Que se passe-t-il si Bitcoin atteint un niveau record ?

T de vous dire que le Bitcoin (BTC) est en plein essor. La première et plus grande Cryptomonnaie par capitalisation boursière a progressé de plus de 6 % au cours des dernières 24 heures seulement, après avoir franchi un seuil de 65 000 $, supposément important sur le plan psychologique Selon les données de CoinDesk Indices , il est désormais proche de son plus haut historique, autour de 69 000 $, observé pour la dernière fois fin 2021, avant la mauvaises choses arrivé.

De nombreuses personnes, même des initiés du secteur, ont été surpris par l'évolution des prix, étant donnéà quel point le sentiment du marché est sombre autour des Crypto n'existait qu'il y a quelques mois. Même une plateforme d'échange majeure comme Coinbase ne l'avait pas anticipé, étant donné que une augmentation de l'activité commerciale Cela a provoqué une nouvelle panne. C'est une surprise suffisante pour que certains hésitent à affirmer qu'il s'agit du début d'une nouvelle période haussière, sachant que le cours pourrait chuter aussi vite que celui du Bitcoin .

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Mais il existe des différences légitimes qui distinguent déjà ce cycle de celui de 2020-21, le marché baissier ayant effacé certains des aspects les plus néfastes du secteur. L'intérêt croissant pour les Crypto doit-il nécessairement s'accompagner d'une fraude,crime et comportement gênant? Même si c’est dangereux de le dire, cette fois-ci, cela pourrait être différent.

Tout d'abord, il y a une question à plusieurs milliards de dollars : les fonds négociés en bourse (ETF) en Bitcoin spot continueront-ils de croître ? Les dix fonds en activité ont connu 8 milliards de dollars d'entrées nettes à ce jour, qui a non seulement contribué à relégitimer la Crypto grâce à l'implication d'institutions financières dignes de confiance, notamment BlackRock, Fidelity et Merrill Lynch de Bank of America, mais a également exercé une pression d'achat importante sur la matière première sous-jacente, le Bitcoin.

Il est possible que les ETF aient modifié la dynamique du marché en offrant un moyen plus sûr d'accéder à l'exposition. Ces ETF prouvent plutôt qu'il existait une demande latente pour le Bitcoin de la part de tous les acteurs du marché, des investisseurs particuliers aux particuliers fortunés demandant à leurs banques une exposition aux Crypto . L'ETF Bitcoin de BlackRock, par exemple, est le premier fonds à atteindre 10 milliards de dollars des actifs sous gestion aussi rapidement — et certains disent que les 10 milliards de dollars suivants pourraient FLOW encore plus rapide.

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Mais l'attention de TradFi ne se porte T uniquement sur les ETF. Les produits dérivés Crypto du CME Group, généralement considérés comme un indicateur de l'intérêt des institutions, connaissent un regain d'intérêt. volumes recordsUne tendance similaire s'est produite lors du dernier cycle : l'intérêt pour les Crypto a suscité un intérêt croissant de la part d'un nombre croissant de secteurs. Plus les Crypto montent, plus plus de gens veulent joueravec ça.

Les célébrités ne sont T là

Il est intéressant de noter que le cycle actuel n'a T suscité le même niveau d'implication de la part des célébrités, du moins pas encore. Cela pourrait s'expliquer par l'absence d'une personnalité comme Sam Bankman-Fried, voulait acheter la confiance du publicdans FTX en finançant des publicités de célébrités. Il est possible que la SEC poursuive Kim Kardashian ou les personnages quiaurait fait la publicité de TRON sans le révéler, cela KEEP Hollywood à distance.

Bien sûr, tout cela pourrait changer — Paris Hilton pourrait ressortir son Bored APE à tout moment — mais pour l’instant, l’absence d’« influenceurs » est une évolution positive étant donné que la recherche montre comment leurs « conseils » d’investissement ont tendance à être. De même, les voix qui ont dominé le dernier cycle — des personnalités comme Alex Machinsky, BitBoy, Changpeng Zhao, Do Kwon, SBF, Su Zhu, ETC— ont largement été discrédité, et il semble que ce soit un vide de pouvoir que la Crypto espère voir rester vide.

