Les dirigeants de Silvergate sont sous pression par les analystes concernant le rendement des dépôts des clients en Crypto.

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre de Silvergate Bank, les analystes ont demandé aux dirigeants comment l'institution favorable aux crypto-monnaies gagnerait plus d'argent sur les liquidités excédentaires dans un environnement de taux d'intérêt bas, malgré les résultats exceptionnels de l'entreprise.

La banque basée à La Jolla, en Californie, qui dessert de grandes entreprises de Crypto telles que Coinbase, Gemini et Kraken, a enregistré un nombre record de 135 clients de cryptomonnaies au premier trimestre, soit plus que sur l'ensemble de l'année 2020. Les entreprises de Crypto constituent souvent une source importante de dépôts à faible coût pour les rares banques qui s'adressent ouvertement à ce secteur. Au premier trimestre, le coût moyen des dépôts chez Silvergate était de 0,00 %. En revanche, les coûts moyens des dépôts pour les banques commerciales à moyenne capitalisation se situent généralement entre 0,75 % et 1,25 %.

Toutefois, les analystes présents à l'appel de mardi étaient particulièrement curieux de savoir ce que Silvergate faisait pour augmenter les revenus d'intérêts des clients comme les émetteurs de stablecoins, le lendemainCercle annoncé que le rival bancaire de Silvergate, Signature, deviendrait son principal partenaire bancaire pour détenir les dépôts en USD Coin .

Le PDG de Silvergate, Alan Lane, a déclaré que même si Silvergate permet aux émetteurs de stablecoins de frapper et de brûler des stablecoins sur le Silvergate Exchange Network (SEN), la rampe d'accès fiat de la banque pourBitcoin Marchés, elle n'est T intéressée à être la banque principale pour les réserves de stablecoin qui doubleraient ou tripleraient la taille du bilan de la banque.

« Nous traversons les taux d'intérêt les plus bas de ma vie », a déclaré Lane. « Il n'y a pas beaucoup d'endroits où tirer profit de cet excédent de trésorerie. »

Les analystes bancaires ont également insisté auprès des banquiers sur l'utilisation des liquidités excédentaires que Silvergate avait engrangées auprès de ses autres clients utilisateurs de monnaies numériques. Lane a souligné que si la banque pouvait « gonfler ses bénéfices à court terme » en investissant les dépôts dans des titres à haut rendement et à plus long terme, cette stratégie ne serait T viable à long terme, car les entreprises de Crypto souhaitent utiliser le SEN comme un réseau hautement liquide, servant de passerelle pour les transactions en monnaie fiduciaire la nuit et le week-end.

« Ce n'est pas que nous ne soyons T à l'aise avec l'idée de retirer de l'argent », a déclaré Lane à propos du prêt de dépôts pour les clients Crypto . « Tout cela est calibré dans notre gestion de liquidités, et je suis convaincu qu'avec le temps, nous générerons un revenu net d'intérêts intéressant, en plus d'une croissance des commissions. »

En chiffres

Les questions difficiles posées par les analystes sont survenues malgré d'importantes hausses des revenus des commissions et des revenus des transactions.

Au cours du premier trimestre, le SEN a traité 166 772 transactions et transféré 166,5 milliards de dollars sur le réseau, soit une hausse respective de 83 % et 181 %. Le bénéfice net du premier trimestre s'est élevé à 12,7 millions de dollars, en hausse de 40 % par rapport au quatrième trimestre.

Les revenus générés par les comptes de gestion de trésorerie des entreprises de Crypto ont augmenté à 7,1 millions de dollars contre 3,8 millions de dollars au trimestre précédent.

Au premier trimestre, le total moyen des dépôts en monnaie numérique de la banque s'est élevé à 6,4 milliards de dollars, les plus hauts et les plus bas quotidiens étant respectivement de 8,4 milliards et 4,6 milliards de dollars. Au total, les dépôts des clients en monnaie numérique ont augmenté de 1,8 milliard de dollars au cours du trimestre.

Le ratio de levier Tier 1 de la banque – qui mesure les fonds propres par rapport aux actifs pondérés en fonction des risques – est resté bien au-dessus du seuil réglementaire de 5 %, à 9,68 %.

Prêt

SEN Leverage, l'activité de prêt adossée au bitcoin de Silvergate, liée au SEN, permet à la banque de déployer de nouveaux dépôts en complément de ses activités traditionnelles de prêt immobilier commercial (CRE). La banque a traité 117,3 millions de dollars de prêts SEN Leverage au premier trimestre, soit une augmentation de 52 % par rapport au trimestre précédent et une hausse considérable par rapport aux 2 millions de dollars de prêts adossés au bitcoin enregistrés au même trimestre de l'année précédente. Le total des prêts de Silvergate, y compris les prêts immobiliers commerciaux traditionnels, s'élevait à 1,6 milliard de dollars à la fin du dernier trimestre.

Les lignes de crédit approuvées pour SEN Leverage ont augmenté à 196,5 millions de dollars au premier trimestre, contre 82,5 millions de dollars au trimestre précédent. En mars, lela banque a annoncéSilvergate a annoncé qu'elle accorderait des prêts garantis par bitcoin aux clients de Fidelity, et collabore déjà avec Coinbase Custody, Bitstamp et Anchorage. Ce partenariat avec des dépositaires offre également à Silvergate une plus grande visibilité auprès de nouveaux clients institutionnels en quête d'effet de levier, a ajouté Ben Reynolds, directeur de la stratégie.

Les dépenses hors intérêts ont augmenté de 11 % d'un trimestre à l'autre, ce qui inclut les dépenses de recherche et développement pour les nouveaux produits à venir, a ajouté Reynolds.

«Le Bitcoin a progressé d'environ 500 milliards de dollars au cours du seul premier trimestre », a déclaré Reynolds. « Parallèlement, nous n'avons connaissance d'aucun nouveau concurrent important disposé à fournir un financement en dollars américains garanti par Bitcoin. Alors que la valeur des actifs du Bitcoin et la demande d’effet de levier ont augmenté de manière significative, l’offre de dollars américains pour le financement et l’effet de levier reste constante.

Bien que moins de 10 % des 695 institutions bancaires de Silvergate profitent actuellement du SEN, la banque s'attend à ce qu'au moins 80 % de ces clients utilisent le produit au fil du temps, a déclaré Reynolds.

Lane a décrit son intention de créer un « réseau de dépositaires » afin que les clients n'aient T à déplacer leurs Bitcoin lorsque la banque propose des prêts en espèces contre ceux-ci.