BLOG EN DIRECT : Le président de la Fed, Jerome Powell, s'exprime devant la commission bancaire du Sénat

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, dirige la banque centrale américaine depuis quatre ans, mais son action la plus significative a peut-être eu lieu ces deux dernières années, durant la pandémie de COVID-19. Le président JOE Biden a récemment nommé Powell pour un second mandat à la tête de la Fed. La commission bancaire du Sénat interrogera le régulateur bancaire mardi. Elle se concentrera probablement sur les enjeux économiques actuels comme l'inflation et le chômage, mais des questions sur la réglementation des stablecoins, les monnaies numériques des banques centrales et d'autres sujets pourraient également être soulevées.

12h25 (LL)Le sénateur Pat Toomey (R-Pa.) a interrogé Powell sur les monnaies numériques des banques centrales (CBDC).

« Certains ont préconisé, comme vous le savez, qu'un dollar numérique de banque centrale soit utilisé et développé de telle sorte que les Américains aient des comptes de détail auprès de la Fed et que celle-ci devienne la banque de détail des États-Unis. Il me semble que rien dans l'histoire, l'expérience, l'expertise et les capacités de la Fed ne lui confère le statut de banque de détail. Est-ce une observation juste ? » a demandé Toomey.

Powell : « Je dirais que oui. »

« Si le Congrès devait autoriser la Fed à poursuivre un dollar numérique de banque centrale, y a-t-il quelque chose qui devrait empêcher des pièces stables bien réglementées et émises par des entités privées de coexister avec un dollar numérique de banque centrale ?

Powell : « Non, pas du tout. »

12h21 (LL)Le sénateur David Daines (républicain du Montana) a réitéré la question du sénateur Mike Crapo (républicain de l'Idaho) sur les MNBC. « Le sénateur Crapo en a parlé plus tôt. Je vais donc simplement ajouter brièvement ses remarques sur le rapport de la Fed sur les coûts et les avantages d'une monnaie numérique de banque centrale. C'est un sujet que nous souhaitons aborder ici ; il serait donc utile d'avoir l'avis de la Réserve fédérale, et j'apprécie beaucoup que vous travailliez à ce sujet dans les prochaines semaines. »

12h15 (LL)Le sénateur Ossoff a de nouveau évoqué le scandale de délit d'initié de Clarida et a demandé à Powell quel était le plan de la Fed pour répondre aux demandes de documents et d'informations, ainsi que comment la Fed travaillerait avec le Congrès pour faire avancer la législation visant à empêcher de futurs délits d'initiés.

« Face à ces faits, nous avons commencé à élaborer un tout nouveau système de gouvernance des investissements des dirigeants et des cadres supérieurs du FOMC. Ce processus est donc très avancé. Il est presque terminé. Nous en avons déjà annoncé les contours, et il met fin de fait à toute possibilité de négociation active pour tout haut responsable de la Fed, qu'il s'agisse d'un membre du FOMC ou d'un cadre supérieur. Il est T d'acheter des actions », a déclaré Powell.

12h09 (LL)Le sénateur Jon Ossoff (D-Ga.) a félicité Powell pour sa nouvelle nomination et lui a demandé s'il était « prêt, si nécessaire, à agir avec agilité, flexibilité et rapidité » en ce qui concerne l'inflation.

Powell a répondu « Oui ».

12h07 (LL) Le sénateur Kevin Cramer (RN.D.) a de nouveau demandé comment la Fed équilibre son double mandat de contrôle de l'inflation et d'emploi, et Powell a déclaré : « Il n'y a aucune raison de préférer ONEun des deux objectifs à l'autre. »

Cramer a également déclaré à Powell qu’il était préoccupé par le « glissement de mission » de la Fed en ce qui concerne les questions climatiques.

Powell a acquiescé. « Nous devons persévérer si nous voulons rester indépendants… la réponse globale au changement climatique doit venir des législateurs et du secteur privé. »

11h53 (LL)La sénatrice Cynthia Lummis (R-Wyo.) a commencé son intervention en demandant à Powell de « m'envoyer une bouée de sauvetage et de m'aider à soutenir votre nomination ».

