As altas taxas do Bitcoin trouxeram de volta a receita de mineração de nível de mercado em alta, mas não por muito tempo

Bitcoin (BTC) mineradores, afetados pelo brutal inverno das Cripto de 2022, estão acumulando receitas recordes, já que as taxas de transação na rede atingiram seus níveis mais altos em dois anos.

A receita de um minerador é composta de dois componentes: recompensas de bloco, atualmente definidas em 6,25 BTC (US$ 175.000), e taxas de transação, que variam com base na demanda da rede. Tradicionalmente, ou pelo menos desde 2017, as taxas têm sido menores do que as recompensas.

No entanto, nos últimos dias, alguns mineradores de Bitcoin estão receber mais para processar transações no blockchain do que são recompensados ​​por criar novos Bitcoin, em parte devido à Ordinaisprotocolo.

Ordinais permitem a inscrição de tokens não fungíveis e a criação de tokens fungíveis lastreados em bitcoin, conhecidos como BRC-20s. Esses tokens foram usados para criar moedas meme que tiveram grandes saltos de valor na semana passada.

Na terça-feira, as taxas de transação no Bitcoin representaram 75% da recompensa atual do bloco, atualmente em 6,25 BTC, em oposição aos habituais 2%-5%, disse Tim Rainey, tesoureiro da Greenidge Generation Holdings (GREE). “Isso é aproximadamente equivalente ao aumento na receita de mineração se o preço do Bitcoin subisse do nível atual de US$ 28.000 para US$ 50.000”, disse ele.

O preço do Bitcoin estava em torno dos níveis de US$ 50.000 no mercado de alta de 2021, quando os mineradores estavam trazendo níveis recordes de margens. No entanto, as margens evaporaram muito rapidamente, em 2022, depois que o Bitcoin entrou em colapso, os custos de energia dispararam e os Mercados de capitais basicamente pararam de fornecer novos financiamentos.

“Os últimos dois dias (domingo e segunda-feira) foram consecutivamenteCifra dias de maior receita de todos os tempos. Mineramos aproximadamente 21 Bitcoin no domingo e aproximadamente 24 Bitcoin na segunda-feira”, disse o CEO da empresa, Tyler Page, ao CoinDesk.

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É um alívio bem-vindo para uma indústria que viu grandes empresas comoCORE Científico (CORZ) e Calcular Norteentrando em processo de falência devido a um mercado em baixa contínuo.

Expectativas de curto prazo

No entanto, o aumento inesperado na receita pode não durar muito, pois os usuários já estão procurando outras opções para fazer suas transações devido às altas taxas.

Espera-se que essa tendência dure apenas mais uma semana ou mais, de acordo com a diretora de estratégia da TeraWulf (WULF), Kerri Langlais.

Por exemplo, o uso da Lightning Network, uma solução de camada 2 para processamento de transações, bem como stablecoinsem algumas regiões, viram um aumento nas transações. Enquanto isso, o pico na lucratividade T é suficiente para incentivar os mineradores a tirar a poeira de seus computadores de mineração mais antigos para descongestionar a rede, de acordo com o chefe de pesquisa do TheMinerMag, Wolfie Zhao.

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“O hype [em torno dos Ordinals] pode não ser sustentável” e as taxas já caíram 60%-70% em relação ao seu pico, mas é possível que, à medida que os casos de uso aumentam a demanda por espaço em bloco, o mesmo aconteça com as taxas, de acordo com Charles Chong, gerente sênior de desenvolvimento de negócios da Foundry, que opera omaior pool de mineração do mundoe é propriedade da empresa controladora da CoinDesk, Digital Currency Group.

Ethan Vera, diretor de operações da empresa de serviços de mineração Luxor Technologies, disse que mesmo que o hype passe, "uma demanda de base maior no mempool é estabelecida, resultando em taxas de transação mais altas para os mineradores". Os mempools são essencialmente salas de espera para transações de Bitcoin .

Pools de mineração à prova

O aumento repentino das taxas também colocou os pools de mineração à prova, poiscomposição da receitamudou drasticamente.

Cerca de 17% a 25% de sua contribuição de receita em maio veio de taxas de transação, em oposição à faixa de 1% a 3% que foi o caso para o resto de 2023, de acordo com Zhao do TheMinerMag.

Essa mudança inesperada está resultando em pools precisando manter mais reservas de Bitcoin , de acordo com Chong da Foundry. “Para pools FPPS [full pay per share], isso significa que eles precisam manter mais reservas de BTC , pois o componente de sorte do pool é exacerbado pelas altas taxas, o que significa que se um pool não tiver sorte durante esse período, ele incorrerá em uma perda maior pagando aos mineradores as taxas que não coletou”, disse ele.

Pools FFPS, o métodoFundição EUA também usa para pagamentos, compartilha as taxas de transação com os mineradores de acordo com a quantidade de hash rate que eles contribuem, com base em uma taxa de transação média estimada para um determinado período de tempo. Isso significa que o pool deve ter que KEEP mais Bitcoin em reserva caso tenha azar e T WIN blocos suficientes com receita suficiente para atender aos pagamentos do usuário, explicou Colin Harper, chefe de conteúdo e pesquisa da Luxor.

Ao mesmo tempo, o congestionamento e as mudanças rápidas no mempool estão desafiando a Tecnologia dos pools, pois eles precisam "se adaptar rapidamente para ordenar as transações e maximizar a recompensa de taxas para os clientes", acrescentou Chong.

O caminho a seguir

Um possível lado positivo desse fenômeno de curta duração é que ele dá um vislumbre do futuro dos mineradores de Bitcoin , quando a rede Bitcoin eventualmente deixará de distribuir recompensas em bloco. por volta de 2140, momento em que os mineradores só estarão lucrando com taxas de transação.

“Embora, em última análise, caiba ao mercado determinar a sustentabilidade desta nova aplicação [Ordinals], vemos isso como um desenvolvimento positivo de longo prazo para o orçamento de segurança do Bitcoin , já que as recompensas por bloco acabarão eventualmente e os mineradores dependerão inteiramente das taxas de transação para compensação”, escreveu o analista do banco de investimentos Stifel GMP, Bill Papanastasiou, em um relatório de pesquisa.

O desastre das taxas de transação também mostra a importância dos mineradores para a integridade de toda a rede.

“Sem mineração não há BTC”, e os mineradores serão bem compensados ​​no futuro à medida que os usos do Bitcoin crescem, disse Langlais, da TeraWulf.

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