L'Ether pourrait continuer à sous-performer le Bitcoin alors que la « désinversion » du marché BOND américain reprend

L'Ether (ETH) a considérablement sous-performé le Bitcoin (BTC) cette année et la tendance pourrait se poursuivre.

Il s'agit d'un signal évident provenant du marché des BOND du Trésor américain, où l'écart entre les rendements des obligations à 10 et 3 mois a repris sa remontée vers zéro dans un mouvement connu sous le nom de désinversion, ou de raidissement, dans le jargon du marché BOND .

Depuis le début de l'année, les Cours des cryptos suivent une corrélation inverse avec l'écart de rendement mentionné précédemment, gagnant du terrain lors des inversions et perdant de la valeur lors des désinversions. Alors que la corrélation inverse à 90 jours du bitcoin avec l'écart de rendement s'est affaiblie, passant de -0,8 au premier semestre à -0,42, celle de l'ether reste forte, NEAR de -0,75. selondonnées suivies par Coinbase.

L'écart de rendement fait référence à la différence entre les rendements des différentes offres de dette, telles que les obligations ou d'autres actifs à revenu fixe.

Ainsi, la récente désinversion de l'écart de rendement pourrait nuire davantage à l'éther qu'au Bitcoin, d'autant plus que Optimism des ETF spot potentiel lancement pourrait KEEP ce dernier à l'écart. La conclusion est également compatible avec le récit dominant de longue date sur le marché des Crypto qui considère l'éther comme analogue aux actions Technologies sensibles aux taux tout en considérant le Bitcoin comme « l'or numérique ».

L'écart s'est désinversé, ou a augmenté, de 29 points de base pour atteindre -0,65 % au cours des sept derniers jours, atteignant son plus haut niveau depuis début janvier, selon les données. Cette hausse a plus qu'inversé la brève inversion de -0,80 % à -0,94 % observée en début de mois.

L'écart entre les rendements à 10 ans et à 3 mois est ONEune des sections les plus suivies de la courbe des taux. Un écart négatif a toujours été considéré comme un signe avant-coureur de récessions économiques, avec une désinversion/pentification à terme. marquant les sommets majeurs du marché boursier.

L'écart a diminué de 130 points de base pour atteindre -1,92 au cours des cinq premiers mois de l'année. La majeure partie des gains de 72 % et 32 ​​% enregistrés par le Bitcoin et l'ether depuis le début de l'année a été enregistrée au cours du premier semestre.

L'écart entre les obligations à 10 et 2 ans, un autre indicateur largement suivi du marché BOND , s'est également désinversé de près de 70 points de base pour atteindre -0,34 % en trois mois. augmenter le risque d’une aversion au risque généralisée sur les Marchés financiers.