Les contrats à terme sur Bitcoin du géant de la bourse CME viennent de bénéficier d'une réduction considérable par rapport aux prix au comptant.

Les contrats à terme sur Bitcoin (BTC) au Chicago Mercantile Exchange, ONEun des plus grands Marchés de produits dérivés au monde, viennent de se négocier avec la plus forte décote par rapport aux prix au comptant depuis au moins deux ans et demi après une forte chute du marché et juste avant Les contrats d'août expirent.

Arcane Research surveille l'écart moyen entre les contrats à terme Bitcoin du CME à échéance la plus proche et le cours actuel du Bitcoin sur des périodes glissantes d'un mois. Lundi, ces données indiquaient une décote de 3,36 % sur les contrats à terme du CME. Il s'agit d'un niveau historiquement bas depuis le 1er janvier 2020, même si les contrats à terme Bitcoin du CME ont été en activité depuis décembre 2017.

Cela a dépassé le précédent creux de moins 2,39 % établi le 21 juillet 2021, qui a été suivi d'une fortecompression courte, selon Arcane.

Les contrats à terme du CME se sont négociés à prix réduit au cours des deux derniers mois, mais ont connu une brève reprise en début de mois, grâce à une certaine dynamique du marché. Début août, le Bitcoin a brièvement atteint 25 000 dollars. Mais il couléen dessous de 21 000 $ le 19 août.

« Les remises croissantes sur les contrats du premier mois pourraient s'expliquer en partie par des effets structurels », a déclaré Vetle Lunde, analyste chez Arcane Research, dans un rapport.

Le rapport indique que l'ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) a commencé à reconduire ses contrats d'août vers des contrats à échéance ultérieure, ce qui pourrait exercer une pression à la baisse sur les contrats du premier mois. Lundi, BITO a reconduit plus de 1 000 contrats d'août et en reconduira 3 000 autres d'ici vendredi. Selon Arcane, lorsque le fonds négocié en bourse reconduisait auparavant ses expositions, les contrats du premier mois avaient tendance à évoluer vers des décotes par rapport au spot.

« Pourtant, des décotes aussi extrêmes ne se sont pas produites lors des précédentes périodes glissantes », a déclaré Lunde. « Elles pourraient être le symptôme d'une détérioration de la liquidité ou d'une réduction générale des risques, alors que le S&P 500 et le Nasdaq connaissent un début de semaine tumultueux, tandis que l'indice de force du dollar vise de nouveaux sommets. »

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