L'ex CEO di BitMEX Arthur Hayes definisce il suo Maelstrom Capital un fondo "molto paziente"

Arthur Hayes e Akshat Vaidya puntano a battere i rendimenti di Bitcoin ed Ether, ma ci metteranno tutto il tempo necessario.

Hayes, ex CEO dell'exchange Cripto BitMEX, e Vaidya, ex responsabile dello sviluppo aziendale di BitMEX, hanno fondato Maelstrom, dove Vaidya è responsabile degli investimenti. In un'intervista con CoinDesk, Hayes e Vaidya hanno affermato che Maelstrom sta attualmente prendendo di mira le società di infrastrutture "perché è ciò che ha senso in questa parte del ciclo".

"Niente è scalabile come il mercato consumer, ma non siamo ancora nella fase in cui c'è un'infrastruttura sufficiente a supportarlo", ha affermato Vaidya.

Maelstrom è impostato come family office di Hayes, utilizzando un pool di Cripto e denaro fiat. Poiché non ci sono fornitori di liquidità a cui rispondere, poiché si tratta di denaro di Hayes, non c'è fretta di impiegare capitale per guadagnare commissioni di gestione, in modo che l'azienda possa essere "paziente".

"Vogliamo identificare progetti che siano effettivamente di qualità", ha detto Hayes. "Non è un gioco di spruzzare e pregare perché T abbiamo LP esterni".

Gli accordi infrastrutturali hanno "forti fondamenti tecnologici che si rivolgono a un vasto mercato, ed è semplice da comprendere come funziona il business: è 'P' moltiplicato per le dimensioni del mercato", spiega Vaidya.

Le buone aziende vengono fondate nel mercato ribassista

Compound, Aave e Uniswap sono state tutte fondate nel 2017, ma T sono apparse sul radar di nessuno fino al 2019 e T sono diventate mainstream fino all'estate della Finanza decentralizzata (DeFi) del 2020.

"A quel tempo, a ONE importava di loro a causa della negatività attorno alle [offerte iniziali di monete] e del massiccio mercato ribassista", ha detto Hayes. "Ciò ha portato a un'ondata di progetti che sostenevano di essere i prossimi Uniswap, Compound o Aave, ma molti erano basati su qualcosa di meno sostanziale. Gli investitori erano disposti a investire denaro in questi progetti, sapendo che avrebbero potuto uscire in pochi mesi dopo aver ottenuto i loro token", ha aggiunto Hayes.

Hayes ritiene che la svolta per i progetti in cui sta investendo ora arriverà probabilmente intorno al 2024, quando il mercato inizierà a chiedersi se questi progetti abbiano mantenuto le promesse, sviluppato i loro prodotti, acquisito clienti e dimostrato che la loro Tecnologie funziona.

E con ciò arrivano i progetti di clonazione e i loro investitori "anch'essi", proprio come è successo durante il mercato rialzista del COVID-19 del 2020-2021, quando i cloni di Uniswap, Compound e Aave sono diventati ricchi di capitale.

"In questa parte del ciclo, è importante fare soldi, ma anche aver lavorato durante il mercato ribassista per identificare quali aziende hanno davvero valore e quali sono solo imitazioni", ha affermato Hayes.

Alcune di queste hanno avuto successo, mentre altre erano "monete [escrementi]", in cui Hayes non ha scrupoli a investire quando arriverà il momento, perché è così che si ottengono i rendimenti di livello cripto quando il mercato passa da ribassista a rialzista.

"Non stiamo dicendo che investiremo sempre nella qualità pura, investiremo in un pezzo intero di [escrementi di cane] perché riceviamo i nostri gettoni oggi", ha detto. "E tra tre mesi potremmo buttarli via perché la narrazione è lì".

COSTRUIRE durante una guerra Cripto

In un certo senso, Hayes potrebbe essere stata la salva di apertura - o la prima vittima - dell'La guerra del governo degli Stati Uniti contro le Cripto.

Nel 2020, il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti ha affermato che Hayes ha violato il Bank Secrecy Act (BSA) e ha consentito il riciclaggio di denaro sulla piattaforma BitMEX non implementando i controlli know-your-customer (KYC) e anti-riciclaggio (AML). A febbraio 2022, Hayes e il co-fondatore di BitMEX Ben Delosi è dichiarato colpevole delle accuse.

La dichiarazione di colpevolezza si riferisce alle prove e alle argomentazioni che il governo aveva su Hayes et. al.non sono mai stati testatinell'ambiente avversario di un'aula di tribunale. BitMEX non è una società statunitense, né ha utilizzato dollari statunitensi. Come esperti legalievidenziato al momento, l'unico altro caso in cui il BSA è stato utilizzato su un istituto finanziario non bancario si è concluso con un accordo di rinvio dell'azione penale, ovvero nessuna azione penale in cambio di una riparazione dei conti.

Quindi, naturalmente, Hayes e Vaidya hanno a cuore la portata delle autorità di regolamentazione statunitensi.

"Il vantaggio di investire in progetti infrastrutturali, soprattutto in questo ciclo, è che molti di questi T sono realmente nel mirino degli enti di regolamentazione nella misura in cui potrebbero esserlo altri", ha affermato Vaidya.

ONE esempio di questo, secondo Vaidya, è la loro società di portafoglio EtherFi, una piattaforma di staking liquido decentralizzata e non detentiva, che ha chiuso un round da 5 milioni di dollari a febbraio.

"Non c'è nessuno a cui dare la caccia perché non è un atto di custodia", ha detto. "Questa società non riceverà mai un avviso Wells".

Tutte le società del portafoglio di Maelstrom, tranne ONE, che T ha un modello token, sono state al di fuori degli Stati Uniti

Anche quando un progetto coinvolge fondatori statunitensi, è domiciliato in una giurisdizione amica come la Svizzera, spiega Vaidya.

"Quindi non c'è una preferenza in sé, ma penso che il mercato stesso stia semplicemente facendo la sua parte", ha detto.