L'hiver des Crypto est terminé

Le Bitcoin a progressé de 28 % le mois dernier. Les fonds d'échange (ETF) BTC sont à venir bientôtLes fonds d'investissement en Crypto ont vu leur les plus gros flux entrants hebdomadairesla semaine dernière depuis mi-2022. Les pièces mèmes sontfaire un retourEt le procès pénible de Sam Bankman-Fried est presque terminé, donnant à la Crypto la chance de prendre un nouveau départ.

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Alors que nous nous dirigeons vers l’hiver en Amérique du Nord, l’« hiver Crypto » est-il sur le point de se terminer ?

Cela en a certainement l'air.

L'hiver Crypto n'est T un terme technique (comme une « récession » désigne une baisse de la production économique pendant deux trimestres consécutifs). Il n'existe pas de définition officielle. Mais quiconque s'intéresse aux Crypto sait ce que c'est et ce que cela implique. Pendant l'hiver, les Cours des cryptos chutent, leurs détracteurs sont en guerre, les capitaux du capital-risque se tarissent et chacun cherche un nouveau récit.

Récemment, ce nouveau récit est revenu.

Wall Street investit massivement dans le Bitcoin , promettant des milliards de dollars de nouveaux investissements via des ETF. L'enjeu est désormais de savoir comment les institutions traditionnelles vont sauver le secteur des actifs numériques, en sécurisant les jetons pour les investisseurs et en clarifiant la réglementation. Suite à l'affaire FTX et à d'autres scandales majeurs, on dit que les adultes reviennent sur le devant de la scène, promettant de se concentrer davantage sur ce qui fonctionne réellement. L'agenda de Wall Street est désormais de trouver des produits durables. Il est question d'ETF, de titres tokenisés et de stablecoins. Loin des futilités des mèmes et des NFT hors de prix que nous avons vus pendant la période de la COVID-19.

Vous n'apprécierez peut-être pas ce nouveau récit, estimant qu'il s'écarte de l'objectif et de l'histoire des Crypto (qui étaient d'offrir une alternative à la Finance traditionnelle). Mais c'est sans doute la raison pour laquelle les Crypto suscitent à nouveau l'intérêt.

Cette situation est en partie due à des facteurs macroéconomiques, comme l'instabilité au Moyen-Orient et la menace renouvelée d'inflation. Larry Fink, PDG de BlackRock, a décrit la récente Rally du Bitcoin comme étant due à une « fuite vers la qualité », la recherche de sécurité par les investisseurs en période d'incertitude.

Voir aussi :Quel sera le récit de Wall Street sur le Bitcoin ? | Analyses

« Je pense que de plus en plus de gens se tournent vers la qualité, que ce soit vers les bons du Trésor, l'or ou les Crypto – selon la façon dont on envisage la situation. Et je pense que les Crypto joueront ce rôle de fuite vers la qualité », a-t-il déclaré à Fox Business plus tôt ce mois-ci.

Fink, bien sûr, était autrefois un Crypto sceptique avoué, plus intéressé par l'empreinte environnementale du Bitcoin que par son potentiel comme valeur refuge. Aujourd'hui, ce baromètre de Wall Street vante les Bitcoin en direct à la télévision nationale. Et l'hiver Crypto aurait peut-être pris fin avant la semaine dernière, si nous avions été plus attentifs. Selon les données, le retour des températures plus clémentes était déjà en vue en janvier. Noëlle Acheson, l'ancien responsable de la recherche chez CoinDesk et Genesis Trading, qui rédige désormais la newsletter «Crypto Is Macro Now ».

« Depuis [janvier], nous avons connu des progrès réglementaires significatifs en dehors des États-Unis, de grandes banques traditionnelles constituant des équipes Crypto , de nouveaux fonds émergeant avec un capital important, une expérimentation de tokenisation plus large et une participation croissante des géants financiers et Technologies dans les services liés à la blockchain », me dit-elle par e-mail.

« Il est vrai que la reprise de l'intérêt a été timide dans certains milieux, et le paysage réglementaire aux États-Unis ne semble pas chaud et ensoleillé, mais pour l'écosystème Crypto dans son ensemble, les « pousses vertes » du printemps sont évidentes depuis des mois », ajoute-t-elle.

Depuis janvier, de nouveaux acteurs de niveau 1 ont émergé, la valeur de niveau 2 a plus que doublé, Google, Mastercard, Fidelity et d'autres acteurs majeurs se lancent de plus en plus dans les services Crypto , d'importants gestionnaires de fonds ont tokenisé leurs produits, et les plus grands gestionnaires d'actifs américains cherchent à créer des produits liés aux cryptomonnaies. Ce n'est pas du tout hivernal.

Pour les investisseurs et les acteurs du marché encore sous l'eau, l'hiver des Crypto ne semble pas encore terminé. Pourtant, en y regardant de plus près, vous constaterez peut-être une amélioration des conditions de marché. Certes, il y aura des hauts et des bas, mais la trajectoire du secteur semble désormais ascendante plutôt que stagnante et descendante.