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Cela pourrait être un vœu pieux en soi, et il convient de se demander pourquoi les influenceurs émergent. Une théorie est que les Crypto ont des influenceurs parce que Cours des cryptos sont autoréflexifs (c'est-à-dire « Le nombre augmente grâce à la Technologies»), et quelqu'un a tendance à émerger pour coordonner l'attention vers un projet ou un autre. Ce phénomène est amplifié, comme l'a rapporté Bloomberg. notes, par la capacité des commerçants à se charger defonds empruntés, en gagnant un effet de levier pour essayer de maximiser les bénéfices commerciaux.

Compte tenu du montant de crédit déjà accumulé sur les Marchés des Crypto (l'intérêt ouvert pour les contrats à terme sur le Bitcoin a augmenté de 90 % depuis l'automne dernier sur des plateformes comme Binance, OKX et BitMEX, qui peuvent être exploitées jusqu'à 100 fois) et de la une énorme quantité de capitaux afflue vers les pièces mèmes comme DOGE et SHIB, il est clair que les gens cherchent également à jouer gros cette fois-ci.

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Prêts institutionnels

Bien que les lois aux États-Unis n’aient T encore changé, des avancées notables ont été réalisées au cours des dernières années, notamment MiCA de l'UE, Le commerce d'actifs numériques aux Émirats arabes unisprogramme de licence et efforts de lobbying dans des pays comme le Canada Cela signifie que davantage de traders pourraient bientôt disposer de moyens plus réglementés pour accéder aux produits dérivés Crypto .

Il y a un espoir que le secteur des prêts Crypto ne le T prendre une tournure aussi désagréable comme la dernière fois, étant donné qu'il a fini par être dominé par une poignée de « fonds spéculatifs » aujourd'hui en faillite comme Alameda Research et Three Arrows Capital, qui étaient censés générer le rendement versé aux clients de plateformes de prêt aujourd'hui en faillite comme Celsius, BlockFi et Genesis.

Par exemple, le géant de la tokenisation Securitize a récemment lancé un programme « Earn » qui offre des rendements via des prêts sur-collatéralisés et des fonds tokenisés pour les géants financiers KKR et Hamilton Lane. Pour l'instant, tout en évaluant la demande pour le produit, Securitize financera lui-même le rendement qu'il présente comme « durable » aux utilisateurs hors bilan, a déclaré Reid Simon, responsable du crédit de Securitize, lors d'une interview à CoinDesk .

Il s'agit en soi d'une initiative intéressante, qui souligne l'importance des programmes de prêt, l' un des rares moyens de valoriser les actifs numériques. « C'est un secteur dans lequel nous souhaitons nous lancer », a déclaré Simon, précisant qu'il n'était pas certain que la marque de l'entreprise, native des cryptomonnaies, ait trouvé un écho favorable auprès des Crypto. « Je ne pense T nécessairement à Securitize et au Bitcoin ensemble », a-t-il ajouté.

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D'autres opérateurs de prêts Crypto ont longuement parlé de la comment les choses ont déraillé la dernière fois, et d’autres ont noté qu’il existe des moyens pour l’industrie de s’autoréguler, comme par exempleséparer le trading de Crypto de la garde et plaider en faveur de la preuve de réserves.

Rien ne garantit que les mêmes erreurs T se reproduiront pas (ni que le Bitcoin poursuivra sa hausse s'il retrouve son record historique). Il convient de noter que la récente Rally s'est produite parallèlement à des avancées significativessur les indices S&P 500 et Nasdaq et une croissance renouvelée dans le secteur technologique américain, surprenant de nombreux observateurs qui pensaient que la hausse des taux d'intérêtKEEP les capitaux hors des secteurs à haut risque.

Il est possible que les Crypto soient condamnées à des cycles de Sisyphe, avec une augmentation des taux d'utilisation illicite, de fraude, de spéculation, de recommandations embarrassantes et de cupidité à chaque flambée des prix, simplement en raison du déroulement de ces cycles de battage médiatique. Mais, pour l'instant, alors que les aspects les plus négatifs de l'industrie ont été effacés et que beaucoup souhaitent faire les choses différemment (lire : légitimement), il est bon d'espérer que la situation ne se détériore T .

Tout ce qui monte doit-il redescendre ? Cette fois-ci, est-ce vraiment différent ?