Les défenseurs des Crypto au Royaume-Uni ont largement accueilli favorablement un nouveau projet de loi qui pourrait intégrer les actifs numériques comme les stablecoins dans le champ d'application de la réglementation locale des paiements. Mais il existe une incertitude quant à la forme que prendront les nouvelles règles si le projet de loi est adopté.

Le projet de loi devrait être débattu au Parlement pour la première fois en septembre. Il suivra un processus législatif complexe qui pourrait être encore ralenti par laremaniement ministériel récentet les défenseurs des Crypto attendent des indications des régulateurs sur la manière dont ils prévoient d’interpréter et d’appliquer les règles.

« Nous devrons attendre de voir quelles nouvelles règles seront introduites à la suite du projet de loi pour bien comprendre les nouveaux pouvoirs et approches des différents régulateurs », a déclaré à CoinDesk dans un communiqué James Alleyne, conseiller juridique du cabinet d'avocats londonien Kingsley Napley, qui conseille les entreprises de Crypto en matière de conformité.

Les règles proposées pour les stablecoins font partie d'un projet de loi plus vaste sur les services et les Marchés financiers qui définit la stratégie économique du Royaume-Uni après le Brexit. Il LOOKS à étendre la réglementation financière existante pour couvrir les cryptomonnaies axées sur les paiements telles que les stablecoins, qui sont des cryptomonnaies destinées à maintenir un ancrage à une monnaie fiduciaire, généralement le dollar américain.

Ces cryptomonnaies sont définies au sens large comme des « actifs de règlement numériques » ou DSA. Le projet de loi confie également au Trésor britannique la responsabilité de définir ce que sont les DSA et d’attribuer à la Banque d’Angleterre (BoE),Autorité de conduite financière(FCA) etRégulateur des systèmes de paiement(PSR) divers pouvoirs pour faire respecter les règles.

L’influence de Terra

Le Royaume-Uni est le dernier grand pays à proposer une législation visant les stablecoins. Cette proposition a été influencée en grande partie par la chute de TerraUSD , un stablecoin qui a rapidement perdu son ancrage au dollar américain en mai et a conduit à la effondrement d'une entreprise de 40 milliards de dollars. Le NOUS. et Singapourélaborent également des cadres réglementaires pour contrôler les émetteurs de pièces stables.

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Entre-temps, les décideurs politiques de l'Union européenne se sont récemment mis d'accord sur le projet de loi sur les Marchés d'actifs Crypto (MiCA) qui vise à établir des règles d'octroi de licences pour les entreprises de Crypto et à définir des exigences strictes pour les émetteurs de pièces stables qui souhaitent opérer dans l'UE.

Au moins six experts du secteur ont déclaré à CoinDesk que les mesures proposées par le Royaume-Uni étaient une étape bienvenue et correspondaient aux ambitions du Royaume-Uni de devenir un pôle Crypto mondial.

« Je considère cela comme un élément clé de la législation pour les services financiers, qui, je l'espère, pourra nous permettre de tirer le meilleur parti des opportunités du Brexit et d'établir une approche de la réglementation des Crypto adaptée au Royaume-Uni », a déclaré Lisa Cameron, membre du Parlement et présidente du groupe multipartite pour les Crypto.

« En plaçant les stablecoins dans le champ de la réglementation, le projet de loi ouvre la voie à une adoption plus poussée au Royaume-Uni, et ce sera un domaine clé sur lequel les parlementaires se concentreront dans le cadre de notre enquête sur le secteur au sens large », a-t-elle ajouté.

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Blair Halliday, directeur général de Gemini au Royaume-Uni, une bourse et un dépositaire de Crypto , a qualifié la législation de « mesure positive qui reconnaît le rôle important que ces actifs joueront dans notre économie et notre système financier à l'avenir ».

Émetteurs de stablecoins systémiques

Tout comme la législation MiCA de l’UE, les règles proposées par le Royaume-Uni mettent fortement l’accent sur les pièces stables systémiques, un terme utilisé pour décrire les pièces stables émises à une échelle suffisamment grande pour menacer la stabilité financière en cas de défaillance.

