L'échange décentralisé axé sur les perpétuels DYDX est sur le point de débloquer 150 millions ou d'une valeur d'environ 200 millions de dollars de son jeton natif, DYDX, le 2 février, ce qui pourrait être un opportunité potentielle de vente à découvert Pour les traders. La publication de l'offre n'est cependant T nécessairement baissière, ont déclaré certains analystes, mettant en garde contre les paris à découvert sur le marché des produits dérivés liés à la Cryptomonnaie.

« Alors que les prochains déblocages de jetons donneront aux investisseurs en capital-risque qui ont investi dans le projet l'accès à une partie de leur allocation de jetons, le marché estime qu'ils seront plus susceptibles de conserver plutôt que de vendre, continuant ainsi à montrer leur soutien à DYDX et signalant leur engagement envers la communauté qu'ils sont là pour le long terme », a déclaré Charles Storry, responsable de la croissance chez Phuture, une plateforme d'indices Crypto .

Le déblocage de jetons désigne le processus de libération des jetons bloqués lors des levées de fonds ou des cycles de financement du projet. Selon CoinGecko, l'offre de DYDX sera entièrement débloquée d'ici septembre 2026.

L'activité dans les échanges décentralisés comme DYDX et GMX, qui proposent des contrats à terme perpétuels, a ramassé rythme soutenu depuis l'effondrement du géant centralisé des produits dérivés FTX. Le volume des transactions sur DYDX a atteint 2,9 milliards de dollars le 14 janvier, selon les données de La nomique, après avoir atteint un creux de 212 millions de dollars suite au déploiement de FTX. Les contrats perpétuels sont des contrats à terme T date d'expiration. Cela permet aux traders, haussiers comme baissiers, de conserver leurs positions longues/courtes aussi longtemps qu'ils le souhaitent.

« DeFi (finance décentralisée) Les investisseurs voient les contrats perpétuels gagner en popularité et estiment que le marché favorisera les entreprises du secteur », a ajouté Storry.

Passer de la CeFi à la DeFi ?

Le passage des échanges de produits dérivés centralisés aux échanges décentralisés devrait s'accélérer cette année dans un contexte d'effondrement de certains échanges centralisés tels que FTX.

« Les produits dérivés décentralisés et les échanges perpétuels sont un autre domaine de la DeFi qui est sur le point de connaître une croissance cette année », a déclaré CryptoCompare dans ses perspectives 2023.

« L'essor de GMX a été fascinant à observer au second semestre 2022. Depuis, plusieurs plateformes d'échange de produits dérivés plus récentes ont été lancées, notamment Gains Network et Perpetual Protocol, qui concurrenceront GMX pour ravir la place à DYDX, actuellement la plus grande plateforme d'échange décentralisée de produits dérivés. Ces plateformes ont vu leur nombre d'utilisateurs augmenter depuis l'effondrement de FTX », a ajouté CryptoCompare.

Un commerce surchargé

Trader et analyste de Crypto Miles Deutscherdit dans untweet qu'avant le déblocage du DYDX , il est préférable d'être long net que court, car la vente à découvert devient un « commerce encombré ».

Une position encombrée est une position populaire – haussière ou baissière – basée sur un thème privilégié par de nombreux investisseurs. Un tel positionnement extrême présage presque toujours des retournements de tendance.

David Scheuermann, trader chez Crypto Finance AG, a toutefois déclaré qu'il s'agissait d'une « décision dangereuse sur un marché où la dynamique à la hausse est forte », faisant référence à la vente à découvert généralisée de jetons avant le déblocage.

« Les équipes de projet sont conscientes de l'impact que le déblocage de jetons importants peut avoir sur le prix de leur cryptomonnaie. Elles ne peuvent T empêcher les investisseurs de vendre, mais elles peuvent choisir de publier de bonnes nouvelles concernant le déblocage pour stimuler les achats », a noté Scheuermann.

Le marché plus large des Crypto a également connu une hausse au cours du mois dernier, suite à la chute des prix après l'effondrement de la bourse de Crypto monnaies FTX. Bitcoin (BTC) a gagné 25 % au cours du mois dernier, portant sa capitalisation boursière à 404 milliards de dollars. La capitalisation boursière du Bitcoin a chuté à 319 milliards de dollars suite à la chute de FTX.

Au cours du mois dernier, le jeton DYDX s'échangeait entre 1,12 $ et 1,58 $. Au moment de la publication, il s'échangeait à 1,40 $, selon Données CoinDesk .

« Je pense que la hausse considérable des prix a certainement été provoquée par certains des mouvements à la hausse les plus récents des principaux jetons », a déclaré Christopher Newhouse, trader en dérivés Crypto chez GSR, un Maker de marché et une société de trading Crypto .

Scheuermann a exprimé une Analyses similaire, affirmant que l'action positive des prix sur l'ensemble du marché a permis de dissiper les positions courtes initiées en décembre.

« Le 9 janvier, alors que le DYDX s'échangeait à 1,32 $, plus d'un million de dollars de positions DYDX ont été liquidées, poussant le cours encore plus haut. L'intérêt ouvert a considérablement diminué depuis fin décembre/début janvier », a-t-il déclaré.

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