I trader Cripto sono cauti sul Bitcoin mentre le misure di liquidità fiat puntano al ribasso

L'assunzione di rischi è tornata con forza sui Mercati finanziari dall'ultimo trimestre del 2022. Mentre il consenso è che la festa continui, alcuni osservatori invitano alla cautela poiché gli indicatori chiave indicano pressioni sulla liquidità fiat in arrivo.

Bitcoin (BTC), la principale Criptovaluta per valore di mercato, ha toccato il NEAR 15.500 $ a novembre e da allora è raddoppiato fino a 31.000 $, con prezzi in aumento di quasi il 20% solo nelle ultime due settimane, grazie a società come Fidelity che hanno richiesto un ETF spot-bitcoin.

Anche l'indice Nasdaq di Wall Street, incentrato sulla tecnologia, ha toccato il fondo alla fine del 2022 e da allora ha registrato un rialzo di quasi il 50%, mentre l'indice più ampio, S&P 500, ha guadagnato il 25% nello stesso periodo.

La situazione potrebbe farsi complicata, poiché ultimamente i parametri di liquidità fiat ampiamente monitorati, come l'indicatore di liquidità netta della Fed e l'indicatore di liquidità netta globale, hanno registrato un calo, secondo Lewis Harland, Portfolio Manager del fondo Cripto Decentral Park Capital.

"Le misure di liquidità del mercato (globale, nazionale statunitense) puntano al ribasso e sarebbe insolito che BTC fosse positivo, con entrambe le misure di liquidità in calo nelle prossime settimane", ha affermato Harland in un aggiornamento di mercato di lunedì.

"Questo è il motivo principale per cui siamo cauti nei confronti di BTC, nonostante la visione rialzista del mercato e pensiamo che questo aspetto sia trascurato dagli investitori", ha aggiunto Harland.

Le condizioni di liquidità fiat influenzano pesantemente le attività rischiose comeBitcoine azioni. Storicamente, i punti di svolta nelle condizioni di liquidità fiat hanno segnato picchi e minimi significativi nelle valutazioni di mercato delle attività rischiose.

Secondo i dati della piattaforma di grafici TradingView e Decentral Park Capital, l'indicatore di liquidità netta globale, che considera l'offerta fiat di diverse economie importanti, è sceso a 26,5 trilioni di dollari, il livello più basso da novembre 2022.

L'indicatore di liquidità netta della Fed, che misura la quantità di dollari USA disponibili nel sistema, è sceso a 6.000 miliardi di dollari, dai 6.300 miliardi di dollari di alcune settimane fa.

Anche le riserve bancarie detenute presso la Federal Reserve (Fed) stanno diminuendo, come twittato da Sven Henrich, fondatore e responsabile della strategia di mercato di NorthmanTrader, e dal fondatore di Endeavour Equity Strategy, Douglas Orr.

Le banche usano le riserve per estendere il credito. Quindi, un calo delle riserve significa un restringimento e può portare ad avversione al rischio.

Il tweet mostra che le riserve bancarie detenute presso la Fed sono diminuite nelle ultime due settimane, mettendo un punto interrogativo sulla sostenibilità del Rally dell'S&P 500. Lo stesso vale per Bitcoin.

Una divergenza simile si riscontra nell'indice MSCI All Country World (ACWI) e nel totale delle attività delle cinque grandi banche centrali (Fed, BCE, BOJ, PBOC e BOE), anch'esso una misura della liquidità fiat.

Il saldo combinato delle cinque grandi banche centrali si sta nuovamente contraendo, segnalando pressioni sulla liquidità per le attività rischiose.

"Vediamo che la liquidità delle banche centrali sta iniziando a diminuire, e questa correlazione con i Mercati suggerisce che potrebbe rappresentare un ostacolo per il futuro. In particolare con l'emissione di titoli del Tesoro [USA] che sta sottraendo più liquidità al mercato", ha affermato Mercati & Mayhem, un trader e investitore macro pseudonimo. Edizione della domenicadella newsletter, evidenziando la divergenza tra azioni e bilanci delle banche centrali.