Analistas do JPMorgan: É provável que o Bitcoin sobreviva (como um ativo especulativo)

Bitcoin provou ser um ativo resiliente, se não uma moeda estável ou útil, durante o colapso financeiro global de março, de acordo com analistas de um dos maiores bancos de investimento do mundo.

Em uma nota aos clientes investidores divulgada em 11 de junho e obtida pela CoinDesk, os analistas do JPMorgan Chase & Co. descreveram como o Bitcoin mudou de um valor bastante não correlacionado ativo para ONE cujo preço acompanha mais de perto as ações tradicionais.

"Embora as correlações tenham sido modestas e, em sua maioria, tenham retornado à média em torno de zero durante a maior parte dos últimos dois anos, nos últimos meses elas aumentaram acentuadamente em alguns casos (ações) e diminuíram em outros (dólar americano, ouro)", escreveu a equipe de estrategistas liderada por Joshua Younger.

Os analistas, que normalmente cobrem títulos, notaram o sucesso do bitcoin em superar os ativos tradicionais em março em uma base ajustada pela volatilidade. O relatório também descobriu que a liquidez nas principais bolsas de Bitcoin era, surpreendentemente, mais resiliente do que para ativos tradicionais, como ações, ouro, títulos do Tesouro dos EUA e câmbio estrangeiro.

Os resultados de sua análise "sugerem que o Bitcoin viu uma das quedas mais severas na liquidez em torno do pico da crise em março, mas essa interrupção foi curada muito mais rápido do que outras classes de ativos", escreveram os pesquisadores. "Neste ponto, o Bitcoin profundidade de mercadoestá acima da média móvel de 1 ano, enquanto a liquidez em classes de ativos mais tradicionais ainda não se recuperou."

As stablecoins, cujos valores geralmente são atrelados às moedas governamentais, receberam uma breve menção e foram descritas como relativamente "ilesas" pela turbulência de março.

De 2 a 23 de março, o S&P 500 caiu 29%, pois os investidores buscavam sacar dinheiro em meio a preocupações crescentes sobre o coronavírus.

Os analistas do JPMorgan avaliaram que as criptomoedas passaram com sucesso em seu primeiro teste de estresse durante este período, apesar da ação volátil dos preços. Durante o pânico de março, as avaliações de Cripto não divergiram tanto de seus valores intrínsecos, mostrando pouca fuga para a liquidez dentro da classe de ativos, escreveram os analistas.

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Enquanto oestrutura de mercado para as Cripto durante esse período serem mais resilientes do que suas contrapartes tradicionais, de acordo com o relatório, o Bitcoin não correspondeu à sua reputação em alguns cantos como um porto em uma tempestade.

"Há pouca evidência de que o Bitcoin e outros serviram como um porto seguro (ou seja, 'ouro digital') — em vez disso, seu valor parece ter sido altamente correlacionado com ativos de risco como ações", concluiu o relatório. "Tudo isso provavelmente aponta para a sobrevivência contínua da classe de ativos, mas provavelmente ainda mais como um veículo para especulação do que como um meio de troca ou reserva de valor."

Embora isso possa soar como um elogio fraco, a avaliação dos analistas difere drasticamente dos comentários anteriores do presidente e CEO do JPMorgan,Jamie Dimon, que descartou o Bitcoin como um "fraude" por volta do pico do mercado de alta de 2017. Durante o subsequente "inverno Cripto", gigantes dos serviços financeiros comoFidelidade e GELOcomeçou a lançar as bases para um potencialinvestimento institucionalna classe de ativos.

O JPMorgan Chase foiexperimentando com Tecnologia blockchain desde 2016, e recentemente começou a operar em duas das maiores bolsas de Cripto dos EUA, o megabanco primeiros clientes no setor.

ATUALIZAÇÃO (15 de junho, 11:45 UTC):Informações adicionais sobre o JPMorgan.