La crociata della mamma Cripto : all'interno della SEC, Hester Peirce sta dando battaglia

"È sempre tempo di cambiare."

Parole inaspettate da parte di un regolatore, ma d'altronde Hester Peirce, ONE dei cinque commissari della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, T è un regolatore qualunque.

Quando parla del ruolo dirompente delle criptovalute, le sue parole potrebbero passare per quelle di qualsiasi aspirante innovatore della blockchain.

"Non vedo l'ora di vedere cosa succederà nei prossimi 10 anni, come saranno influenzate le nostre vite e sono curiosa di vedere come ciò accadrà", afferma durante una conversazione a Washington, D.C., a pochi isolati di distanza dall'agenzia che molti ritengono stia facendo del suo meglio per rallentare questa transizione, almeno quando si tratta di criptovalute.

Tuttavia, a differenza della maggior parte degli enti di regolamentazione di Washington, Peirce è apertamente ottimista circa i cambiamenti che le blockchain potrebbero apportare alla società.

Non è esattamente un Secret che la pensi così. Probabilmente conoscete Peirce come "Cripto Mom", un soprannome dato dopo le sue ormai famigerate osservazioni in disaccordo con una decisione della SEC di respingere un fondo negoziato in borsa (ETF) che offriva esposizione a Bitcoin.

Ma il dissenso di Peirce T ha solo contestato la disapprovazione di quello che sarebbe stato il primo veicolo di questo tipo quotato in borsa. È stato anche un grido di battaglia per i sostenitori Bitcoin che respingono le argomentazioni che la SEC ha utilizzato per ritardare una pietra miliare fondamentale nella sua maturazione di mercato.

Per Peirce si tratta di un eccesso: sostiene che non è compito degli enti di regolamentazione dire agli investitori dove investire il proprio denaro.

Quindi, se altri membri della SEC ritengono che le Cripto siano un mercato da tenere a distanza, Peirce teme che gli enti di regolamentazione rischino di prendere il controllo della narrazione sull'innovazione in ambito Cripto .

"Io dico di lasciarli provare", dice, con uno sguardo altrettanto provocante.

In effetti, la sola idea di essere stata selezionata per questa lista è un sintomo del problema agli occhi di Peirce, che racconta a CoinDesk:

"T voglio che questo mondo sia un mondo di regolatori. Voglio che sia un mondo di imprenditori."

Creare il cambiamento dall'interno

Certo, nel 2018 anche altri enti di regolamentazione hanno espresso pareri favorevoli alle Criptovaluta .

Anche il soprannome di Peirce è un omaggio a J. Christopher Giancarlo della Commodity Futures Trading Commission, che si è guadagnato il soprannome di "Cripto Dad" per le dichiarazioni rilasciate durante un'udienza al Senato degli Stati Uniti, in cui ha definito la Tecnologie come una questione generazionale.

Ma se altri hanno fatto commenti simili con meno effetto, è forse il tono sicuro di Peirce che la distingue.

La sua voce sembra sempre risuonare chiara, anche nel trambusto di una pizzeria di Washington. Seduta sulla sedia, snocciola con sicurezza casi d'uso per la blockchain in rimesse, micropagamenti, Mercati di previsione e altro ancora.

Sebbene sembri una persona che sta per passare al settore privato, Peirce, che ha trascorso oltre un decennio nel governo prima della SEC, si vede chiaramente prima di tutto come un regolatore.

È anche il ruolo dell'agenzia stessa che ha amplificato le sue azioni. A causa del rapido aumento delle offerte iniziali di monete (a ONE punto nel 2017, hanno persino superato i finanziamenti VC come mezzo per raccogliere capitali), la SEC si è trovata ad aver bisogno di una posizione chiara su chi può emettere criptovalute.

Tuttavia, è meno chiaro cosa l'emergere pubblico di Peirce inferisca su quella questione. Per ONE, lei da sola T è in grado di ribaltare quelle che ha definito decisioni guidate dal consenso presso l'agenzia.

Definendo il suo dissenso come ONE passo avanti "per rendere la Commissione un po' più aperta all'innovazione", Peirce capisce che la SEC T cambierà il suo atteggiamento apprensivo nei confronti Cripto "da un giorno all'altro".

