Bitcoin торгується обережно, навіть якщо реальна прибутковість підтримує бичачу позицію долара

Bitcoin (BTC) торгується невпевнено, навіть оскільки міжринкові фактори сприяють продовженню двозначного зростання в липні.

Найбільша Криптовалюта за ринковою вартістю переходила з рук у руки за 23 300 доларів США на момент публікації, що на 1,3% менше за 24 години, не зумівши KEEP прибуток вище 24 000 доларів за вихідні. Ф'ючерси, прив'язані до індексу S&P 500, впали на 0,15%.

Те, що здається спричиненим діаграмою відкатом, може бути швидкоплинним, враховуючи зниження реальної або скоригованої на інфляцію прибутковості BOND у США. За два тижні прибутковість 10-річних цінних паперів США з індексацією інфляції впала на 46 базисних пунктів до 0,20%, найнижчої точки з 31 травня, відроджуючи аргументи на користь інвестування в ризикові активи. Історично склалося, що Bitcoin переміщався в протилежному напрямку до реальної врожайності. 90-денний коефіцієнт кореляції між ними становив -90% на момент публікації, що вказує на сильну зворотну залежність.

«Починаючи з засідання [Федерального резерву США] минулого тижня, реальна прибутковість падає по всій кривій. Тут ми бачимо, як п’ятирічні та дворічні реальні прибутковості повертаються до від’ємної території, тоді як 10-річні реальні прибутковості танцюють прямо над нулем», — сказав Камерон Доусон, головний інвестиційний директор NewEdge Wealth. Твіттер, додавши, що зниження реальних ставок сприяло нещодавньому Rally зростання акцій.

Позитивний реальний дохід означає, що виплата від інвестування в облігації перевищує ринкові показники інфляції. Чим вищий реальний дохід, тим менший стимул тримати ризиковані інвестиції, і навпаки. Реальна дохідність впала нижче нуля після обвалу, спричиненого коронавірусом у березні 2020 року, що спричинило безпрецедентне зростання ризикових активів, зокрема Bitcoin. Підвищення ринку криптовалюти закінчилося в листопаді 2021 року, коли прибутковість 10-річного цінного паперу з індексацією інфляції впала до -1,17%.

Найбільший ворог біткойна, індекс долара (DXY), також торгувався слабко вранці в понеділок, пропонуючи позитивні сигнали Криптовалюта. DXY коливався біля 105,70, знизившись на 0,7%, натякаючи на продовження падіння від 20-денного максимуму 109,29, досягнутого 14 липня.

Якщо реальна прибутковість і долар продовжать втрачати позиції, це може збільшити попит на Bitcoin. Нещодавно опубліковане опитування менеджерів фондів Bank of America (BAC), проведене 8-15 липня, показав жахливий рівень песимізму та збільшення грошових запасів, що потенційно може посилити купівельний тиск.

«Існує великий відкладений тиск на купівлю ризикових активів, включно з Крипто», — пишуть аналітики платформи Крипто опціонів Genesis Volatility у недільному випуску ринкової аналітики. «Біржові графіки FANG, схоже, можуть вибухнути вище, і Крипто може зробити те саме», — написали вони, посилаючись на Facebook (тепер Meta), Apple, Netflix і Google (тепер Alphabet).

Незважаючи на те, що шлях найменшого опору для Bitcoin, здається, йде вгору, майбутній тиждень може принести велику волатильність, оскільки заплановано оприлюднити низку виробничих даних по всьому світу. У п’ятницю Міністерство праці США оприлюднить дані про кількість робочих місць у липні, відомі як доповідь про несільськогосподарську заробітну плату, де детально описується картина зайнятості у другій за величиною економіці світу.