Por que a Cripto T é uma ferramenta de protesto na Argentina

Eu estava em Buenos Aires no Dia da Independência da Argentina, então saí para tomar uma tigela HOT de "sopa da liberdade". Chamada loco, este ensopado substancioso de milho, feijão e chouriço foi inventado há séculos pelos povos indígenas da cordilheira dos Andes, na época do império inca.

Hoje em dia, os argentinos comem em todos os seus principais feriados patrióticos, celebrando o renascimento de sua própria cultura depois de terem expulsado seus colonizadores espanhóis na revolução de 1810. A comida reconfortante perfeita em um dia de inverno (Cripto), sentei-me em um aconchegante restaurante local, saboreando o gosto da soberania enquanto bebia uma taça espetacular de Malbec.

Mas lá fora, as tensões nacionais estavam a ferver. Milhares de pessoas tinham saído das suas casas econvocadonas ruas para um "cacerolazo". Derivado da palavra espanhola,caçarola, que significa literalmente panela de ensopado, um cacerolazo é uma forma não violenta de demonstração onde os manifestantes batem em panelas e frigideiras. Eu me senti atraído a me juntar a eles no ar frio de julho e, juntos, cantamos em metrônomo ao som de mil tampas de panelas:

Ar-gen-tina, tee- tee- teena! Ar-gen-tina, tee- tee- teena!

Ar-gen-tina, tee- tee- teena! Ar-gen-tina, tee- tee- teena!

Por décadas, os argentinos têm falado sem parar sobre disfunção e instabilidade política, corrupção generalizada, ciclos constantes de expansão e retração e inflação galopante. E historicamente, eles fizeram barulho suficiente para marcar direitos, reescrever leis e causar o colapso de governos. Como em 2001, quando o governo congelou as contas bancárias de 18 milhões de argentinos, um cacerolazoexpulsoquatro presidentes em três semanas. Ou em 2012, outro cacerolazoimpedidoa então presidente Cristina Fernández de Kirchner de mudar a constituição do país para que ela pudesse concorrer à reeleição.

Apesar dessas vitórias paliativas, a Argentina ainda é um desastre político e econômico. A inflação está fora de controle. O país estáevitadoincumprimento da dívida gigantesca do Fundo Monetário Internacional, queteria sidoa 10ª vez na história que não conseguiu pagar suas dívidas. O ministro da economia já jogou a toalha. E Fernandez, que foi vice-presidentedesde 2019, acabei de sobreviver a umtentativa de assassinato.

Em meio a tudo isso, vi muitos artigos romantizando o papel da criptomoeda no alívio da agonia da Argentina. Eles dizem que é umaferramenta para a liberdade. Eles dizem que étrazendo independência econômica. Eles sugerem que esses argentinos que fazem stablecoins são dissidentes econômicos usando Cripto como uma arma para lutar por um novo paradigma financeiro. O que provavelmente é esperado. Afinal, codificado no bloco de gênese do Bitcoin havia uma referência pungente aos bancos sendo resgatados em meio à crise financeira global de 2008 e, como tal, a comunidade Cripto sempre amou promover sua Tecnologia como uma ferramenta de dissidência. Mas o desejo da Argentina por stablecoins não é um indicador de revolução.

Hiperinflação

Para colocar isso em perspectiva: Sim, a inflação está ruim em todos os lugares agora. Mas na Argentina, ela está correndomais de 70%e provavelmente irává para três dígitosaté o final do ano– o que parece loucura, mas T é inédito. Entre 1975 e 1990, a Argentina teve uma média 300% de inflaçãoenquanto o governo imprimia pesos e os espalhava sobre a economia em meio a uma crise de dívida. Enquanto eu estava lá, ouvi dizer que os argentinos estavam tão acostumados com a perda de valor do seu dinheiro que, enquanto os salários aumentassem junto com os preços, muitos parariam de bater panelas e voltariam a comer sopa comemorativa.

“Praticamente todo o povo argentino sabe que a moeda é ruim; nós meio que fomos criados com dólares em mente porque é uma moeda muito mais forte que a nossa”, disse Mariano Di Pietrantonio, que lidera a estratégia na Maker Growth, uma unidade CORE da MakerDAO, a plataforma de empréstimos que impulsiona a stablecoin descentralizada DAI . DAI é muito amado pelos argentinos, e Di Pietrantonio apontou os controles monetários do país, ou El Cepo, como a razão disso.

