Rendimenti alle stelle e segnali di allarme: come Alex Mashinsky è passato dal criticare le banche al fallimento Celsius

Ad Alex Mashinsky piace indossare una maglietta. La maglietta è nera e riporta un semplice slogan: "Le banche non sono tue amiche".

Indossa spesso la maglietta, o almeno lo faceva. Ci sono un sacco di magliette sfacciate indossate da Mashinsky, il fondatore 56enne di Celsius Network. Alla conferenza Bitcoin 2021 di Miami, ad esempio, Mashinsky incoraggiato tutti a "fare festa come una balena Cripto " e passare allo stand Celsius per accaparrarsi la propria "maglietta HODL".

Quella maglietta ha un triplice significato subdolo. Innanzitutto, c'è la parolastoria di origine di un errore di battitura ubriaco. In secondo luogo c'è la battuta che "HODL" significa Hold On (to your Cripto) for Dear Life. La maglietta Celsius significava questo e qualcosa in più. Implica che dovresti HODLare i tuoi fondi in Celsius, in particolare.

La questione è semplice: perché KEEP le tue Cripto in un portafoglio privato quando puoi parcheggiarle su Celsius , quasi senza rischi!, e a volte guadagnare oltre il 18% di rendimento?

Mashinsky, che trasudava sicurezza, indossava la maglietta nera HODL mentre spiegava le basi in un articolo dell'agosto 2021intervista con l'influencer noto come CTO LarssonMashinsky ha assicurato agli spettatori che Celsius presentava “molto meno rischi” rispetto alle banche, ma riusciva comunque a “fornire rendimenti elevati a una cifra o bassi a due cifre”.

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Com'è stato possibile? Come poteva Celsius avere "molto meno rischi" ma fornire rendimenti sbalorditivi? Sembrava troppo bello per essere vero. Mashinsky ha spiegato che il differenziale nei tassi di interesse semplicemente "mostra quanto queste banche vi stanno rubando".

Come ottengono quei rendimenti? Questa è la domanda che si è posto ripetutamente Steven McClurg, co-fondatore e chief investment officer di Valkyrie Investments. McClurg ha incontrato Mashinsky diverse volte.

"Gli ponevamo domande molto semplici come: 'Chi sono le vostre controparti?'", ha detto McClurg. Non ha mai ricevuto risposte soddisfacenti.

"T ha mai voluto dare dettagli e abbiamo cercato di fare la due diligence su di essi", ma "sono emerse così tante bandiere rosse" e "T ha voluto rispondere direttamente a nulla", ha detto McClurg. Quando ha posto lo stesso tipo di domande ai noti exchange Cripto Gemini e Coinbase (COIN), ha ricevuto risposte solide. Non è stato così con Mashinsky, che è ONE dei motivi per cui Valkyrie ha rifiutato di lavorare con Celsius.

Facciamo un salto in avanti fino a luglio 2022.

Celsius, come riportato, ha ora presentato istanza di fallimento ai sensi del Capitolo 11protezione dalla bancarotta. Ha riconosciuto unBuco da 1,2 miliardi di dollarinel suo bilancio.utenti bloccatidal prelievo di fondi. Acausa separata ora accusa Celsius di "gestire uno schema Ponzi". E così via, e così via. (Questo cronologiaè una buona introduzione.)

Mashinsky è ora l'uomo al centro di un momento pericoloso nella storia Cripto , un evento che ha sconvolto il mio collega CoinDesk Oliver Knight descritto comeanalogo al crollo della Lehman Brothers del 2008, “il fallimento che esacerba una crisi di mercato”.

Chi è dunque Alex Mashinsky?

Il futurista

Mashinsky è nato in Ucraina, cresciuto in Israele e, nel suo racconto della storia, è stato un inventore seriale e un imprenditore per decenni. Perfino un futurista, alla "Ironman" Tony Stark o il CEO di Tesla (TSLA) ELON Musk.

Voice over Internet Protocol? Mashinsky dice di aver contribuito a inventarlo,rivendicando in un video del 2018 che con il VoIP “abbiamo creato una nuova Tecnologie, una nuova piattaforma, completamente decentralizzata, completamente autonoma rispetto all’infrastruttura delle linee telefoniche”.

Come fondatore della prima azienda VoIP Arbinet, forse ha aiutato. Ma l'effettivoinventore del VoIP è poco chiaro. La National Inventors Hall of Fame ha inserito una donna di nome Dr. Marian Croak per aver fatto progredire la Tecnologie VoIP; Storia nera.comattribuisce a Croak il merito di aver creato il VoIP, anche se "la maggior parte delle persone non ha idea di chi sia".

Mashinsky ha anche affermato di aver avuto l'idea per Uber anni prima di Uber, all'epoca dei telefoni Blackberry.

"Uber ha copiato tutto quello che avevamo. T possedevamo una sola auto, [offrivamo] auto su richiesta. Siamo stati la prima app su cui si poteva ordinare un'auto", ha detto una volta Telegrafo di Coin"Eppure abbiamo perso tutto a favore di Uber perché hanno sovvenzionato corse per un valore di 14 miliardi di dollari per i millennial".

