Premier à agir : les défis monétaires ne sont T seulement virtuels alors que Powell, de la Fed, revient à Jackson Hole

Mouvements du marché

Alors que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, se prépare à prendre la parole jeudi lors du symposium économique annuel de la banque centrale américaine à Jackson Hole, dans le Wyoming, l'occasion offre un aperçu de la manière dont les forces monétaires, autrefois lentes, se sont accélérées de manière spectaculaire en raison du bilan économique dévastateur de la pandémie de coronavirus.

L’année dernière à la même époque,Le président Donald Trump a vivement critiqué Powellsur Twitter pour avoir fixé des taux d'intérêt trop élevés, alors que la croissance économique américaine ralentissait et que la dette nationale dépassait les 22 000 milliards de dollars.

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Lors du rassemblement de Jackson Hole en 2019, le gouverneur de la Banque d'Angleterre de l'époque, Mark Carney, a averti dans un discours que le statut du dollar américain en tant quede factoLa monnaie mondiale contribue à unerégime économique et monétaire international insoutenableIl a soutenu que les dirigeants mondiaux devraient créer une « monnaie hégémonique synthétique », potentiellement fournie « par le biais d’un réseau de monnaies numériques de banques centrales ».

Aujourd'hui, la conférence de Jackson Hole a dû se dérouler virtuellement en raison du coronavirus. La gestion économique de Trump, notamment un marché boursier américain que de nombreux investisseurs considèrent désormais comme soutenu par les 3 000 milliards de dollars de billets fraîchement imprimés par la Fed, est devenue un enjeu CORE de l'élection présidentielle de 2020.La dette nationale s’élève désormais à 26,5 billions de dollars.Les monnaies numériques sont désormais étudiées et recherchées par les banques centrales en Chine, aux États-Unis et à peu près partout ailleurs. Goldman Sachsrécemment avertile dollar risquait de perdre son statut de monnaie de réserve dominante.

« La pandémie a accéléré les principales tendances structurelles et déclenché des fluctuations substantielles du marché », ont déclaré les stratèges du gestionnaire de fonds BlackRock, d'une valeur de 7 000 milliards de dollars.écrit cette semaine. « Cette révolution Juridique était nécessaire pour amortir l'impact dévastateur et déflationniste du choc du virus. À moyen terme, cependant, la confusion entre les Juridique monétaire et budgétaire pourrait engendrer des risques d'inflation à la hausse. »

De nombreux investisseurs parient sur le Bitcoin comme une couverture contre la dépréciation potentielle du dollar américain, mais les responsables de la Fed affirment que les forces déflationnistes pourraient être plus fortes en raison d'une baisse attendue de la demande des consommateurs et des ménages.

Les traders de Crypto se concentreront à court terme surce que le discours de la Fed pourrait signifier pour les prix du Bitcoin, qui ont bondi de près de 60 % en 2020, dépassant de loin la hausse de 7,7 % depuis le début de l'année de l'indice Standard & Poor's 500 des actions américaines.

Mais les actions de la Fed pourraient également avoir des implications pouréther, le jeton natif de la blockchain Ethereum , où les entrepreneurs développent des monnaies alternatives et des réseaux de prêt et d'échange semi-autonomes qui pourraient un jour remplacer le système financier actuel. Le secteur des « stablecoins » liés au dollar connaît également une croissance rapide, leur volume ayant doublé cette année pour atteindre 13 milliards de dollars.

« Tant de choses ont changé », a déclaré JOE DiPasquale, PDG du fonds spéculatif BitBull Capital, spécialisé dans les cryptomonnaies. « Le dollar américain risque de ne plus être la monnaie de réserve mondiale à l'avenir. Notre situation est bien pire qu'il y a un an. »

Mati Greenspan, fondateur de la société d'analyse des Cryptomonnaie et des changes Quantum Economics, a écrit cette semaine que le retour de Powell à Jackson Hole intervient à un moment où « les gens commencent tout juste à se poser des questions sur la valeur intrinsèque de l'argent ».

« Les autorités américaines viennent d'accumuler une dette démesurée, bien plus importante qu'elles ne pourraient jamais espérer rembourser », a écrit Greenspan. « La seule option viable est donc de diminuer la valeur de cette dette par la dépréciation monétaire. C'est méprisable et dangereux, mais la seule autre option est l'austérité, trop impopulaire pour qu'un fonctionnaire puisse l'évoquer à l'heure actuelle. »

Bitcoin Watch

Le marché des options Bitcoin prévoit peu de turbulences de prix à court terme, malgré les observateurs de la banque centrale qui s'attendent à des feux d'artifice de la part de la Réserve fédérale jeudi.

• La volatilité implicite du Bitcoin sur les options à un mois, qui évalue les attentes du marché en matière de fluctuations de prix sur la période de quatre semaines, est tombée à 52 % tôt jeudi – le niveau le plus bas depuis le 25 juillet, selon la source des données.Fausser.
• Les attentes de prix à court terme ont fortement diminué, passant de 70 % à 52 % au cours des deux dernières semaines.
• L'indicateur sur trois mois est passé de 80 % à 68 % et celui sur six mois est passé de 80 % à 72 %.
• Les analystes s'attendent àPowell signale une tolérance à une inflation élevée – une décision qui pourrait affaiblir le dollar américain et propulser le Bitcoin à la hausse.
• Cependant, compte tenu des fortes attentes déjà présentes, le risque de déception est élevé. Le dollar pourrait s'envoler si les déclarations de Powell ne répondent pas aux attentes.
• L’événement a donc le potentiel de déclencher de grands mouvements dans les deux sens.

Sur le même sujet : La volatilité implicite du Bitcoin chute fortement avant le discours de Jerome Powell

– Omkar Godbole

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