Lições de Nova York para o novo regime de licenciamento de Cripto da Califórnia

Governador da Califórnia, Gavin Newsomassinatura na Lei dos Ativos Financeiros Digitais no mês passado, WAVES de choque atravessaram a indústria e provaram o velho ditado de que escândalo leva à reforma. O colapso da bolsa de Criptomoeda FTX, a acusação de Sam Bankman-Fried e a instabilidade bancária associada à criptomoeda (Signature Bank, Silicon Valley Bank, Silvergate Bank), verdadeira ou não, estimularam os políticos a agir. Percepção é realidade.

Linda A. Lacewell é ex-superintendente do Departamento de Serviços Financeiros de Nova York, que licencia e regulamenta serviços financeiros, incluindo empresas de Criptomoeda .

O projeto de lei da Califórnia é expressamente baseado no regime de bitlicense de Nova York, escrito em 2015 e supervisionado pelo Departamento de Serviços Financeiros de Nova York (DFS). O projeto de lei da Califórnia coloca o ônus de preencher os detalhes para o Departamento de Proteção Financeira e Inovação da Califórnia (DFPI), ele próprio uma entidade recentemente expandida e reorganizada.

Muitas lições podem ser aprendidas com a experiência de Nova York. Sabemos que o DFPI e o DFS têm conferenciado. Então, o que o DFPI deve estar preparado para fazer e o que a indústria deve esperar? Aqui estão alguns pensamentos e estratégias para o DFPI considerar e a indústria antecipar.

Empresas de moeda virtual, como a maioria das empresas de serviços financeiros, têm várias partes interessadas. Consumidores, investidores e indústria são as partes interessadas relevantes e cada uma deve ser atendida e protegida. Proteger o consumidor também protege tanto os investidores quanto a própria empresa contra o risco de roubo, hacking e atos criminosos.

Nesse sentido, proteger a empresa contra intrusão e ataque deve ser uma alta prioridade. Para serviços financeiros, a segurança cibernética é uma preocupação central. O maior risco para empresas e governos, sem exceção, são as ameaças cibernéticas. O padrão regulatório de Nova York, escrito e aplicado pelo DFS, é o padrão nacional e um modelo para outros reguladores estaduais e federais, incluindo a National Association of Insurance Commissioners e a Federal Trade Commission. Aqui, o objetivo é proteger contra roubo de ativos, paralisação da infraestrutura cibernética e ataques de ransomware.

Uso indevido criminoso

As empresas também devem se proteger contra o uso criminoso indevido de seus produtos e serviços. O monitoramento de transações e antilavagem de dinheiro deve ser abordado por meio de políticas robustas. No entanto, um programa de conformidade bem-sucedido não se trata apenas da papelada. As políticas devem ser adaptadas ao negócio e devem ser consistentemente implantadas e aplicadas. Uma empresa responsável investirá nesses mecanismos de proteção, mesmo que isso diminua os lucros.

A agência deveria proibir expressamente a mistura de fundos da empresa e dos clientes, e os examinadores deveriam testar essa questão. Essa violação foi a raiz do colapso da FTX e da perda de ativos dos clientes.

Regular uma indústria integralmente pela primeira vez é uma tarefa árdua

Antes de emitir licenças, a agência deve entender completamente a empresa que busca ser regulamentada. A Aviso Importante rigorosa dos verdadeiros proprietários escondidos atrás do véu de LLCs e outros veículos corporativos, bem como finanças relevantes, deve ser aplicada para que os riscos apropriados possam ser mitigados. Transparência é a chave.

A agência faria bem em redigir os regulamentos bem antes de eles serem devidos. A agência vai querer começar a trabalhar imediatamente conforme a data efetiva se aproxima. No início, defina os termos e determine o escopo do regulamento. A imprecisão é uma das maiores críticas da indústria ao projeto de lei. Os regulamentos serão controversos e se beneficiarão de ampla contribuição da indústria, grupos de consumidores e especialistas. Considere conferências privadas e públicas para expor suas opiniões antes que a caneta seja colocada no papel. Deixe que todos os lados compartilhem suas contribuições. Isso ajuda a construir regulamentos inteligentes e eficazes, ao mesmo tempo em que constrói confiança e transparência.

Considere fazer com que as empresas se registrem na agência antes de solicitarem o licenciamento. Dessa forma, a agência terá o universo de candidatos em potencial, a capacidade de antecipar a carga de trabalho potencial e a capacidade de se comunicar com os candidatos em potencial como um grupo. Essa é uma estratégia testada pelo tempo para nova regulamentação de qualquer setor de serviços financeiros.

Planeje contratar ou realocar recursos suficientes com a experiência certa para processar solicitações, especialmente porque um candidato tem permissão para operar o pré-licenciamento sob certas condições. Em Nova York, criamos uma nova Divisão de Inovação e Pesquisa para elevar a moeda virtual como prioridade e atrair talentos de alto nível. Também realocamos examinadores para ajudar a limpar os atrasos de solicitações de licenciamento. Simplificamos a revisão de solicitações e fornecemos orientação por escrito à indústria.

O projeto de lei permite que o DFPI dê reciprocidade a bitlicenses e estatutos de empresa fiduciária de propósito limitado concedidos pelo DFS em ou antes de 1º de janeiro de 2023. A longo prazo, seria útil elaborar um acordo em que o DFS também dê reciprocidade a licenças de moeda virtual concedidas pelo DFPI. Isso reduziria o fardo sobre as empresas que precisam buscar várias licenças envolvendo os mesmos regimes de due diligence e conformidade. A reciprocidade deve, em última análise, ocorrer nos dois sentidos entre a Califórnia e Nova York, os dois reguladores de moeda virtual mais rigorosos com a maior parte das empresas de moeda virtual.

Levantamento de peso

Regular uma indústria completamente pela primeira vez é um trabalho pesado. O DFPI pode considerar fazê-lo em fases para que o progresso seja feito conforme o novo regime é implementado. Como você estará essencialmente construindo o avião enquanto o pilota, seja flexível e esteja preparado para adaptá-lo ao longo do caminho. Em Nova York, continuamos a inovar com orientação de listagem de moedas e uma estrutura de licenciamento condicional. Isso rendeu dividendos. O PayPal foi o primeiro a obter uma licença condicional do DFS, em parceria com a Paxos Trust Company para permitir que os clientes do PayPal comprassem, vendessem e mantivessem certas criptomoedas.

Há muito trabalho a ser feito e nenhum tempo a perder. O projeto de lei da Califórnia é lei e seus requisitos de licenciamento entram em vigor em 1º de julho de 2025. O DFPI tem dezoito meses para emitir os regulamentos. Mas a indústria não precisa esperar para ver os regulamentos para começar a fortalecer as defesas contra lavagem de dinheiro, violadores de sanções e intrusões cibernéticas, e construir divulgações e proteções robustas ao consumidor. Dado o modelo de Nova York, não deve haver surpresas quanto às proteções que serão aplicadas, então comece a construí-las agora.