En quoi 2022 diffère de 2018

Je suis déjà venu ici.

Vous êtes probablement déjà venu ici. Mais si ce n'est pas le T, ne vous inquiétez T , vous reviendrez.

C'est dans la nature des choses.

Lex Sokolin, chroniqueur sur CoinDesk , est co-directeur mondial de la fintech chez ConsenSys, une société de logiciels blockchain basée à Brooklyn, New York.

Oui, les Marchés des Crypto ont des seigneurs des mèmes, des trolls, des psyops, une culture Internet et APEjetons non fongibles (NFT). Il y a toujours eu des drapeaux et des histoires, des récits et des uniformes. NotreWeb3La voix et les uniformes sont spéciaux et uniques, tout comme les costumes et les cravates que portait Wall Street en 1987.Lundi noir, comme l'étaient les t-shirts des débuts d'Internet, lorsque l'Amérique s'est connectée.

Mais même si la destruction créatrice entraîne des tragédies dans la vie des gens, il y a des choses à voir et à Guides. Chacun, et je dis bien chacun, inventera des histoires et des explications pour ce qui s'est passé et ce que cela signifie, moi y compris.

L’appel à la réglementation va – bien sûr – devenir plus fort que jamais à mesure quepièces stablesLes banques parallèles et les fonds spéculatifs à effet de levier anéantissent le consommateur. L'appel à la reconstruction s'intensifiera, principalement de la part de ceux qui cherchent à déployer des capitaux mis à l'écart. Certains pointeront du doigtéconomie autrichienneet la responsabilité personnelle et s'engager politiquement.

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Alors on se calmera, on s'ennuiera, on oubliera et on recommencera. L'individu est une cellule, et la foule un super-organisme. On ne peut pas résister à ce corpus dont on fait partie. Et rien ne prouve que nous devrions résister. Aucun luddite n'a eu raison face aux changements technologiques permanents qui reformulent la nature de la société Human . Mais peut-être s'en sont-ils réjouis.

Un côté positif

Si vous cherchez un point positif – et c'est mon cas – c'est ici qu'il faut chercher. Y a-t-il créativité et innovation au milieu du chaos tourbillonnant des pertes en capital ? S'agit-il d'une ingénierie financière récursive, ou existe-t-il une économie de fonctionnement et un progrès sous-jacents dans l'architecture du monde ?

C'est là que nous pouvons voir la grande différence entre maintenant et l'offre initiale de pièces de 2018 (ICO) s'effondrer, car vous êtes déjà passé par là. Ensuite, d'importantes sommes d'argent ont été levées pour des pitch decks d'entreprises en phase de démarrage. Des milliards ont été levés pour des promesses de projets couchés sur papier, mais jamais réellement réalisés ni utilisés. Ce fut l'effondrement du monde des idées, catalysé par la pression réglementaire sur le mécanisme de levée de fonds symbolique.

La levée de fonds n'est pas l'essentiel ; elle représente plutôt un risque pour vos investisseurs avant même la construction. De plus, l'économie Web3 était très peu développée. Des idées d'organisation en organisations autonomes décentralisées (DAO) ou des expériences avec les NFT existaient, mais personne ne gagnait sa vie comme les artistes cette fois-ci.

Cela me rappelle plutôt mon passage chez Lehman Brothers en 2008. Nous avions vu Bear Stearns s'effondrer et être vendu à prix cassé, et nous guettions le prochain. Lehman ? Morgan Stanley ? Aujourd'hui, les noms ont changé.Celsius? Capitale des Trois Flèches (3AC) ? Ou revenir encore un peu en arrière. Gestion de capital à long terme ? Lehman Brothers a fait faillite lorsque ses contreparties ont refusé de lui prêter de l'argent, percevant son bilan surendetté et sous-équilibré. C'était un sacrifice au dieu de laaléa moral. Chaque banque d’investissement était assise sur la même exposition.

L'innovation perdure

Le ralentissement du Crypto en 2022 LOOKS moins à l'échec d'une Technologies innovante qu'à un désendettement financier traditionnel d'une classe d'actifs. Les termes utilisés, comme « ruée bancaire » ou « insolvable », sont les mêmes que ceux que l'on emploierait pour décrire un secteur financier fonctionnel mais en surchauffe.

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De plus, la Crypto est beaucoup plus corrélée et intégrée dans la macroéconomie globale, de sorte que les retombées de la hausse des taux de la Fed, créant ainsi un environnement d'aversion au risque et faisant chuter les valorisations des technologies et des Crypto , se produisent d'une manière qui ne se serait pas produite en 2018. Nous sommes arrivés dans le monde institutionnel, anonymement.

Je ne dis absolument pas que le Web3 fonctionne parfaitement ou est totalement répandu. Je pointe plutôt du doigt une crise financière systémique dont les causes sont structurelles et économiques mondiales. Certes, il existe des acteurs de mauvaise foi qui se livrent à…tirages de tapis« Et des arnaques, et il y a des pirates et des voleurs qui s'introduisent dans l'équivalent des banques numériques. L'effondrement des prix révèle leur escroquerie, et à long terme, leurs noms T plus d'importance, si ce n'est comme exemples pour marquer une fluctuation dans un graphique. »

Les machines et les robots que nous construisons dans le Web3 fonctionnent cependant même si leur valeur totale est verrouillée (TVL) Le nombre de banques s'effondre. Ce n'était pas le cas de Lehman Brothers, Enron et d'autres entités centralisées, dont les procédures de faillite et de liquidation ont pris des années à se dénouer.

Les entreprises, les particuliers et les DAO qui survivent à ces bouleversements financiers changent leurs modèles mentaux. Les bons du Trésor ne devraient pas être entièrement conservés dans un jeton propriétaire. La gestion des risques est primordiale lorsque tout le monde est enthousiaste. Les multiples de valorisation ne sont T des fondamentaux. L'effet de levier accélère les taux de changement dans les deux sens. Ces choses sont faciles à dire, mais difficiles à faire. Heureusement, nous n'avons pas d'autre choix que de nous adapter, car c'est là où nous en sommes.

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