Le Bitcoin évolue avec prudence, même si le rendement réel et le dollar soutiennent une position haussière

Le Bitcoin (BTC) se négocie timidement même si les facteurs intermarchés favorisent une extension du gain à deux chiffres de juillet.

La Cryptomonnaie la plus importante en termes de capitalisation boursière s'échangeait à 23 300 $ au moment de la publication, en baisse de 1,3 % sur 24 heures, n'ayant pas réussi à KEEP ses gains au-dessus de 24 000 $ pendant le week-end. Les contrats à terme liés au S&P 500 ont accusé une baisse de 0,15 %.

Ce qui semble être un repli graphique pourrait être passager compte tenu de la baisse du rendement réel des BOND , ou corrigé de l'inflation, aux États-Unis. En deux semaines, le rendement du titre américain indexé sur l'inflation à 10 ans a chuté de 46 points de base à 0,20 %, son plus bas niveau depuis le 31 mai, ravivant ainsi les arguments en faveur de l'investissement dans les actifs à risque. Historiquement, le Bitcoin a évolué dans le direction opposéeau rendement réel. Le coefficient de corrélation à 90 jours entre les deux s'élevait à -90 % au moment de la mise sous presse, indiquant une forte relation inverse.

« Depuis la réunion de la Réserve fédérale américaine la semaine dernière, les rendements réels ont chuté sur toute la courbe. Nous constatons que les rendements réels à cinq et deux ans retombent en territoire négatif, tandis que les rendements réels à dix ans oscillent juste au-dessus de 0 », a déclaré Cameron Dawson, directeur des investissements chez NewEdge Wealth, dans un communiqué.Fil Twitter, ajoutant que la baisse des taux réels a contribué au récent Rally des actions de croissance.

Un rendement réel positif signifie que le rendement des investissements obligataires est supérieur aux indicateurs d'inflation du marché. Plus le rendement réel est élevé, moins l'incitation à détenir des investissements risqués est élevée, et inversement. Les rendements réels sont tombés en dessous de zéro après la crise provoquée par le coronavirus en mars 2020, déclenchant une hausse sans précédent des actifs à risque, dont le Bitcoin. Le marché haussier de la cryptomonnaie s'est terminé en novembre 2021, le rendement du titre indexé sur l'inflation à 10 ans ayant atteint un plancher à -1,17 %.

L'indice dollar (DXY), principal ennemi du Bitcoin, a également affiché une faiblesse lundi matin, offrant des signaux positifs pour la Cryptomonnaie. Le DXY a oscillé autour de 105,70, en baisse de 0,7 %, laissant présager une prolongation de la baisse depuis le sommet de 20 jours de 109,29 atteint le 14 juillet.

Si le rendement réel et le dollar continuent de perdre du terrain, la demande de Bitcoin pourrait s'accroître. Une enquête récente de Bank of America (BAC) auprès des gestionnaires de fonds, menée du 8 au 15 juillet, révèle a montrédes niveaux de pessimisme alarmants et une augmentation des liquidités détenues – ce qui pourrait accentuer la pression d’achat.

« Il existe une forte pression acheteuse refoulée sur les actifs à risque, y compris les Crypto», ont écrit les analystes de la plateforme d'options Crypto Genesis Volatility dans l'édition de dimanche de leur note d'analyse de marché. « Les graphiques FANG des actions semblent susceptibles d'exploser à la hausse, et les Crypto pourraient faire de même », ont-ils écrit, faisant référence à Facebook (désormais Meta), Apple, Netflix et Google (désormais Alphabet).

Bien que le Bitcoin semble orienté à la hausse, la semaine à venir pourrait être marquée par une forte volatilité, avec la publication prévue de nombreuses données manufacturières à travers le monde. Vendredi, le ministère américain du Travail publiera les données sur l'emploi de juillet, connues sous le nom de rapport sur les salaires non agricoles, détaillant la situation de l'emploi dans la deuxième économie mondiale.