« Comme vous le savez, Monsieur le Président Powell, je suis extrêmement préoccupé par la manière dont les institutions de dépôt à vocation spéciale du Wyoming sont traitées par la Réserve fédérale, comme nous en avons discuté », a déclaré Lummis.

Powell a déclaré à Lummis qu'il pensait qu'il y avait « de bons arguments pour considérer les SPD comme des institutions de dépôt à cette fin » et que la Fed examinerait la question, mais que cet examen prendrait du temps.

« Je pense que vous comprenez que nous avons commencé à accorder ces autorisations. Il y en aura bientôt quelques centaines, et nous devons réfléchir aux implications plus larges en matière de sécurité et de solidité. Et vous savez, c'est une question extrêmement présidentielle, c'est pourquoi nous prenons notre temps », a déclaré Powell à Lummis.

11h42 (LL)Interrogé sur la possibilité pour la Fed de vendre activement des titres plutôt que de les laisser disparaître progressivement du bilan, Powell a répondu que la Fed n'avait pris aucune décision.

11h42 (CL)Le sénateur Chris Van Hollen (D-Md.) a demandé à Powell s’il avait déjà embelli son CV ou son historique de publication.

Powell a déclaré : « Je T pense pas. »

11h38 (LL)Les audiences ont été lentes. La sénatrice Elizabeth Warren (démocrate du Massachusetts) s'est plainte des profits des entreprises, tandis que le sénateur John Kennedy (républicain de Louisiane) s'est plaint des dépenses publiques.

11h05 (CL)Le sénateur Jon Tester (démocrate du Montana) a demandé à Powell de dresser un aperçu du marché du travail avant et après la pandémie. Powell a déclaré qu'avant la pandémie, le marché du travail était « excellent ».

« Et puis la pandémie arrive, elle bouleverse tout. La vraie question est donc : qu'est-ce qui va changer ? En quoi cela va-t-il changer ? Et nous commençons seulement à le constater, car nous ne sommes pas encore sortis de la pandémie. »

10h53 (ND)Le sénateur Mike Crapo (R-Idaho) pose la question qui nous préoccupe tous : où est le rapport de la Fed sur la monnaie numérique ?

Powell déclare : « Le rapport est vraiment prêt à être publié et je m'attends à ce que nous le déposions, je regrette de le répéter, dans les semaines à venir, mais il est vraiment prêt à être publié… Cela a été difficile, nous n'avons T réussi à l'amener au niveau souhaité, mais il est désormais disponible et je peux vous dire que nous le publierons dans quelques semaines. Et d'ailleurs, il s'agira davantage de poser des questions et de recueillir l'avis du public que de prendre position sur diverses questions, même si nous en prenons certaines. »

10h42 (LL) « La stabilité des prix représente la moitié de notre mandat », déclare Powell. « Rien dans la loi ne justifie de privilégier le plein emploi et la stabilité des prix, ou l'inverse. Ils sont égaux. Cependant, à certains moments, ONEun d'eux s'éloigne de son objectif, et c'est sur ONE que nous devons nous concentrer BIT . Parfois, c'est le plein emploi. Parfois, c'est l'inflation. Je dirais que c'est l'inflation en ce moment. »

10h40 (CL) Powell impute les problèmes de chaîne d'approvisionnement aux achats excessifs de biens durables : « C'est un véritable problème, car la demande est très forte, notamment dans un secteur de l'économie, celui des biens durables, comme les machines à laver, les voitures et tout ce que les gens ont acheté pendant la pandémie, alors qu'ils ne pouvaient T dépenser d'argent pour les voyages et les services. C'est là que les dépenses atteignent 20 % de leur niveau d'avant la pandémie, ce qui a submergé les chaînes d'approvisionnement, dont la plupart sont mondiales », explique Powell.

10h39 (LL) Le chemin vers la normalité est long : « Si l'on examine l'histoire, on constate que les salaires ont parfois augmenté, favorisant une inflation persistante, ce qui a pénalisé tout le monde. Cela a particulièrement affecté les personnes à revenus fixes. Ce phénomène n'est donc T observé actuellement. Mais il s'agit des plus fortes augmentations de salaires depuis des décennies. Nous suivons donc la situation de près et, si l'on considère l'année en cours, nous constatons une économie où le marché du travail se redresse incroyablement rapidement, depuis la fin du milieu de l'année dernière, avec une baisse du taux de chômage de plus de trois dixièmes de point de pourcentage par mois depuis juin dernier », explique Powell.