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Per quanto riguarda le doti futuriste di Mashinsky? Le ha lucidate condividendo, nella stessa intervista, "Mia moglie sostiene che vivo nel futuro tutto da solo. E ogni tanto, la società finisce per arrivare dove sono stato seduto sulla strada ad aspettarla per molto tempo. Ma a volte vanno in una direzione completamente diversa".

Secondo il sito web di Mashinsky, ha fondato otto startup (Arbinet, Comgates, Elematics, Transitwireless, Governing Dynamics, GroundLink, Inseego e Celsius , di cui è stato generalmente anche presidente, CEO o socio amministratore), detiene 50 brevetti, ha raccolto più di 1,5 miliardi di dollari con oltre 3 miliardi di dollari in uscite, "e ora guida il team Celsius con oltre 25 [miliardi] di dollari in Cripto ".

Presumibilmente è troppo impegnato a parlare con gli avvocati per modificare la copia sul suo sito web (Mashinsky non ha risposto a nessuna delle richieste di commento di CoinDesk per la scorsa settimana), ma quei "25 miliardi di dollari" sono quasi certamente imprecisi o obsoleti, dato il crollo dei prezzi del mercato. E potrebbe non essere l'unica imprecisione.

Cory Klippsten, CEO di Swan Bitcoin, ha detto a CoinDeskvide segnali d'allarme quando indagò sulla biografia impressionante di Mashinsky e scoprì che "T aveva 3 miliardi di dollari in uscite E T ha avuto l'offerta pubblica iniziale di maggior successo del 2004.”

Celsius è in funzione ormai da cinque anni. L'origine dell'idea? Una lezione per i figli di Mashinsky. "Ho sei figli e sono rimasto scioccato nello scoprire che non conoscevano i modi per guadagnare interessi e i modi per far lavorare i soldi Per te", ha detto una volta Mashinsky. ha detto al sito di notizie Chipin"Così ho deciso di fare qualcosa al riguardo."

Il viaggio di Celsius è probabilmente istruttivo per i suoi figli, ma forse non nel modo in cui Mashinsky intendeva.

Mashinsky ha pubblicizzato l'attrattiva di Celsius alle conferenze. L'ha pubblicizzata in sessioni chiedimi qualsiasi cosa(AMA) su YouTube. Lo ha pubblicizzato su Twitter. E ha continuato a pubblicizzarlo su quelle grintose magliette nere. Anche adesso, durante le procedure fallimentari, puoi ancoraraccogli le magliette come gadget: magliette nere HODL, magliette con la scritta "Le banche non sono tue amiche", magliette da golf HODL, skateboard HODL (che Mashinsky una volta sollevò sfacciatamente durante una videochiamata dopo che Celsius perse 35.000 ether (ETH), che all'epoca valevano circa 100 milioni di dollari) e persino tutine per bambini con la scritta "Unbank yourself" (Non affidarti più ai tuoi conti bancari), perché non si è mai troppo giovani per ottenere rendimenti elevati senza rischi.

"La macchina"

Un'altra delle magliette preferite di Mashinsky recita "The Machine", riferendosi al suo soprannome personale e alla macchina di prestito di Celsius. È un marchingegno magico che sputa fuori rendimenti ad alto rendimento. O almeno lo faceva finché non lo faceva T.

È una macchina che l'arcinemico Bitcoin (BTC) Peter Schiff (a suo merito, molto prima di molti altri) ha attaccato con veemenza. A novembre 2021, quando il prezzo di BTC era ancora sopra i 50.000 $ e sembrava in rotta di avvicinamento alla luna, Schiff ha messo in dubbio le affermazioni di Mashinsky in un acceso dibattito su Notizie Kitco.

"Come si genera un rendimento su Bitcoin?" ha chiesto Schiff. "Cosa fai per generare reddito?"

Mashinsky scosse la testa, dicendo a Schiff che sarebbe stato "felice di passare un'ora con te, per istruirti".

Schiff ha insistito. "Cosa stai facendo per generare quel [rendimento]? Devi correre un rischio enorme per generare quei rendimenti".

Mashinsky ha affermato che "non stava dando consigli finanziari" e poi ha ripetuto ONE dei più vecchi proverbi nel settore Cripto : "È un'incredibile opportunità per le persone di uscire dal sistema bancario".

Schiff vide l'opportunità. Si lanciò al balzo. "Sai chi ha avuto anche una 'straordinaria opportunità'?Bernie Madoff.”

Schiff, ovviamente, non era il solo a essere scettico. Già nel 2019, l'avvocato Lawson Bakerha detto a CoinDesk che vedeva la mancanza di trasparenza di Celsius in merito alla re-ipoteca (la pratica di prendere in prestito contro garanzie fornite dai clienti) come un campanello d'allarme. O nel 2020, sempre per CoinDesk, reporter Nate DiCamillo ha sottolineato discrepanze quasi comiche tra le dichiarazioni di Mashinsky ("Celsius non concede prestiti non garantiti") e la Politiche di Celsius ( Celsius , in effetti, ha concesso prestiti non garantiti), sotto un titolo lungimirante "Cosa T dice ai suoi depositanti il ​​prestatore di Cripto Celsius ".