O desejo da Argentina por stablecoins não é um indicador de revolução

Em meio à persistente incerteza do mercado, o apetite da Argentina pela estabilidade do USD tornou-se tão grande que começou a drenar as próprias reservas do banco central. Em resposta, o governo estabeleceu um preço para os dólares – um preço que fez o peso parecer mais forte do que era–e colocou um limite em quanto as pessoas poderiam comprar. Em 2011, era $ 10.000 por mês. Hoje, éUS$ 200 por mês, e o “dólar branco”, como é conhecido, também dá um tapa nos compradores com um imposto de 65%. É uma tentativa de estabilizar a economia, mas tudo o que fez foi criar um grande mercado negro.

Dê uma volta no centro de Buenos Aires e você verá esses caras assustadores se aproximando de você das sombras. Por uma taxa, eles acompanham turistas (e moradores locais) até pequenas barracas onde o “dólar azul” pode ser comprado e vendido fora dos canais formais a um preço que T é imposto pelos bancos, o que significa que está mais próximo do que o mercado está realmente disposto a pagar por pesos. É um dos muitas opções em uma lista de preços codificada por corespara pessoas que compram dólares americanos na Argentina.

Negociar USD fora dos canais formais é ilegal, mas todo mundo faz isso. E se os argentinos T conseguem trocar seus pesos por USD, eles compram outra coisa. Eles estocam mantimentos, ou pagam contas, ou compram móveis, ou pegam um presente de Dia das Mães para o ano que vem. Eles compram qualquer coisa que os permita fixar o preço dos produtos hoje com medo de que eles fiquem inacessíveis na semana que vem.

Stablecoin premium

Você T precisa ser um Cripto maxi para ver como a Cripto é uma alternativa atraente em um cenário econômico tão apavorante quanto esse. Primeiro, não há limite para o quanto você pode comprar. Mas também, a Cripto nunca dorme, e por isso pode ser adquirida a qualquer momento, ao contrário dos dólares que são acessíveis apenas durante o horário comercial. Não é nenhuma surpresa, então, que, depois que seu ministro econômico desistiunum sábado, os argentinos compraramtrês vezeso volume de stablecoins que eles normalmente teriam em um fim de semana. Em vez de ficarem sentados, elespagou um prêmiopara comprar estábulos. Encarando mais uma crise política, eles sabiam que nenhuma quantidade de pancadaria impediria que suas economias desaparecessem depois que a incerteza do mercado entrasse em ação.

Esse foi o fim de semana antes de eu desembarcar em Buenos Aires no início de julho e, desde então, os argentinos se retirarammais de US$ 1 bilhão em depósitos em dólares do sistema bancário. É difícil Siga onde esses dólares acabam. A maior parte provavelmente é escondido debaixo dos colchões, mas pelo menos parte dela foi convertida em Cripto por meio de bolsas centralizadas como a Ripio, que relatado a bomba em stablecoins. A Argentina exige que os traders de Cripto LINK e verifiquem suas contas bancárias. Então, para aqueles que não têm uma, ou que desejam negociar fora do sistema formal, eles vão para peer-to-peer (P2P) por meio de grupos de base que floresceram no WhatsApp e no Facebook. É impossível mensurar, mas suspeito que o setor P2P ofusca o mercado regulamentado.

Você pode ver isso como uma espécie de protesto passivo. E se criptomoedas como DAI forem adotadas amplamente o suficiente por meio de comunidades descentralizadas que existem fora dos sistemas formais, isso torna mais difícil para o governo introduzir regulamentação anticripto sem incorrer em um custo político. Mas essa retórica pressupõe que os detentores de stablecoins o fazem com a intenção de mudar ou desmantelar algo, quando, na verdade, eles provavelmente estão cansados ​​de protestar. As stablecoins são o mais próximo que eles podem chegar do que realmente querem, ou seja, USD. Ou melhor, um peso que T os KEEP acordados à noite.

Cada dia que a Cripto não for regulamentada em um país do terceiro mundo, será difícil para os reguladores fazê-lo sem um custo político

Quando Di Pietrantonio liderou a introdução do DAI na Argentina em 2018, antes que o USDC existisse e o Tether fosse ainda rodando no protocolo Omni, ele viu que as exchanges de Cripto como Binance e Bitfinex estavam ocupadas por especuladores comprando ativos voláteis como Bitcoin. Em vez disso, ele queria alcançar as “pessoas abrigadas” que T desejavam Cripto porque elas poderiam aumentar de valor, mas porque elas poderiam não se tornar inúteis. Sua estratégia provou ser bem-sucedida: a Argentina agora está no topo do mundo 10 principais para adoção de Cripto .