10h38 (CL)Powell affirme que l’inflation reste bien au-dessus de l’objectif de la Fed, ce qui « nous indique que l’économie n’a plus besoin ni ne veut des politiques très accommodantes que nous avons mises en place ».

10h36 (CL) L'affirmation de Powell selon laquelle les taux d'intérêt bas T vont nulle part est une information intéressante - la citation réelle est « Nous avons été et restons probablement dans une ère de taux d'intérêt très bas », ce qui était particulièrement intéressant.

10h32 (LL)Powell a déclaré que la Fed pourrait augmenter les taux d'intérêt en fonction de l'inflation en réponse à une question de Toomey : « Si nous constatons que l'inflation persiste à des niveaux élevés plus longtemps que prévu, alors nous le ferons, vous savez, alors nous, si nous devons augmenter davantage les taux d'intérêt au fil du temps, nous utiliserons nos outils pour faire revenir l'inflation. »

10h27 (LL)« Ce que nous avons constaté à la fin de la très longue période d'expansion, la plus longue de notre histoire, c'est qu'à mesure que le marché du travail se resserrait, les bénéfices ont commencé à profiter davantage aux personnes aux revenus les plus bas et aux groupes les plus marginalisés économiquement. Et cela a été perçu, je pense, très largement comme un ensemble de résultats hautement souhaitables. Nos outils n'ont donc généralement pas d'effets redistributifs directs, mais je pense que nous constatons aujourd'hui les importants bénéfices qu'un marché du travail solide peut apporter à l'ensemble de la population et à l'ensemble de l'économie », a déclaré Powell.

10h25 (LL)Dans son discours d'ouverture, Powell a souligné la vigueur actuelle de l'économie : « Nous savons qu'une forte inflation pèse lourdement, en particulier sur ceux qui sont moins en mesure de faire face aux coûts plus élevés des biens essentiels comme l'alimentation, le logement et les transports. Nous sommes fermement déterminés à atteindre nos objectifs statutaires de plein emploi et de prix maximum. Nous utiliserons nos outils pour soutenir l'économie et un marché du travail solide, et pour empêcher une inflation plus élevée due aux personnes enracinées. Nous commençons à constater que l'économie post-pandémique sera probablement différente à certains égards. Dans la poursuite de nos objectifs, nous devrons tenir compte de ces différences. »

10h20 (LL)Le sénateur Pat Toomey (R-Pennsylvanie), membre républicain de premier plan de la commission, a commencé son intervention en soulignant le soutien bipartisan dont bénéficie Powell et son travail de stabilisation du système financier pendant la pandémie. Il a également déclaré que la Fed menait la « dernière guerre » et a exprimé ses inquiétudes quant au niveau actuel de l'inflation.

« La Fed n’a pas pour mandat de faire avancer des causes politiquement chargées qui ne sont pas pertinentes pour son mandat, comme le réchauffement climatique ou la promotion de la soi-disant justice raciale », a déclaré Toomey.

10h10 (ND)Le sénateur Sherrod Brown (Démocrate-Ohio), président de la commission bancaire, a salué Powell dans son discours d'ouverture, évoquant son travail et le rôle de l'économie dans le soutien aux Américains. Il a d'ailleurs mentionné les Crypto de manière significative dès le début : un avertissement concernant les cryptomonnaies et les stablecoins qui pourraient représenter un risque pour l'économie américaine.

« La Fed doit prendre au sérieux les risques systémiques qui menacent notre progrès économique, comme les cryptomonnaies et les stablecoins et, plus important encore, le changement climatique », a déclaré Brown, ajoutant plus tard que les bulles Crypto sont comme des stratagèmes risqués de Wall Street.

10h00 (ND)Cette audience est sur le point de débuter. Dans sonremarques introductivesDans son rapport publié lundi, Powell a discuté de la réponse de la Fed au COVID-19 et de la stabilité financière, entre autres questions.