Le jugement des mineurs de Crypto : le destin n'est rien d'autre que ce que nous créons

Vous souvenez-vous de l’époque où la difficulté d’extraction de Bitcoin (BTC) était encore de l’ordre de quelques milliards, où il y avait presque autant de bitcoins à extraire qu’il y en avait en circulation et où vous pouviez gérer une opération extrêmement rentable avec un ensemble d’unités de traitement graphique standard et une prise de courant civile sans même un bâillement des régulateurs ?

Oui, ces jours-là semblent appartenir à l’histoire ancienne, même s’ils remontent à moins de dix ans.

Samir Tabar est le PDG de BIT Digital.

Aujourd'hui, tout est plus complexe dans le minage de Bitcoin : des frais généraux à la concurrence, en passant par la surveillance imminente des législateurs et la colère des militants écologistes. Mais de beaux jours s'annoncent encore si ce secteur, qui révolutionne la Finance, parvient à s'adapter à un nouvel environnement. Aujourd'hui, il faut un nouveau type d'activité de minage de Bitcoin et un nouveau type de dirigeant. Chaque acteur du secteur dispose de quelques mois pour décider s'il est prêt à relever les défis du minage dans un contexte très différent, et nous avons tous un rôle à jouer pour pérenniser le minage de Bitcoin .

Le Halving est un défi endogène

Le « halving » réduira la quantité de Bitcoin minables d'environ 900 par jour à 450, rendant l'actif encore plus rare tout en fournissant une mesure déflationniste pour le renforcer en tant que réserve de valeur. Les investisseurs en Bitcoin en possèdent parce qu'ils croient que leur valeur augmentera, et le halving de l'année prochaine – si l'histoire est un indicateur – pourrait bien le permettre. Par le passé, le Bitcoin a rebondi l'année précédant les halvings ; Bitcoin a augmenté de 19 % au cours des 12 mois précédant son dernier halving, le 11 mai 2020, tandis que le halving précédent, en 2016, avait enregistré une hausse de 142 %.

Même un an plus tard, le Bitcoin semble anticiper ce prochain événement quadriennal, avec une hausse d'environ 25 % depuis début mars. Le Bitcoin ne s'est T complètement découplé des Marchés financiers traditionnels autant que beaucoup l'espéraient, et son Rally actuel pourrait simplement refléter un soulagement passager sur le marché boursier, la guerre et l'inflation restant des risques. Il est néanmoins appréciable de bénéficier d'un répit après le carnage post-FTX, alimenté par la hausse agressive des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine.

Ce même halving, qui augmentera probablement la valeur du bitcoin, réduira également la rentabilité du minage. Moins de Bitcoin minables signifie moins de profits. La hausse des coûts d'exploitation crée un défi financier, mettant les mineurs sous pression. Même avec des réserves considérables de Bitcoin , avec un prix post-rallye plus élevé et de nouveaux niveaux de soutien sous-jacent pour l'actif, les sociétés minières doivent se préparer à un environnement de marges plus faibles et à une FLOW réduite. Cela mettra en péril les mineurs qui ont géré des entreprises performantes et rationalisées avec des bilans sains, et ruinera ceux qui n'ont optimisé que pour des gains à court terme.

La chute du cours du Bitcoin au second semestre 2022 a provoqué une série de faillites d'entreprises qui se sont surendettées et ont poursuivi une croissance à prix élevé. Une dynamique similaire se profile probablement à l'horizon. Les mineurs doivent se préparer aux turbulences habituelles à venir en agissant avec prudence, en conservant davantage de liquidités et en rationalisant leurs opérations.

