Défense de l'analyse fondamentale face à la manie des mèmes

Les memecoins incarnent l'image « Far West » de la DeFi. Grâce au succès fulgurant de jetons comme Dogecoin (DOGE) et Shiba Inu (SHIB), le marché des memecoins affiche une croissance capitalisation boursière54,4 milliards de dollars – un chiffre qui aurait semblé exorbitant à l'époque où ces actifs ont émergé. Et pourtant, nous en sommes là.

En mars dernier, les volumes d'échange de memecoins ont atteint des niveaux jamais vus avant l'éclatement de la dernière bulle Crypto en 2022. Cette résurgence met en évidence une tendance familière : les traders se laissent facilement emporter par le battage médiatique et la peur de rater quelque chose, au point de prendre des décisions d'investissement impulsives fondées sur le pur instinct et la cupidité. Cadre d'évaluation des actifs numériques, l'équipe de HashKey Capital et moi-même avons présenté les arguments en faveur de l'application de cadres d'évaluation fondamentaux et d'analyses techniques de haut niveau pour naviguer dans la volatilité inhérente au marché et éviter les pièges de la manie des memecoins.

Sans vouloir trop insister, nous devons plus que jamais déployer des cadres robustes et faire preuve de discernement pour déceler la véritable valeur sur ce Marchés particulièrement turbulent. Cela est d'autant plus vrai pour les investisseurs institutionnels qui cherchent à obtenir un avantage durable et une valorisation à long terme des actifs numériques.

L'importance de l'analyse fondamentale

Sur tout marché financier, il arrive que l'engouement spéculatif prenne le pas sur une stratégie d'investissement rationnelle. Prenons l'exemple de la bulle Internet, de l'effondrement des subprimes et de bien d'autres.

Dans le Crypto, l'engouement spéculatif est exacerbé, alimenté par des discussions incessantes sur les réseaux sociaux et par le sentiment que le prochain jeton à succès est à portée de main. Joshua Oliver, correspondant du Financial Times, a écrit un nouveau livre sur ce phénomène (« Machine à battage médiatique ») s'est largement concentré sur Sam Bankman-Fried et le récit édifiant de FTX.

Voir aussi : Dan Kuhn -À la défense des Meme Coins

L'analyse fondamentale fournit les bases nécessaires pour comprendre la valeur intrinsèque d'un actif numérique, au-delà de l'écran de fumée de la publicité et de la propagande diffusée par des spécialistes du marketing intelligents, des fondateurs de projets arrogants, des agriculteurs de largage aérien motivés et les autres.

Les facteurs critiques à prendre en compte lors de l’évaluation des mérites d’un investissement Web3 comprennent les antécédents de l’équipe de projet, la Technologies sous-jacente utilisée, les cas d’utilisation pratiques de ce qui est en cours de construction et les preuves tangibles de l’adoption dans le monde réel.

Ce type d'analyse traditionnelle, simple et pragmatique, permet aux investisseurs de voir au-delà des brèves poussées d'enthousiasme du marché et d'évaluer la viabilité à long terme d'un projet. Cette approche repose moins sur les gains commerciaux à court terme que sur la création de valeur durable. Cela dit, de nombreux projets sans viabilité à long terme peuvent néanmoins enrichir certains investisseurs.

Au-delà des Memecoins

L'attrait des memecoins est compréhensible, même en laissant de côté le buzz médiatique incessant et le marketing viral. Souvent ridiculisés pour leur manque de valeur, les memecoins ont surpris le monde par leurs performances. La hausse vertigineuse de 12 000 % de la valeur du DOGE au cours des cinq premiers mois de 2021 n'en est ONE exemple (bien que son cours ait chuté de 80 % à la mi-décembre). Plus récemment, Dogwifhat et PEPE ont obtenu des résultats similaires : le premier a contribué au financement liquide de Stratos. afficher un rendement de 137 %au premier trimestre.

Bien que les mèmecoins manquent généralement de valeur fondamentale et d'utilité, leur fortune décline, selon la conviction des traders qui participent à la spéculation. Cela ne signifie T ONE faille simplement volonté Cependant, un memecoin prend de la valeur. S'engager sur le Marchés des memecoins sans une analyse approfondie et une compréhension claire des risques encourus est en réalité un pari, et non un investissement.

L'importance de l'analyse fondamentale, en particulier sur ces Marchés volatils, ne saurait être surestimée. Ces outils permettent aux investisseurs de prendre des décisions fondées sur des recherches méticuleuses et des preuves solides, plutôt que sur une impulsion imprudente à la poursuite du prochain objectif ambitieux.

Des cadres d'évaluation pertinents, notamment ceux qui peuvent également servir à valoriser les memecoins, peuvent contribuer à une compréhension plus approfondie de la dynamique du marché en période de volatilité. Grâce à ces techniques, nous pouvons tous percevoir l'engouement pour ce qu'il est : de la « poussière de fée », pour reprendre les termes du personnage électrisé de McConaughey dans « Le Loup de Wall Street », qui peut être magique pour quelques privilégiés, mais inefficace pour presque tous les autres.

Remarque : les opinions exprimées dans cette colonne sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de CoinDesk, Inc. ou de ses propriétaires et sociétés affiliées.