de résistance au cours de cette période, malgré une évolution volatile des prix. Au cours de la panique de mars, les valorisations des Crypto n'ont pas beaucoup divergé de leurs valeurs intrinsèques, montrant peu de fuite vers la liquidité au sein de la classe d'actifs, ont écrit les analystes.

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Tandis que lestructure du marché pour la Crypto pendant cette période a été plus résiliente que ses homologues traditionnels, selon le rapport, Bitcoin n'a pas tout à fait été à la hauteur de sa réputation dans certains coins en tant que port dans une tempête.

« Il y a peu de preuves que le Bitcoin et d’autres cryptomonnaies aient servi de valeur refuge (c’est-à-dire d’« or numérique »). Au contraire, sa valeur semble avoir été fortement corrélée à des actifs risqués comme les actions », conclut le rapport. « Tout cela indique probablement la survie continue de cette classe d’actifs, mais probablement davantage comme véhicule de spéculation que comme moyen d’échange ou réserve de valeur. »

Même si cela peut sembler être un éloge timide, l'évaluation des analystes diffère fortement des commentaires passés du président-directeur général de JPMorgan,Jamie Dimon, qui a rejeté le Bitcoin comme un «fraude"autour du sommet du marché haussier de 2017. Au cours de la période suivante"hiver Crypto"Les géants des services financiers tels queFidélité et GLACEa commencé à jeter les bases d'un potentielinvestissement institutionneldans la classe d'actifs.

JPMorgan Chase a étéexpérimenter avec Technologies blockchain depuis 2016, et a récemment commencé à financer deux des plus grandes bourses de Crypto monnaies américaines, la mégabanque premiers clients du secteur.

MISE À JOUR (15 juin, 11h45 UTC) :Ajout d'informations générales sur JPMorgan.