La ricerca di rendimento porta il rapporto put-call di Ether al massimo di un anno

La ricerca di rendimento da parte degli investitori ha spinto un trend ampiamente monitoratoetereil parametro del mercato delle opzioni al livello più alto degli ultimi 12 mesi.

Il rapporto di interesse aperto put-call, che misura il numero di opzioni put aperte rispetto alle opzioni call, è salito a 1,04 giovedì, un livello visto l'ultima volta a luglio 2019, secondo il fornitore di datiInclinazione, una società di ricerca sui derivati ​​Cripto .

Un'opzione put dà al possessore il diritto, ma non l'obbligo, di vendere l'attività sottostante a un prezzo predeterminato entro o prima di una data specifica. Nel frattempo, un'opzione call rappresenta un diritto di acquisto. L'interesse aperto si riferisce al numero di contratti aperti in un momento specifico.

Il valore di questo parametro è quasi triplicato negli ultimi 3,5 mesi e ha registrato un aumento di NEAR 90 gradi, passando da 0,84 a 1,04 nelle ultime due settimane.

"In genere questo implica che il mercato è più ribassista poiché gli investitori acquistano put per proteggere i loro portafogli da un calo del sottostante", ha affermato Luuk Strijers, COO presso lo scambio Criptovaluta Deribit, il più grande exchange di opzioni Cripto per volumi di scambio.

Ether, la seconda Criptovaluta più grande per valore di mercato, sta mostrando segnali di esaurimento del trend rialzista. I prezzi non sono riusciti più volte nelle ultime settimane a KEEP i guadagni sopra i 240 $. Pertanto, alcuni investitori potrebbero aver acquistato put.

Tuttavia, in questo caso, il rapporto di interesse aperto put-call è aumentato principalmente a causa dell'aumento delle vendite di opzioni put. "In questo caso, i market maker hanno posizioni di opzioni lunghe mentre i clienti sono venditori netti di put", ha detto Strijers a CoinDesk, e ha aggiunto che "i clienti, in questo caso, stanno generando rendimenti aggiuntivi utilizzando i loro titoli ETH ".

I trader vendono (o scrivono) opzioni put quando si prevede che il mercato si consolidi o Rally. Un venditore riceve un premio (prezzo dell'opzione) per la vendita di un'assicurazione contro il movimento al ribasso. Se il mercato rimane in coma o si rialzi, il valore dell'opzione put venduta scende, producendo un profitto per il venditore.

È molto probabile che gli investitori che detengono posizioni lunghe sul mercato spot stiano sottoscrivendo opzioni put per generare rendimenti extra, dato che il sentiment del mercato è rialzista.

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"C'è un sacco dieccitazione intorno nuovi token DeFi e la maggior parte delle garanzie bloccate su quelle piattaforme sono in Ethereum. Mentre quella fornitura di ether eccezionale diminuisce e la domanda dalle piattaforme DeFi raggiunge la velocità di fuga, l'ether si Rally duramente", ha twittato John Todaro, responsabile della ricerca presso TradeBlock.

A convalidare l'argomentazione di Strijers ci sono letture negative sugli skew a tre e sei mesi, un segnale che le opzioni call sono più costose delle put. Lo skew misura il prezzo delle put rispetto a quello delle call.

Le skews a tre e sei mesi sarebbero state positive se gli investitori avessero acquistato opzioni put.

Anche lo skew a un mese si aggirava attorno al -4% giovedì. Sebbene sia rimbalzato fino al 4,7% venerdì, la metrica rimane ben al di sotto dei massimi intorno al 10% registrati il 28 giugno.

Le metriche di volatilità suggeriscono anche che il mercato in generale è dominato dagli option writer. "Sembra che ci siano più venditori sul mercato, il che è visibile anche soprattutto nella volatilità implicita a breve termine che scende ai livelli più bassi da oltre 1 anno", ha affermato Strijers.

La volatilità implicita di Ether a un mese, ovvero le aspettative degli investitori su quanto volatile o rischioso sarebbe stato Ether nelle successive quattro settimane, è pari al 47% al momento della stampa, il livello più basso da quando Skew ha iniziato a monitorare i dati nell'aprile 2019.

Le volatilità implicite delle opzioni sono guidate dalla pressione di acquisto netta per le opzioni e dalla volatilità storica. Maggiore è la pressione di acquisto, maggiore è la volatilità implicita.

Dichiarazione informativa:Al momento della stesura dell'articolo, l'autore non detiene alcuna Criptovaluta .