Cripto para consultores: o crescimento do Bitcoin como garantia

Na edição de hoje,Adam Reeds, CEO da Ledn, LOOKS o cenário em evolução dos produtos de financiamento de Bitcoin no mercado, à medida que o número de oportunidades de usar Bitcoin como garantia está crescendo.

Em Pergunte a um especialista,Kevin Tam da Raymond James responde perguntas sobre tendências de Cripto , mudanças regulatórias e propriedade soberana de criptomoedas.

–Sarah Morton

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O financiamento de Bitcoin reescreve as regras para gestores de ativos

Como produtos de investimento tradicionaisenfrentar rendimentos em declínio, gestores de ativos experientes devem considerar oportunidades emergentes dentro do espaço de Criptomoeda para atender à crescente demanda dos clientes. Bitcoin e ether saíram dos cantos especulativos para o mainstream dos portfólios institucionais, impulsionados pela aprovação de ETFs de Bitcoin à vista e um apetite crescente por rendimento em um ambiente de baixa taxa de juros.

Os consultores estão atendendo aos interesses dos clientes nessa classe de ativos?

A recente aprovação regulatória de ETFs spot de Bitcoin expandiu significativamente a acessibilidade de ativos digitais. Vimos novos influxos líquidos de US$ 17 bilhões, o que significa novos compradores e um vento favorável para os preços do Bitcoin .

As instituições financeiras, incluindo jogadores notáveis como o Goldman Sachs, estão a assumir posições substanciais, com o Goldman alegadamentecomprando US$ 400 milhões em ETFs de Bitcoin no início deste ano. Este movimento sinaliza não apenas a crescente legitimidade da Cripto como uma classe de ativos, mas também a confiança institucional em seu papel como diversificador de portfólio. Analistas do Standard Chartered têm projetado entradas de fundos entre US$ 50 bilhões e US$ 100 bilhões em Bitcoin e produtos de Cripto até o final de 2024, à medida que gestores de patrimônio e consultores reavaliam suas estratégias para atender aos interesses dos clientes.

A oportunidade no financiamento de Bitcoin

Para gestores de patrimônio e consultores institucionais que buscam KEEP a demanda dos clientes enquanto aumentam os retornos, o financiamento de Bitcoin apresenta uma oportunidade inexplorada. Empréstimos e estruturas de financiamento lastreados em Bitcoin estão surgindo como alternativas competitivas a produtos tradicionais de renda fixa, como títulos, que têm lutado para entregar rendimentos significativos em meio ao ambiente global de baixas taxas de juros. Empréstimos de Bitcoin , que geralmente vêm com spreads altos e são supercolateralizados, podem oferecer rendimentos superiores com risco comparável às estratégias tradicionais de renda fixa.

A economia dos empréstimos lastreados em bitcoin é particularmente atraente no cenário financeiro atual. À medida que os produtos tradicionais de renda fixa lutam para fornecer retornos significativos, os empréstimos lastreados em bitcoin estão entregando rendimentos significativamente maiores, geralmente na faixa de7,5-12,5%. Esse prêmio existe devido ao risco percebido no setor de ativos digitais, mas, à medida que mais instituições tradicionais entram no espaço, esse prêmio pode diminuir ao longo do tempo.

Empréstimos lastreados em Bitcoin mitigam o risco por meio de sobrecolateralização, e a dinâmica única de mercado do bitcoin – incluindo sua liquidez 24/7/365 – fornece uma vantagem adicional para gestores de ativos. Diferentemente de títulos, que estão sujeitos a horários de mercado e restrições de liquidez, empréstimos lastreados em Bitcoin permitem a liquidação de grandes posições a qualquer momento, oferecendo flexibilidade aprimorada no gerenciamento de risco de portfólio.

A adoção institucional está aumentando

O movimento em direção à Cripto T se limita a investimentos especulativos; ele chamou a atenção de investidores institucionais, incluindo fundos de pensão. Movimentos recentes de grandes fundos de pensão como o Wisconsin Investment Board e o Fairfax County Employees' Retirement System refletem uma mudança crescente em direção diversificando em Cripto. Esses fundos de pensão, assim como outros no mundo todo, foram forçados a reavaliar seus portfólios à medida que as estratégias tradicionais de renda fracassavam diante dos baixos rendimentos e do aumento da inflação.

Historicamente, os fundos de pensão têm dependido muito de ações e títulos, frequentemente usando estratégias de correspondência de passivos para cumprir obrigações de longo prazo. No entanto, a necessidade de diversificação de portfólio tem visto uma alocação crescente para ativos alternativos como private equity, imóveis e agora ativos digitais. O financiamento lastreado em Bitcoin, com seus fortes requisitos de garantia e potencial para maior rendimento, oferece uma opção atraente para aqueles que buscam se proteger contra a volatilidade macroeconômica e a inflação, ao mesmo tempo em que aumentam os retornos.

