Les leçons de New York pour le nouveau régime de licences Crypto de la Californie

Le gouverneur de Californie Gavin Newsomsignature de la loi sur les actifs financiers numériques Le mois dernier a provoqué une WAVES de choc dans le secteur et confirmé le vieil adage selon lequel un scandale mène à la réforme. L'effondrement de la plateforme d'échange de Cryptomonnaie FTX, l'inculpation de Sam Bankman-Fried et l'instabilité bancaire liée aux cryptomonnaies (Signature Bank, Silicon Valley Bank, Silvergate Bank), vraie ou fausse, ont incité les responsables politiques à agir. La perception est la réalité.

Linda A. Lacewell est l'ancienne surintendante du Département des services financiers de New York, qui délivre des licences et réglemente les services financiers, y compris les sociétés de Cryptomonnaie .

Le projet de loi californien s'inspire expressément du régime de licences binaires de l'État de New York, élaboré en 2015 et supervisé par le Département des services financiers de l'État de New York (DFS). Il confie la responsabilité de finaliser les détails au Département de la protection financière et de l'innovation de Californie (DFPI), lui-même une entité récemment élargie et réorganisée.

L'expérience new-yorkaise offre de nombreux enseignements. Nous savons que le DFPI et le DFS se concertent. Alors, à quoi le DFPI doit-il se préparer et à quoi l'industrie doit-elle s'attendre ? Voici quelques réflexions et stratégies que le DFPI devrait prendre en compte et que l'industrie devrait anticiper.

Les entreprises de monnaies virtuelles, comme la plupart des sociétés de services financiers, comptent de multiples parties prenantes. Consommateurs, investisseurs et acteurs du secteur sont les parties prenantes concernées, et chacune doit être servie et protégée. La protection du consommateur protège également les investisseurs et l'entreprise elle-même contre les risques de vol, de piratage et d'actes criminels.

À cet égard, la protection de l'entreprise contre les intrusions et les attaques doit être une priorité absolue. Pour les services financiers, la cybersécurité est une préoccupation majeure. Les cybermenaces constituent sans conteste le plus grand risque pour les entreprises et les gouvernements. La norme réglementaire de l'État de New York, rédigée et appliquée par le DFS, est la norme nationale et un modèle pour les autres régulateurs étatiques et fédéraux, notamment la National Association of Insurance Commissioners et la Federal Trade Commission. L'objectif est de se prémunir contre le vol d'actifs, la paralysie des cyberinfrastructures et les attaques par rançongiciel.

Abus criminel

Les entreprises doivent également se protéger contre l'utilisation abusive de leurs produits et services à des fins criminelles. La lutte contre le blanchiment d'argent et le suivi des transactions doivent être menés au moyen de politiques rigoureuses. Cependant, un programme de conformité efficace ne se limite pas aux formalités administratives. Les politiques doivent être adaptées à l'activité et être déployées et appliquées de manière cohérente. Une entreprise responsable investira dans ces mécanismes de protection, même si cela diminue ses bénéfices.

L'agence devrait interdire expressément la confusion des fonds de l'entreprise avec ceux des clients, et les enquêteurs devraient examiner cette question. Cette violation est à l'origine de l'effondrement de FTX et de la perte d'actifs des clients.

Réglementer une industrie dans son intégralité pour la première fois est une tâche ardue

Avant de délivrer des licences, l'organisme doit bien comprendre l'entreprise qu'il souhaite réglementer. Une Déclaration de transparence rigoureuse des véritables propriétaires se cachant derrière des SARL et autres structures juridiques, ainsi que des informations financières pertinentes, doit être appliquée afin de minimiser les risques. La transparence est essentielle.

L'agence aurait intérêt à rédiger la réglementation bien avant sa date d'entrée en vigueur. Elle voudra se mettre au travail dès l'approche de la date d'entrée en vigueur. Dès le départ, il convient de définir les termes et de déterminer le champ d'application de la réglementation. Le manque de précision est ONEune des principales critiques de l'industrie à l'égard du projet de loi. La réglementation sera controversée et bénéficiera d'une large contribution de l'industrie, des associations de consommateurs et des experts. Envisagez d'organiser des conférences privées et publiques pour exprimer vos points de vue avant la rédaction du projet. Laissez toutes les parties prenantes partager leurs points de vue. Cela contribuera à élaborer une réglementation intelligente et efficace, tout en instaurant la confiance et la transparence.

Envisagez de demander aux entreprises de s'enregistrer auprès de l'agence avant de déposer leur demande de licence. Ainsi, l'agence disposera d'un large éventail de candidats potentiels, pourra anticiper la charge de travail potentielle et communiquer avec eux en tant que groupe. Il s'agit d'une stratégie éprouvée pour la nouvelle réglementation de tout secteur des services financiers.

Prévoyez d'embaucher ou de réaffecter des ressources suffisantes et expérimentées pour traiter les demandes, notamment parce qu'un demandeur est autorisé à opérer avant l'obtention de sa licence sous certaines conditions. À New York, nous avons créé une nouvelle division Innovation et Recherche afin de faire de la monnaie virtuelle une priorité et d'attirer des talents de haut niveau. Nous avons également réaffecté des examinateurs afin de résorber les retards dans le traitement des demandes de licence. Nous avons simplifié l'examen des demandes et fourni des conseils écrits à l'industrie.

Le projet de loi autorise le DFPI à accorder la réciprocité aux licences de bits et aux chartes de sociétés fiduciaires à vocation limitée accordées par le DFS au plus tard le 1er janvier 2023. À long terme, il serait utile de trouver un accord prévoyant que le DFS accorde également la réciprocité aux licences de monnaie virtuelle accordées par le DFPI. Cela allégerait la charge pour les entreprises qui doivent solliciter plusieurs licences impliquant les mêmes régimes de diligence raisonnable et de conformité. La réciprocité devrait à terme s'appliquer dans les deux sens entre la Californie et l'État de New York, les deux autorités de réglementation des monnaies virtuelles les plus strictes, qui concentrent la majeure partie des entreprises de monnaie virtuelle.

levage de charges lourdes

Réglementer un secteur dans son intégralité pour la première fois est une tâche ardue. Le DFPI pourrait envisager de procéder par étapes afin de progresser au fur et à mesure du déploiement du nouveau régime. Puisque vous construirez l'avion au fur et à mesure de son vol, soyez flexible et prêt à l'adapter en cours de route. À New York, nous avons continué d'innover avec des directives sur la cotation des cryptomonnaies et un cadre de licences conditionnelles. Cela a porté ses fruits. PayPal a été le premier à obtenir une licence conditionnelle du DFS, en partenariat avec Paxos Trust Company, pour permettre à ses clients d'acheter, de vendre et de détenir certaines cryptomonnaies.

Il y a beaucoup à faire et il n'y a pas de temps à perdre. Le projet de loi californien est entré en vigueur et ses exigences en matière de licences entreront en vigueur le 1er juillet 2025. Le DFPI dispose de dix-huit mois pour promulguer la réglementation. Mais le secteur n'a pas besoin d'attendre la publication de la réglementation pour commencer à renforcer ses défenses contre le blanchiment d'argent, les contrevenants aux sanctions et les cyberintrusions, et à mettre en place des dispositifs de divulgation et de protection des consommateurs robustes. Compte tenu du modèle new-yorkais, il ne devrait y avoir aucune surprise quant aux garde-fous qui s'appliqueront ; commencez donc à les mettre en place dès maintenant.