Le Bitcoin chute malgré l'indicateur de peur de Wall Street qui indique un calme relatif avant la décision de la Fed

Le Bitcoin a chuté alors même que l'indice de volatilité du Chicago Board of Options Exchange (VIX), une mesure connue comme l'indicateur de peur de Wall Street, a montré une absence d'anxiété des investisseurs avant une augmentation attendue des taux de la Réserve fédérale américaine mercredi.

La Cryptomonnaie la plus valorisée a évolué à NEAR de 21 900 dollars, en baisse de 3,5 % au cours des dernières 24 heures. Son cours a bondi de 8,5 % sur les sept jours précédant samedi, soit la plus forte hausse hebdomadaire depuis mars, parallèlement à la hausse des Marchés boursiers, alimentée par les spéculations selon lesquelles la Fed pourrait adopter une position plus ferme dans les mois à venir.

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux indiquent que les traders s'attendent à ce que la banque centrale relève ses taux d'intérêt de 75 points de base cette semaine, avec une faible probabilité d'une hausse de 100 points de base. Un point de base équivaut à un centième de point de pourcentage.

La baisse des prix est surprenante, l'indice VIX ayant glissé à 22,41 aux premières heures de la séance asiatique, son plus bas niveau depuis le 21 avril, signe d'un calme relatif avant la décision de la Fed sur les taux d'intérêt. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont peu évolué. Le Bitcoin a tendance à évoluer en phase avec actifs à risqueet suit de près le sentiment à Wall Street.

La nouvelle faiblesse du Bitcoin pourrait indiquer que la Fed est déterminée à poursuivre son resserrement monétaire agressif. De nombreux traders, dont Mark Mobius de Mobius Capital Partners,considérer Le Bitcoin, un indicateur avancé pour les Marchés boursiers.

Lorsque le VIX grimpe, cela signifie que les investisseurs achètent beaucoup plus d'options de vente (ou de paris baissiers) que d'options d'achat (ou de paris haussiers). Une hausse du VIX témoigne d'une plus grande inquiétude, tandis qu'une baisse indique une moindre inquiétude et une plus grande stabilité du marché.

Les experts appellent à la prudence

Les investisseurs pourraient avoir un réveil brutal si la Fed s'en tenait à unebelliciste scénario.

« Avec le VIX à 23, il est actuellement à son plus bas niveau cette année, à l'approche d'une réunion du FOMC (Federal Open Market Committee), ce que je trouve bizarre », a écrit Michael Kramer, fondateur de Mott Capital Management, dans une mise à jour du marché.publiéDimanche, ajoutant que le positionnement rend les actifs vulnérables à un éventuel choc de la Fed.

« Cette complaisance est peut-être due au fait que le marché s'est convaincu que la Fed est sur le point de changer de cap, de céder et de revenir à ses anciennes méthodes de soutien des prix des actifs », a déclaré Kramer.noté« La réunion de cette semaine pourrait faire changer d'avis le marché sur le sérieux avec lequel la Fed lutte contre l'inflation et sur le fait qu'elle ne considère T l'économie comme faible ou se dirigeant vers une récession. »

Les attentes selon lesquelles la Fed est sur le point d'opter pour des hausses plus modestes pour le reste de l'année et pourrait éventuellement changer de cap découlent probablement de signesl'inflation a atteint un picet craint que l’économie ne sombre bientôt dans une récession.

« Le marché semble anticiper une possible baisse de régime de la Fed face aux mauvaises données économiques, et nous n'en sommes T certains. Jusqu'à présent, tous les signaux ont souligné sa priorité sur l'inflation, et il est probable que cette détermination se poursuive jusqu'à ce que l'inflation ait atteint un pic ou que l'économie soit dans une situation bien pire », a déclaré Noelle Acheson, responsable des analyses de marché chez Genesis Global Trading. (Genesis appartient à Digital Currency Group, qui possède également CoinDesk.)

La Fed s'est engagée à ne pas relâcher son resserrement Juridique tant que l'inflation ne progressera pas. sensiblement inférieur Vers son objectif annuel de 2 %. L'indice des prix à la consommation ( CORE ) privilégié par la banque centrale s'est établi à 6,3 % en mai. Tout changement de cap de la Fed pourrait également dépendre d'une baisse marquée de l'IPC, qui inclut la composante volatile de l'alimentation et de l'énergie et influence les habitudes de consommation des Américains. En juin, l'IPC a bondi de 9,1 % par rapport à l'année précédente, un sommet en 40 ans.

« Bien que les nouvelles sur la reprise des expéditions de blé et le retour des prix aux niveaux d'avant l'invasion soient utiles, tout comme la poursuite des baisses sur d'autres matières premières, les augmentations de prix de l'IPC et du PCE ont jusqu'à présent été généralisées, ce qui laisse présager une certaine rigidité », a déclaré Acheson, faisant référence aux exportations alimentaires de l'Ukraine et à sa guerre avec la Russie.

Et si des fissures apparaissent dans le secteur immobilier, l'économie dans son ensemble LOOKS résiliente, grâce à la vigueur de l'emploi et à la croissance des salaires. Lors de sa dernière publication, le 30 juin, l'indice des conditions du marché du travail de Kansas City était à son plus haut niveau depuis la fin des années 1990. L'indicateur de croissance des salaires de la Fed d'Atlanta a atteint son plus haut niveau depuis 1997 fin juin.

Les données donnent à la Fed une marge de manœuvre pour continuer à resserrer ses politiques, ce qui signifie que la politique dite « hawkish » de la Fed, qui consiste à acheter des dollars et à vendre des actifs à risque, pourrait continuer à perturber les Marchés, y compris les crypto-monnaies.

« Je ne pense T que le durcissement de ton de la Fed ait atteint son apogée », a déclaré Acheson à CoinDesk. Depuis mars, la Fed a augmenté les coûts d'emprunt de 150 points de base, portant le taux d'intérêt de référence à 1,5 %-1,75 %.

Le pire est peut-être passé

Bien que le commerce belliciste semble avoir des jambes, d'autres facteurs peuvent garantir une baisse limitée des Crypto.

« Le découplage narratif deviendra probablement plus apparent à mesure que les fractures économiques mondiales s'élargiront », a déclaré Acheson. « Et il y a aussiFusion Ethereum, la DeFi (Finance décentralisée) les échanges commerciaux et d'autres signes de progrès devraient encore éloigner la performance du marché des Crypto de celle du marché boursier dans les mois à venir.

David Duong, responsable de la recherche institutionnelle chez Coinbase Global, a déclaré que le positionnement haussier du dollar semble exagéré et pourrait s'inverser en fonction de ce que la Fed signalera plus tard cette semaine.

Une enquête récemment publiée par la Bank of America sur les gestionnaires de fondscitéLes positions longues sur le dollar américain, les positions longues sur le pétrole et les positions courtes sur les actions sont très sollicitées. Un tel positionnement extrême, averse au risque ou baissier, laisse souvent présager un retournement de tendance à la hausse. Plusieurs indicateurs ontflashé signes d'un creux du marché baissier récemment pour le Bitcoin.

Cela dit, selon Duong, une renaissance du marché haussier prendra du temps.

« Mais même si le pire pour la Crypto est probablement passé, je pense que nous avons encore besoin de quelques mois pour que les choses se stabilisent avant que les actifs numériques comme le Bitcoin puissent commencer à se redresser sérieusement », a-t-il déclaré.