Atender aos interesses do cliente e ao dever fiduciário

Para os consultores financeiros, a questão-chave permanece: eles estão fazendo o suficiente para atender ao interesse do cliente em Cripto ? De acordo com pesquisas recentes, aproximadamente 39% dos family offices já estão investindo ativamente em criptomoedas, com muitos outros expressando interesse em diversificar para ativos digitais. No entanto, ainda há uma lacuna entre o interesse do cliente e a ação do consultor. Os consultores que são proativos em entender as oportunidades no financiamento de Bitcoin e outros produtos Cripto não estão apenas respondendo à demanda do cliente, mas também estão se posicionando como parceiros inovadores e com visão de futuro na gestão de patrimônio.

A rápida adoção de soluções de financiamento lastreadas em criptomoedas oferece um caso convincente para consultores que buscam atender ao interesse do cliente em ativos alternativos, ao mesmo tempo em que oferecem desempenho superior em um ambiente de mercado desafiador. Ao adotar o financiamento de Bitcoin , os gestores de patrimônio podem fornecer aos seus clientes acesso a uma nova via para aumento de rendimento, diversificação de portfólio e proteção contra inflação.

À medida que o cenário financeiro global continua a evoluir, os consultores têm uma oportunidade única de liderar o caminho na adoção do Bitcoin e outros ativos digitais como parte CORE de sua estratégia de investimento. A capacidade de oferecer soluções inovadoras, como empréstimos lastreados em bitcoin, não apenas ajuda a atender ao interesse do cliente, mas também reforça o dever fiduciário de um consultor de explorar todas as opções viáveis ​​para aumentar os retornos no mundo de baixo rendimento de hoje.

-Adam Reeds, cofundador e CEO da Ledn

Pergunte a um especialista

P. Quais são as principais tendências que moldam o mercado de Cripto ?

A tendência primária atual é a adoção institucional do Bitcoin como um ativo digital e uma reserva de valor.

A adoção institucional continua a se desdobrar de muitas maneiras, incluindo o lançamento de ETFs spot Bitcoin e ether que permitem que os investidores comprem e mantenham exposição ao Bitcoin diretamente. Além disso, os Mercados de opções estão surgindo, e o Bitcoin foi considerado para inclusão em fundos mútuos e portfólios de ETF. A Fidelity Canada tem uma alocação de Bitcoin de 1-3% com seus própriosFundo Fidelity Advantage Bitcoin ETF, que é um fundo de fundos com exposição a várias classes de ativos. Esses desenvolvimentos são indicadores positivos da adoção institucional e devem continuar a mover o mercado de Cripto para frente.

Investidores institucionais têm considerado ativos alternativos como Bitcoin para diversificar seus portfólios e se proteger contra a inflação. Bilionários de fundos de hedge Stanley Druckenmiller e Paul Tudor Jones endossaram publicamente o Bitcoin como parte de um portfólio bem diversificado.

Além disso, a BlackRock, a maior gestora de fundos de ativos do mundo, com US$ 10 trilhões em ativos sob gestão para clientes institucionais (incluindo bancos centrais), discute A posição única do bitcoin como diversificadorem carteiras de investimento.

P. Quais são as estruturas regulatórias existentes que regem as Cripto?

No Canadá, o ambiente regulatório para ativos digitais é claro e favorável, com os Administradores de Valores Mobiliários Canadenses (CSA) exigindo que as plataformas de negociação de Cripto se registrem e cumpram as leis de valores mobiliários, como regulamentações KYC e AML.

A Securities Exchange Commission (SEC) nos EUA aplica uma abordagem de regulamentação por aplicação, buscando ativamente ações contra os principais participantes do espaço Cripto . Indo atráscorretores-negociantes não registrados,exchanges e clearing houses. Na maioria dos casos, isso resulta em decisões judiciais que estabelecem um precedente para casos futuros.

Enquanto o Canadá tem uma estrutura regulatória mais coesa que incentiva a inovação nos Mercados de Criptomoeda , os EUA têm desafios devido à sua abordagem fragmentada. Outros países estão observando esses desenvolvimentos de perto, à medida que formam seu cenário regulatório para promover o crescimento, ao mesmo tempo em que garantem a proteção do investidor.

P. Qual país possui mais Bitcoin?

El Salvador acumulou 5.748 Bitcoin no mercado aberto e os utiliza como moeda legal desde 2021.

O Reino do Butão possui 13.029 Bitcoin , avaliados em mais de US$ 780 milhões, e começou a minerar em 2019 com suas vastas fontes de energia hidrelétrica.

Outro países, como os EUA com 215.000 Bitcoin, a China com 190.000 Bitcoin, o Reino Unido com 61.000 Bitcoin e a Alemanha com 50.000 Bitcoin, apreenderam Bitcoin de empresas que violaram a legislação local de valores mobiliários. Geralmente, os respectivos governos conduzirão leilões públicos para vender os ativos confiscados.

-Kevin Tam, especialista em pesquisa de ativos digitais e supervisor sênior de conformidade de agência, Raymond James Ltd.

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• De acordo com o Citi“Relatório da Pesquisa Global Family Office 2024”, o número de family offices otimistas sobre a propriedade de Criptomoeda aumentou este ano, e eles estão principalmente interessados ​​na propriedade direta.
• A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA aprovou a listagem e negociação da Nasdaqopções sobre Bitcoin spot da BlackRockproduto de fundo negociado em bolsa,
• BNY Mellon obteve aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA para oferecer custódia de Bitcoin