L’industrie minière peut également atténuer nos défis exogènes

La réduction de moitié réduira la quantité de Bitcoin minables d'environ 900 par jour à 450, rendant l'actif encore plus rare tout en constituant une mesure déflationniste pour le renforcer en tant que réserve de valeur. Les investisseurs en Bitcoin en détiennent car ils croient à une hausse de leur valeur, et la réduction de moitié de l'année prochaine – si l'on en croit l'histoire – pourrait bien y parvenir. Par le passé, le Bitcoin a connu une hausse l'année précédant les réductions de moitié ; Bitcoin a progressé de 19 % au cours des 12 mois précédant sa dernière réduction de moitié, le 11 mai 2020, tandis que la précédente, en 2016, avait enregistré une hausse de 142 %.

Même un an plus tard, le Bitcoin semble anticiper ce prochain événement quadriennal, avec une hausse d'environ 25 % depuis début mars. Le Bitcoin ne s'est T complètement découplé des Marchés financiers traditionnels autant que beaucoup l'espéraient, et son Rally actuel pourrait simplement refléter un soulagement passager sur le marché boursier, la guerre et l'inflation restant des risques. Il est néanmoins appréciable de bénéficier d'un répit après le carnage post-FTX, alimenté par la hausse agressive des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine.

Ce même halving, qui augmentera probablement la valeur du bitcoin, réduira également la rentabilité du minage. Moins de Bitcoin minables signifie moins de profits. La hausse des coûts d'exploitation crée un défi financier, mettant les mineurs sous pression. Même avec des réserves considérables de Bitcoin , avec un prix post-rallye plus élevé et de nouveaux niveaux de soutien sous-jacent pour l'actif, les sociétés minières doivent se préparer à un environnement de marges plus faibles et à une FLOW réduite. Cela mettra en péril les mineurs qui ont géré des entreprises performantes et rationalisées avec des bilans sains, et ruinera ceux qui n'ont optimisé que pour des gains à court terme.

La chute du cours du Bitcoin au second semestre 2022 a provoqué une série de faillites d'entreprises qui se sont surendettées et ont poursuivi une croissance à prix élevé. Une dynamique similaire se profile probablement à l'horizon. Les mineurs doivent se préparer aux turbulences habituelles à venir en agissant avec prudence, en conservant davantage de liquidités et en rationalisant leurs opérations.

De beaux jours s’annoncent pour les entreprises saines et responsables

Les sociétés minières peuvent maîtriser leur propre destin lors du prochain cycle. Les créateurs d'actifs doivent non seulement disposer de bilans solides, mais aussi résister à la tentation de se développer excessivement et de prendre des risques inutiles. Compte tenu de la rapidité avec laquelle les conditions de marché peuvent évoluer, compte tenu de l'incertitude économique générale et de la fluidité de l'environnement réglementaire, il est important de rester prudent. Les sociétés minières doivent anticiper non pas le pic du cycle, mais le milieu, en offrant suffisamment de flexibilité pour prospérer lors des cycles haussiers et survivre confortablement aux cycles baissiers.

Les mineurs de Bitcoin peuvent également s'inspirer des innovations rapides du Web3 et identifier des moyens de diversifier leurs revenus au-delà du simple minage. Le maximalisme toxique étant derrière nous, le réseau Ethereum offre de nombreuses opportunités, notamment :modèle de volant d'inertie, où les récompenses des blocs Bitcoin obtenues grâce au minage peuvent être converties en Ether [ETH] et mises en jeu pour obtenir des récompenses. Plutôt que de les considérer simplement comme des concurrents, Bitcoin et Ethereum peuvent collaborer pour bâtir un avenir où la prospérité dépendra moins des cycles et des aléas réglementaires.

En protégeant nos possibilités, en restant agiles et flexibles et en diversifiant nos sources de revenus, les mineurs s'adapteront à la prochaine génération de Crypto et s'imposeront comme un pilier essentiel de la communauté Crypto . La responsabilité de bâtir et de maintenir une industrie saine nous incombe entièrement. Les mineurs doivent mettre fin au maximalisme toxique, tenir les acteurs malintentionnés de l'industrie responsables et continuer à démontrer aux communautés où nous travaillons que nos activités sont bénéfiques pour eux et pour le pays.