Mesmo assim, ele diz que não há uma comunidade DAI local no sentido que Gary Vee a evangelizaria. “Eles não são DAI-hards”, ele me disse, admitindo que stablecoins são apenas uma commodity para os argentinos. Enquanto mantiver seu valor, eles irão com DAI, USDC, USDT, o que for mais líquido. “Não há muita diferenciação, para ser honesto”, ele disse.

Além disso, num país faminto por estabilidade, ondequase 40% vivem abaixo da linha da pobreza, os detentores de DAI provavelmente T o cunharam, já que as pessoas que cunham uma stablecoin algorítmica supercolateralizada tendem a ter... muitas garantias. De acordo com Di Pietrantonio, a cunhagem média por meio do protocolo MakerDAO é de cerca de 100.000 DAI. Claro, é um protocolo sem confiança, então não há como saber quem são essas pessoas, mas elas provavelmente T se encaixam no perfil de um "HODLer" argentino. Mariano disse que a transação local média é mais como US$ 200 a US$ 700.

A partir disso, também presumi que os argentinos eram consumidores ativos do DAI, mas não investidores do MakerDAO que estavam preocupados em executar o protocolo e, portanto, manter o token MKR para participar da governança.

“Não”, disse Di Pietrantonio quando perguntei o que ele pensava sobre isso. “Governança e DAOs são outro monstro.”

Sem protesto

Em todo caso, a Cripto certamente chamou a atenção do governo. Caso em questão: o governo de Buenos Aires anunciou este ano que permitiria aos moradores pagar seus impostos em Cripto. O movimento foiaplaudidopor evangelistas de blockchain em todo o mundo, mas quando perguntei aos moradores locais sobre isso, eles reviraram os olhos e disseram que nenhum argentino era burro o suficiente para cair em um Cavalo de Troia. Além da idiotice de vincular seu endereço de carteira com sua identidade emitida pelo governo, a iniciativa perdeu totalmente o apelo de manter stablecoins em meio a um ambiente inflacionário.

“Usamos a moeda forte para poupança, não para pagamentos”, disse Di Pietrantonio, apontando para a Lei de Gresham. Seguindo a teoria de que as pessoas usarão dinheiro ruim em vez de dinheiro bom para pagar por coisas, ele postulou: Se você tivesse um DAI, um dólar e um peso, qual você usaria para comprar um hambúrguer?

Ler: Argentinos se refugiam em stablecoins após renúncia do ministro da Economia

Se você respondeu pesos, você acertou, porque ONE quer pesos argentinos.

Quanto à sinalização política, Fernández, o vice-presidente, temdisse ela está aberta para a Argentina adotar o Bitcoin. Mas Di Pietrantonio alertou que isso T deve ser confundido como um sinal de que o governo quer empoderar seu povo.

"Eles T importam se é bom para as pessoas, eles só se importam com o que é bom para eles", disse ele, citando algumas das linhas partidárias que os políticos adoram citar, como "T vamos reprimir as Cripto" ou "T vamos sufocar a inovação, blá blá blá".

"É apenas um argumento para o voto popular, especialmente entre os eleitores de classe média alta que detêm Cripto puramente porque têm algum nível de riqueza para proteger. A cada dia que a Cripto não for regulada em um país do terceiro mundo, será difícil para os reguladores fazerem isso sem um custo político", disse Di Pietrantonio.

A comunidade Cripto adora divulgar histórias de adoção como a da Argentina, mas às vezes uma fatia de torta humilde é necessária. Há uma diferença entre um protesto ativo e politicamente carregado que exige uma mudança real versus as medidas de enfrentamento que adotamos por necessidade para sobreviver em meio ao tipo de adversidade que está amplamente fora do nosso controle. A Cripto é um porto seguro, um abrigo antiaéreo, paz de espírito e uma reserva de valor para pessoas presas em um lugar onde o "valor" é passageiro. E faz um excelente trabalho nisso.

Mas isso T impede que os preços subam, ou acalme as tensões políticas, ou pare a corrupção, ou liquide a dívida de um país com o FMI mais cedo. Quando eu estava lá, perdido dentro do cacerolazo ao lado de todas as velhinhas e suas panelas e frigideiras, senti um senso de patriotismo. Os argentinos têm muito DAI, mas têm ainda mais esperança de uma Argentina melhor. E para uma revolução real, utensílios de cozinha ainda falam mais alto do que dinheiro mágico da internet.