Bitcoin sous pression alors que Goldman réduit ses attentes de baisse des taux de la Fed, BofA entrevoit une hausse potentielle après un rapport sur l'emploi explosif

Bitcoin (BTC) a commencé la nouvelle semaine sur une note négative, les principales banques d'investissement ayant réévalué leurs attentes concernant les baisses de taux de la Réserve fédérale (Fed) après le solide rapport sur l'emploi de vendredi.

La Cryptomonnaie leader en termes de valeur de marché est passée sous la barre des 93 000 dollars pendant les heures européennes, soit une baisse de 1,6 % sur la journée, selon la source de données CoinDesk. Les prix semblaient prêts à tester la zone de support NEAR de 92 000 dollars, qui a toujours fait office de plancher depuis fin novembre.

L'indice CoinDesk 20, un indicateur de marché plus large, a chuté de plus de 3 %, les principales pièces comme XRP, ADA et DOGE affichant des pertes plus importantes.

Sur les Marchés traditionnels, les contrats à terme liés au S&P 500 ont baissé de 0,3 %, ce qui indique une extension de la baisse de 1,5 % de vendredi qui a poussé l'indice à son plus bas niveau depuis début novembre. L'indice du dollar (DXY) s'est approché de 110 pour la première fois depuis fin 2022, les rendements élevés des bons du Trésor soutenant de nouveaux gains.

Les données publiées vendredi ont montré que les salaires non agricoles ont augmenté de 256 000 en décembre, soit la plus forte augmentation depuis mars, dépassant largement les attentes de 160 000 créations d'emplois et le chiffre précédent de 212 000. Le taux de chômage a baissé de 4,2 % à 4,1 %, et le salaire horaire moyen a été légèrement inférieur aux attentes, à 0,3 % en glissement mensuel et à 3,9 % en glissement annuel.

Cela a incité Goldman Sachs à repousser la prochaine baisse des taux d'intérêt à juin, au lieu de mars.

« Nos économistes s'attendent désormais à ce que la Fed ne réduise ses taux que deux fois en 2025 (juin/décembre contre mars/juin/décembre précédemment), avec une autre baisse en juin 2026, indique la note de recherche économique de Goldman aux clients du 10 janvier.

"Si la décision du FOMC de décembre a marqué un retour significatif à l'inflation dans la pondération relative des risques de la Fed, le rapport sur l'emploi de décembre a peut-être achevé le mouvement de balancier. Le faible chiffre du salaire horaire moyen a empêché le chiffre d'envoyer un signal de réchauffement plus alarmant, mais les arguments en faveur d'une réduction des taux pour atténuer les risques sur le marché du travail sont passés au second plan", explique la note.

Le cycle de baisse des taux de la Fed a commencé en septembre, lorsque le responsable a réduit le coût d'emprunt de référence de 50 points de base. La banque a procédé à des baisses de taux d'un quart de point au cours des mois suivants avant de faire une pause en décembre pour annoncer moins de baisses de taux en 2025. Le BTC a bondi de plus de 50 % depuis la première baisse des taux le 18 septembre, atteignant des sommets historiques au-dessus de 108 000 dollars à un moment donné.

Alors que Goldman et JPMorgan s'attendent toujours à une baisse des taux, Bank of America (BofA) craint une pause prolongée, les risques étant orientés en faveur d'une hausse ou d'un nouveau resserrement des taux. A noter que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans, sensible aux anticipations de taux d'intérêt, de croissance et d'inflation, a déjà bondi de 100 points de base depuis la baisse des taux du 18 septembre.

"Nous pensons que le cycle de baisse des taux est terminé... Notre scénario de base est que la Fed maintiendra son taux directeur pendant une période prolongée. Mais nous pensons que les risques pour la prochaine décision penchent en faveur d'une hausse", ont déclaré les analystes de Bank of America dans une note, selon Reuters.

ING a déclaré : « Le marché a raison de voir le risque d'une pause prolongée de la Fed » à la lumière des récents rapports économiques.

« Cette opinion ne fera que se renforcer si l'inflation CORE atteint 0,3 % en glissement mensuel pour un cinquième mois consécutif la semaine prochaine », a déclaré ING dans une note adressée à ses clients ce week-end.

Le rapport sur l'indice des prix à la consommation de décembre devrait être publié le 15 janvier. Certains observateurs craignent que les effets de base puissent accélérer l'IPC global et l'IPC de CORE , renforçant ainsi le discours agressif de la Fed.