First Mover: Desafios monetários T são apenas virtuais, já que Powell do Fed retorna a Jackson Hole

Movimentos de mercado

Enquanto o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, se prepara para falar na quinta-feira no Simpósio Econômico Anual Jackson Hole do banco central dos EUA, em Wyoming, a ocasião oferece um vislumbre de quão drasticamente as forças monetárias, antes lentas, aceleraram devido ao devastador impacto econômico da pandemia do coronavírus.

Nesta mesma época no ano passado,O presidente Donald Trump criticou Powell veementementeno Twitter por definir taxas de juros muito altas, à medida que o crescimento econômico dos EUA desacelerou e a dívida nacional ultrapassou US$ 22 trilhões.

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Na reunião de Jackson Hole de 2019, o então governador do Banco da Inglaterra, Mark Carney, alertou em um discurso que o status do dólar americano comode fatoA moeda global contribui para umaregime económico e monetário internacional insustentável. Ele argumentou que os líderes mundiais deveriam criar uma “moeda hegemônica sintética”, potencialmente fornecida “por meio de uma rede de moedas digitais de bancos centrais”.

Avançando para agora, a conferência de Jackson Hole foi forçada a se tornar virtual por causa do coronavírus. A administração econômica de Trump, incluindo um mercado de ações dos EUA que muitos investidores agora dizem ser sustentado pelos US$ 3 trilhões em dinheiro recém-impresso do Fed, tornou-se uma questão CORE na eleição presidencial de 2020.a dívida nacional agora é de US$ 26,5 trilhões.As moedas digitais estão agora sendo estudadas e buscadas por bancos centrais na China, nos EUA e em quase todos os outros lugares. Goldman Sachsrecentemente avisadoo dólar corria o risco de perder seu status de reserva dominante.

“A pandemia acelerou tendências estruturais importantes e desencadeou oscilações substanciais no mercado”, disseram estrategistas da gestora de fundos BlackRock, avaliada em US$ 7 trilhões.escreveu esta semana. "A revolução Política foi necessária para amortecer o impacto devastador e deflacionário do choque do vírus. No médio prazo, no entanto, a indefinição da Política monetária e fiscal pode trazer riscos de inflação ascendente.”

Muitos investidores estão apostando no Bitcoincomo uma proteção contra a potencial desvalorização do dólar americano, mas autoridades do Fed dizem que as forças deflacionárias podem ser mais fortes devido à queda esperada na demanda de consumidores e famílias.

Os comerciantes de Cripto se concentrarão no curto prazo emo que o discurso do Fed pode significar para os preços do Bitcoin, que subiram quase 60% em 2020, superando em muito o ganho de 7,7% no acumulado do ano no Índice Standard & Poor's 500 de ações dos EUA.

Mas as acções da Fed também podem ter implicações paraéter, o token nativo do blockchain Ethereum , onde empreendedores estão desenvolvendo moedas alternativas e redes de empréstimos e negociações semiautônomas que podem um dia substituir o sistema financeiro atual. Há também um negócio de rápido crescimento em “stablecoins” atreladas ao dólar, com o valor dobrando este ano para US$ 13 bilhões.

“Muita coisa mudou”, disse JOE DiPasquale, CEO do fundo de hedge focado em criptomoedas BitBull Capital. “Existe esse perigo de o [dólar] americano no futuro não ser mais a moeda de reserva mundial. Estamos em uma posição muito pior do que estávamos há um ano.”

Mati Greenspan, fundadora da empresa de análise de Criptomoeda e câmbio Quantum Economics, escreveu esta semana que o retorno de Powell a Jackson Hole ocorre em um momento em que "as pessoas estão começando a fazer perguntas sobre o valor intrínseco do dinheiro".

“As autoridades dos EUA acabaram de assumir uma quantidade descomunal de dívida, mais do que elas poderiam esperar pagar”, escreveu Greenspan. “Então a única opção viável é diminuir o valor dessa dívida por meio de desvalorização monetária. É desprezível e perigoso, mas a única outra opção é a austeridade, que é impopular demais para qualquer servidor público mencionar neste momento.”

Relógio Bitcoin

O mercado de opções do Bitcoin está prevendo pouca turbulência de preços no curto prazo, apesar dos observadores do banco central esperarem fogos de artifício do Federal Reserve na quinta-feira.

• A volatilidade implícita do Bitcoin nas opções de um mês, que mede as expectativas do mercado para oscilações de preços ao longo do período de quatro semanas, caiu para 52% na quinta-feira de manhã - o nível mais baixo desde 25 de julho, de acordo com a fonte de dadosInclinar.
• As expectativas de preços de curto prazo caíram drasticamente de 70% para 52% nas últimas duas semanas.
• O indicador de três meses caiu de 80% para 68% e o de seis meses caiu de 80% para 72%.
• Analistas esperamPowell sinalizará tolerância à alta inflação – um movimento que pode enfraquecer o dólar americano e impulsionar o Bitcoin para cima.
• No entanto, com fortes expectativas já construídas, o escopo para decepção é alto. O dólar pode subir se os comentários de Powell ficarem aquém das expectativas.
• O evento, portanto, tem potencial para desencadear grandes movimentos em qualquer direção

Leia Mais: A volatilidade implícita do Bitcoin cai acentuadamente antes do discurso de Jerome Powell

– Omkar Godbole

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