Mais alors que la MiCA établit des normes qui doivent être respectées pour que les émetteurs de stablecoin puissent opérer dans l'UE, le projet de loi britannique suppose que les émetteurs de stablecoin sont déjà opérationnels et cherche à donner aux régulateurs le pouvoir d'identifier et de superviser les fournisseurs de services DSA qui risquent de faire faillite, selon Matthew Nyman, avocat spécialisé dans les domaines de la Crypto et de la blockchain au sein du cabinet d'avocats CMS à Londres.

« [Ce projet de loi] envisage le pire des scénarios », a déclaré Nyman, ajoutant que le Royaume-Uni n'a toujours « aucune réglementation explicite » pour les crypto-monnaies et que le nouveau projet de loi ne précise T si un fournisseur de services DSA est autorisé à opérer, n'indique pas comment ce fournisseur doit opérer ou qui doit l'autoriser.

« On pourrait penser que s’ils ont mis en place quelque chose pour ce qui se passe à la fin… Cela signifie qu’ils ont déjà déterminé ce qui se passe au début. Mais ils font l’inverse », a déclaré Nyman.

L’accent mis sur les fournisseurs de services DSA défaillants renforce le message global autour de la stratégie économique post-Brexit du gouvernement britannique, ainsi que les positions des régulateurs aux États-Unis et dans l’UE sur la maîtrise des risques des émetteurs systémiques de stablecoins.

L'objectif est de renforcer la position du Royaume-Uni en tant que pôle technologique tout en adoptant « en toute sécurité » les actifs Crypto , a déclaré Nadhim Zahawi, le nouveau ministre des Finance du pays, lors de la présentation du projet de loi sur les Marchés .

Les discussions prévues par le gouvernement britannique sur des actifs numériques plus larges, y compris le Bitcoin (BTC), pour la fin de cette année seront cruciales pour comprendre sa position réelle en matière de crypto-convivialité, a déclaré Nyman.

« Ce sera le test clé pour savoir si ce que font les ministères et les régulateurs… correspond réellement à ce que disent les politiciens », a-t-il déclaré.

Nyman a également déclaré qu'il n'était pas encore clair quel rôle jouerait chaque régulateur dans la mise en place de tout ce qui « manque », y compris un régime d'autorisation pour les fournisseurs de services DSA.

« La BoE devra autoriser tout stablecoin, et les entreprises devront Réseaux sociaux certaines procédures avant d'obtenir l'autorisation », a déclaré le PSR à CoinDesk dans un communiqué envoyé par courrier électronique.

Les règles proposées indiquent que la BoE aura le dernier mot sur les émetteurs de stablecoins qui pourraient menacer le système financier britannique ou la capacité de la banque centrale à « agir en sa qualité d’autorité monétaire ».

La BoE détaillera ses plans pour réguler les stablecoins systémiques, y compris si elle autorisera les entreprises l'année prochaine, dans une consultation, où le gouvernement expose les mesures réglementaires proposées dans un document et invite le public ou les représentants de l'industrie à donner leur avis. Le PSR prévoit également de publier des orientations sur la manière dont il régulerait les DSA, y compris les stablecoins.

La FCA, qui a déjà autorisé les sociétés de Crypto en vertu de la loi gouvernementale règles de lutte contre le blanchiment d'argent, continuera probablement à se concentrer sur la protection des consommateurs, selon Alleyne, tandis que la BoE devrait se concentrer sur la stabilité financière au sens large.

Retards

Les turbulences politiques au sein du gouvernement britannique pourraient retarder l’adoption du projet de loi.

« Tant que nous n'aurons pas un nouveau [PRIME ministre], le Parlement n'adoptera jamais rien d'important, nous sommes donc effectivement en pause jusqu'à cette date », a déclaré Ryan Shea, économiste Crypto chez Trakx, une plateforme d'indice Crypto basée à Paris et présente au Royaume-Uni, à CoinDesk dans une interview.

Adam Jackson, directeur de la Juridique du groupe de pression Crypto basé au Royaume-Uni Innovate Finance, craint que le projet de loi T devienne loi avant l'année prochaine et que les régulateurs n'annoncent T de nouvelles règles avant 2024.