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Altri hanno fiutato qualcosa di disgustoso. Ron Hammond, direttore delle relazioni governative presso il gruppo di lobbying del settore Blockchain Association, ha recentementeha detto a First Mover TV di CoinDesk che Celsius "si stava facendo una pessima REP" nei circoli normativi di Washington DC La gente era preoccupata che "non fossero all'altezza di quanto si dice" e "potessero violare la legge sui titoli", ha detto Hammond. Celsius ha fatto domanda per entrare a far parte della Blockchain Association ma è stata respinta, secondo Hammond.

Poi c'era il curioso comportamento dello stesso Mashinsky. "Ogni volta che gli fai [a Mashinsky] una domanda diretta, lui capovolge sempre le cose e parla di tutte le grandi cose che ha fatto in passato, come l'invenzione [del VoIP]", ha detto McClurg. "E continua sempre a parlare di tutti questi brevetti che ha". In un certo senso, sembrava "semplicemente una follia".

Secondo McClurg, ci sono "due lati diversi" di Mashinsky quando è in pubblico. Da ONE lato, "ha questo lato negativo attorno a sé, in cui si comporta come se fosse molto impegnato, e ha solo cinque minuti Per te, e poi cinque minuti per qualcun altro". L'altro lato? "È molto affascinante". Eppure, McClurg ha scoperto che il fascino aveva un DASH di narcisismo. Quando McClurg parlava ai panel con Mashinsky, "Alex si metteva sempre al centro dell'attenzione".

Presto ci furono prove di altre malefatte. Nel giugno 2022, il ricercatore Cripto pseudonimo Cripto JOE, insieme al suo compagnoRiley_GMI, ha scoperto attraverso l'analisi on-chain che "era chiaro che avevano aumentato la leva finanziaria", il che significa che Celsius stava utilizzando i fondi dei depositanti in un modo più rischioso di quanto avesse dichiarato.

Cripto JOE l'ha messa così per un profano. "Se vai in banca e depositi 100 $, ti aspetti di poter prelevare i tuoi 100 $ in qualsiasi momento, giusto? Ti aspetti che la tua banca gestisca quei 100 $ in modo responsabile".

Ha continuato: "Se vai in banca e la banca ti dice: 'Spiacenti, li abbiamo investiti in criptovalute a bassa capitalizzazione e ora non hai più 100 $', saresti piuttosto arrabbiato, giusto?"

Cripto JOE ha affermato che Celsius ha anche richiesto ai suoi clienti di "inviare più capitale per evitare che venissero liquidati". (Ha citato questo schermatacome prova.)

UN causa ora accusa Mashinsky di aver gestito uno schema Ponzi. In quella causa, KeyFi, Inc. sostiene che Celsius ha sfruttato "i depositi dei clienti per manipolare i Mercati delle criptovalute", che "non è riuscita a istituire controlli contabili di base", che stava "cercando disperatamente un potenziale investimento che potesse fargli guadagnare più di quanto dovuto ai propri depositanti" e che, in definitiva, la società "non ha gli asset a disposizione per soddisfare i propri obblighi di prelievo", il che dimostra - sostiene la causa - che gli "imputati stavano, di fatto, gestendo uno schema Ponzi".

Nuovi migliori amici

Il prossimo capitolo della storia di Mashinsky è molto incerto, anche tra gli esperti di bancarotta.

"T ci sono stati molti Chapter 11 correlati alle criptovalute", ha affermato Daniel Gwen, un associato di Ropes & Gray LLP specializzato in ristrutturazioni. Ad aumentare la confusione, Gwen ha affermato che Celsius "si è commercializzata come una banca" nonostante il suo slogan "Le banche non sono tue amiche". Tuttavia, le vere banche negli Stati Uniti, per la maggior parte, sono "escluse dal processo di bancarotta" perché sono "regolate da processi di insolvenza di diritto statale".

Ma le banche, almeno quelle di Wall Street e non quelle di Main Street, potrebbero essere parte integrante della partita finale.

Qualche settimana fa è emerso che Goldman Sachs (GS) eraguidare un gruppo di investitori per acquistare asset Celsius in difficoltà. Resta da vedere come andrà a finire alla luce della successiva presentazione alla Corte fallimentare degli Stati Uniti per il distretto meridionale di New York. Ma Gwen ha detto che il coinvolgimento di Goldman rimane una "possibilità teorica". Alla fine, per Mashinsky, forse le banche saranno le sue migliori amiche.

Oh, e tutto quel Celsius swag che puoi acquistare? Puoi anche ottenere un Borsa tote HODL Celsius, che è addirittura "un'edizione esclusiva firmata da Alex Mashinsky". Forse è il regalo perfetto.

Perché alla fine, quando tutto questo si risolverà, sarà probabilmente il cliente a dover pagare il prezzo.

AGGIORNAMENTO (28 luglio, 17:15 UTC): Chiarisce la caratterizzazione del ruolo di Marian Croak nel VOIP fatta dalla National Inventors Hall of Fame nel 15° paragrafo.