"Sono arrivata alla SEC, essendoci già stata in passato, sapendo che [gli enti di regolamentazione] non sono particolarmente abili con l'innovazione", afferma.

Per il 2019, è impaziente di lavorare su una "guida non esecutiva" fondamentale per le criptovalute, elencando tre diversi obiettivi per l'agenzia: chiarire se una Criptovaluta è un titolo o meno, aiutare le persone a determinare quando una Criptovaluta potrebbe passare dallo stato di titolo a qualcos'altro e aiutare le piattaforme di trading a capire quando non soddisfano i requisiti della SEC.

A Peirce T importa se questi sforzi daranno i loro frutti; lei crede che, col tempo, lo faranno, e le credi quando lo dice.

Ohioano nel cuore

Se è fuori posto alla SEC, Peirce si sente anche un'estranea a Washington.

Nonostante abbia vissuto in città per 20 anni, Peirce T la considera la sua casa. Mi dice che il suo cuore è ancora in Ohio. "Spero ancora di tornare a Cleveland ONE giorno", ammette sfogliando un menu, "La mia famiglia è ancora lì. I miei genitori sono ancora lì".

Allo stesso tempo, Peirce si sente attratto dalla SEC per il suo ruolo chiave nel far rispettare e creare il quadro in cui operano i Mercati dei capitali statunitensi.

Poiché questi Mercati rappresentavano una forza affascinante e potente agli occhi di Peirce, il suo obiettivo come commissario fin dall'inizio era e rimane quello di ampliare l'accesso al mercato.

Lei dice:

"Il motivo per cui ho accettato questo lavoro è perché penso che i nostri Mercati dei capitali siano una risorsa incredibile per il paese e quindi mi interessano. Penso che siano la chiave per sbloccare il potenziale delle persone. ... Voglio cercare modi in cui possiamo rendere più facile per le persone, una vasta gamma di persone, utilizzare quei Mercati".

Peirce racconta che studiare economia alla Case Western Reserve University "ha cambiato radicalmente" il suo modo di vedere il mondo. Dopo aver conseguito una laurea in giurisprudenza a Yale, Peirce avrebbe trascorso quasi un decennio lavorando nei primi giorni della sua carriera alla SEC come avvocato e consulente legale.

Da lì, ha continuato a lavorare per un periodo sotto il senatore Richard Shelby nel Comitato del Senato per le banche, l'edilizia abitativa e gli affari urbani. Un altro momento cruciale nella carriera professionale di Peirce è stato il suo lavoro a Capitol Hill, supervisionando la riforma normativa dopo la crisi finanziaria del 2008.

Le conseguenze di quello che oggi gli economisti descrivono come il peggior disastro finanziario dai tempi della Grande Depressione spinsero Peirce a riflettere.

"Cosa non funziona nel nostro sistema [finanziario]? Cosa causa questo problema?... Stiamo reagendo nel modo giusto? Stiamo peggiorando i problemi?" ha chiesto.

Peirce ritiene ora che il ruolo di un regolatore sia quello di garantire che la regolamentazione sia redatta in modo tale da "permettere alle tecnologie dirompenti di entrare, agli innovatori di entrare e sfidare il modo in cui le cose sono state fatte tradizionalmente".

"Non buttare giù la gente"

Quindi, sta vivendo secondo questo ideale?

Ora che aspetto l'assegno, inizio a indagare un BIT' di più sul suo ruolo all'interno dell'agenzia: "Può rivelarmi se è stata lei a dare inizio alle revisioni dei nove ETF che sono stati respinti?"

La risposta di Peirce alla mia domanda scottante è un no gentile ma fermo.

"Alcuni voti vengono divulgati e altri T. Questo è un voto che T viene divulgato", spiega.

Quanto a quel mistero, a quanto pare, abbiamo solo i nostri sospetti. A parte il dissenso di Peirce a luglio, ha twittato ad agosto che la SEC si sarebbe mossa per rivedere una decisione che disapprovava nove diverse proposte di ETF Bitcoin , dando di fatto la notizia prima dell'agenzia.

In assenza di prove che suggerissero che l'azione di revisione fosse stata presentata da uno dei due exchange che avevano presentato le proposte (come era già accaduto in precedenza nel caso del Winklevoss Bitcoin Trust), i sostenitori del settore Cripto potevano solo supporre che dietro l'azione ci fosse "Cripto Mom".

