Les obligations japonaises suscitent l'inquiétude alors que le Bitcoin se remet de la panique tarifaire de la semaine dernière

Négocier sur les Marchés financiers revient à esquiver un déluge de pierres, exigeant une vigilance et une agilité constantes. Alors que le Bitcoin (BTC) et les actifs à risque traditionnels se stabilisent après la panique provoquée par les tarifs douaniers de Trump la semaine dernière, des mouvements inquiétants sur les obligations japonaises apparaissent, venant perturber la situation.

Le rendement des obligations d'État japonaises à 30 ans a atteint 2,88% tôt mardi, le plus haut niveau depuis 2004, enregistrant une augmentation de près de 60 points de base en une semaine, selon la plateforme de graphiques de sources de données TradingView.

L'écart de rendement entre les obligations à 30 et 5 ans, qui représente la prime exigée par les investisseurs pour détenir des obligations à très long terme par rapport à celles à 5 ans, s'est creusé pour atteindre son plus haut niveau depuis près de deux décennies. Le rendement à 10 ans a rebondi d'environ 30 points de base pour atteindre 1,37 % en une semaine, mais reste bien en deçà de son récent sommet de 1,59 %.

Ces mouvements dans les obligations ultra-longuesont donné l'alerte Au sein de la communauté des investisseurs, et à juste titre, le Japon étant depuis longtemps un créancier international et le principal détenteur de bons du Trésor américain. En janvier, le Japon détenait 1 079 milliards de dollars de bons du Trésor. Par ailleurs, depuis près de deux décennies, le Japon est un point d'ancrage pour les faibles rendements BOND , en particulier dans les pays développés, favorisant une prise de risque accrue sur les Marchés financiers.

Ainsi, la hausse continue des obligations d'État japonaises à très long terme pourrait inciter les fonds japonais à vendre leurs BOND internationales et leurs opérations de portage à risque financées en yens, et à rapatrier leurs capitaux. La volatilité qui en résulterait sur le marché des bons du Trésor américain et le renforcement du yen pourraient accentuer l'aversion au risque.

« Les Japonais détiennent la plus importante position d'investissement international au monde et disposent de capitaux importants sur différents Marchés. Si ces capitaux commençaient à être rapatriés au Japon, cela aurait clairement un impact négatif », a déclaré Garry Evans, stratège en chef de l'allocation d'actifs mondiale chez BCA Research. a déclaré lundidans une interview avec CNBC.

Le Bitcoin pourrait également être soumis à des pressions comme ce fut le cas en août de l'année dernière, lorsque le premier tour de dénouement du carry yen aurait eu lieu.

Le BTC est un actif aux multiples attraits, allant de la Technologies émergente à la valeur refuge en passant par la réserve de valeur. Ce discours s'est renforcé la semaine dernière, l'escalade de la guerre tarifaire entre l'administration Trump et la Chine ayant suscité une aversion généralisée au risque. Le BTC a toutefois moins chuté que le Nasdaq et le S&P 500.

La résilience relative a été saluée comme un signe de l'évolution de la crypto-monnaie en tant que jeu à faible bêta par certains tandis qu'une couverture par d'autres, tout en ignorant effectivement le fait que la Cryptomonnaie a une tendance à la baisse depuis début février, ce qui explique probablement une guerre commerciale qui a déclenché de fortes pertes sur le marché boursier américain la semaine dernière.

Alors, restez vigilants !