Né sappiamo come questa conversazione stia procedendo all'interno della SEC stessa, poiché l'esito della revisione deve ancora essere rivelato. Inoltre,ONE proposta aggiuntiva– presentata dalla società di gestione finanziaria VanEck e dalla startup SolidX – non è ancora stata presa in considerazione dalla SEC, che avrà tempo fino alla fine di febbraio dell’anno prossimo per approvarla o respingerla.

Pertanto, c'è ancora speranza per il nuovo anno per gli investitori che desiderano una maggiore esposizione al Bitcoin attraverso le borse tradizionali.

Allo stesso tempo, le possibilità di ottenere l'approvazione da parte delle autorità di regolamentazione T sono esattamente elevate, soprattutto alla luce del recente discorso del presidente della SEC Jay Clayton.

Intervenendo alla conferenza Consensus: Invest di CoinDesk a novembre,Clayton ha avvertito di persistenti preoccupazioni circa la manipolazione del mercato, impedendo un ampio sostegno da parte degli enti regolatori alla vendita e alla negoziazione aperte di un ETF Bitcoin .

Solo quest'anno, avendo visto sia il lancio diun'indagine ufficiale dal Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti sul trading Criptovaluta , così come la pubblicazione di una nuova ricerca accademica che suggerisce prove di tattiche di mercato illecite per aumentare il prezzo Bitcoin , regolatori come Clayton alla SEC sono esitantiper sostenere titoli basati sulle criptovalute.

"T ho un percorso particolare per affrontare il problema [della manipolazione]. Ma deve essere così", ha affermato Clayton alla conferenza.

Sollevando ora le stesse preoccupazioni con Peirce, inizia mettendo in discussione "l'autorità statutaria" che lei e i suoi colleghi commissari hanno presso la SEC per considerare il comportamento dei Mercati Bitcoin sottostanti.

Scuotendo la testa, mi dice:

" I Mercati sottostanti sono spesso molto caotici. I minerali vengono spesso estratti e scambiati in borsa in parti del mondo su cui T abbiamo voce in capitolo o autorità di regolamentazione. ... Dal mio punto di vista, T dovremmo doverci occupare di questo. La comunità stessa sta esaminando questi problemi."

"Se l'autorità di regolamentazione è troppo coinvolta nel funzionamento del tutto, potrebbe rovinare tutto", insiste Peirce.

Mentre si alza per raccogliere le sue cose, Peirce urta accidentalmente ONE dei camerieri del ristorante, mossa che usa subito per sottolineare il suo punto di vista.

"Vedi! I regolatori dovrebbero stare sullo sfondo, non buttare a terra la gente."

Avanti tutta

Di nuovo dentro la SEC, Peirce mi mostra la foto di un piroscafo, non esattamente un esempio di Tecnologie"all'avanguardia". Ma per Peirce la foto è un utile promemoria di "come la Tecnologie cambia" nel tempo.

Ripensando ai giorni nostri, Peirce paragona le attuali tendenze di mercato nel settore Criptovaluta a un sano processo di "vagliatura".

"Penso che le persone stiano diventando più sofisticate nel ragionare: questi sono gli indicatori di un progetto potenzialmente di successo e questi sono i tratti distintivi di ONE che non è altro che una truffa", osserva.

Allo stesso modo, sembra anche comprendere che la SEC ha bisogno di prendersi il suo tempo e di sottoporsi a un lungo processo di revisione prima di giungere a una conclusione.

"T sedetevi sul bordo della sedia aspettando che accada qualcosa dalla SEC. Dovete continuare a fare quello che state facendo", consiglia Peirce.

Da parte sua, Peirce afferma che continuerà a lavorare "dietro le quinte" per consentire all'innovazione nei Mercati Cripto di prosperare.

Quanto saranno efficaci questi sforzi? Solo il tempo ce lo dirà. Ma se questa determinazione T è già condivisa da quasi tutti gli innovatori e gli imprenditori nel settore Cripto , questa ONE sicuramente lo sarà.

Conclude:

"Immagino che continuerò a desiderare che le cose si muovano più velocemente di quanto a volte non facciano."

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Illustrazione di Diego Rodriguez (Plasma Bears di @NeonDistrictRPG)

Foto originali di Christine Kim per CoinDesk