O halving das recompensas em bloco do Bitcoin trará crise ou consistência?

À medida que o evento de redução pela metade da recompensa da mineração em bloco se aproxima, muitas pessoas no espaço do Bitcoin estão animadas devido ao potencial de aumento no preço da moeda digital.

Um minerador, no entanto, expressou sérias preocupações de que, quando a queda no subsídio do bloco ocorrer, isso poderá desencadear uma cadeia de Eventos que podem levar a um hard fork inevitável.

Chandler Guo é o cofundador da Bitbank, uma empresa de moeda digital sediada na China que administra uma das maiores operações de mineração do mundo, a BW. Em média, a BW.com é responsável por aproximadamente 10% do hashrate total, um feito impressionante considerando que foi lançada há apenas dois anos.

Guo disse que teme que se o preço do Bitcoin não se valorizar significativamente antes ou imediatamente após o halving, muita taxa de hash cairá da rede devido à mineração não lucrativa, tornando a verificação de transações praticamente impossível.

Ele disse:

“Se o preço T subir muito rápido, duas vezes, significa que muitas das máquinas mais antigas serão desligadas. Elas devem desligar.”

O halving do Bitcoin é um evento que ocorre aproximadamente a cada quatro anos, em que o fornecimento consistente de Bitcoin liberados é cortado pela metade. Quando o criador pseudônimo Satoshi Nakamoto lançou o Bitcoin em janeiro de 2009, cada bloco gerou uma recompensa de 50 BTC. Em 28 de novembro de 2012, quase quatro anos após o lançamento inicial do blockchain do Bitcoin , o subsídio de recompensa caiu pela metade para 25 BTC.

Satoshi adicionou o halving para que o código pudesse continuar a fornecer novos bitcoins conforme a rede escalava, mas também eliminaria a produção de novos Bitcoin conforme se aproximasse do limite máximo de 21 milhões. No entanto, essa queda repentina pode chocar os mineradores que operam com margens de lucro baixas.

Guo acredita que os mineradores que usam hardware menos eficiente serão forçados a abandonar a rede quando o subsídio cair.

“Haverá 300 petahash de máquinas antigas que desligarão imediatamente. Elas T precisam mais trabalhar; elas simplesmente desligam”, ele disse.

Ele continuou explicando:

“Quando o halving vem, para o Avalon A3, Bitminer S3, o custo da eletricidade é o mesmo, então ele deve desligar. Por exemplo, o S3 está funcionando 24 horas, eles custam $1, por exemplo, e eles podem minerar $1. Então, se o equipamento de mineração só pode minerar o pagamento de eletricidade, eles T precisam trabalhar.”

Hardfork para dificuldade

Os mineradores ganham dinheiro gerando mais renda do que gastam em eletricidade e os custos associados de operar uma rede de máquinas que estão sempre trabalhando. Maximizar o lucro na mineração de Bitcoin tem tudo a ver com quanto hardware alguém pode usar para tentar resolver o próximo bloco.

Quanto maior o poder de hash, maior a probabilidade de um minerador ter sucesso regularmente.

Para resolver esse problema, Nakamoto incluiu uma equação de dificuldade no código para que a cada 2.016 blocos, o código analise quanto poder de hashing há na rede e aumente – ou diminua – a dificuldade. No ano passado, a dificuldadeaumentou significativamenteà medida que mais hardware era adicionado à rede.

O motivo pelo qual Guo está tão preocupado é por causa do tempo codificado pelo qual a dificuldade é calculada. Se mais poder de hash fosse adicionado à rede amanhã, os blocos poderiam ser encontrados mais cedo, aumentando a lucratividade para os mineradores e acelerando o tempo no qual a dificuldade é recalculada. No entanto, se o poder de hash fosse removido, o oposto ocorreria.

Guo explicou que se um grande número de mineradores forem colocados offline, isso reduzirá uma quantidade significativa do poder de hash total, o que, por sua vez, diminuirá a velocidade quando ocorrer o próximo evento de dificuldade.

Ele disse ao CoinDesk:

“Quando a dificuldade T muda, mas o poder de hashing desliga imediatamente, não haverá próximo bloco. Se, após o halving, o preço não subir, mas os preços caírem, [haverá] sofrimento. Isso significa que não há próximo bloco, nenhuma blockchain, toda a blockchain será desligada imediatamente.”

Em outras palavras, como a dificuldade T muda por 2.016 blocos, se 300 petahash caíssem da rede, isso diminuiria o tempo entre cada bloco.

Essa desaceleração pode se traduzir em tempos de transação mais lentos, criando grandes dores de cabeça para pessoas que buscam transmitir transações. Em um cenário de pior caso, essa situação levaria a uma crise de confiança na moeda digital, resultando potencialmente em uma liquidação. Preços mais baixos de Bitcoin podem resultar em ainda mais mineradores desligando seus hardwares, desencadeando um ciclo vicioso.

Para contornar isso, Guo acredita que será necessário um hard fork para essencialmente redefinir a dificuldade.

“Alguns pools de mineração, juntos, mudarão para outra cadeia, para mudar a dificuldade para outra cadeia. [Um] hard fork está chegando, é uma má notícia e o preço cairá novamente”, disse ele.

Ceticismo quanto à gravidade

Há outros na comunidade, no entanto, que não estão nem de longe tão preocupados com o halving quanto Guo. Aos olhos deles, como um evento de halving já ocorreu uma vez sem destruir a rede, eles se sentem confortáveis indo para este próximo evento.

Eric Lombrozo, colaborador da equipe de desenvolvedores de código aberto do Bitcoin CORE e fundador da Ciphrex, disse ao CoinDesk:

“Não acredito que o halving terá um impacto tão grande na rede quanto alguns previram. Já tivemos um halving no passado... e também vimos quedas repentinas significativas no preço do Bitcoin – ambas as situações implicam em menor receita de minerador de curto prazo. Em nenhum dos casos vimos uma queda significativa na taxa de hash.”

A ideia é que os mineradores tenham dinheiro suficiente para suportar qualquer queda no subsídio de bloco enquanto o mercado tenta determinar o novo preço do Bitcoin com a oferta reduzida pela metade.

Bobby Lee, CEO da BTCC, que administra o terceiro maior pool de mineração de Bitcoin com aproximadamente 16% do hashrate, concorda que haverá uma queda no hashrate. No entanto, ele T acredita que será tão significativo quanto Guo prevê.

"Após a mineração, com certeza o hashrate vai cair um BIT, provavelmente vai cair de 5 a 10%. T vai cair mais do que 30%", ele disse ao CoinDesk. "Nós vimos isso em outras criptomoedas que em um halving de bloco, o hashrate cai. Isso é esperado."

Ele continuou explicando que T vê isso como nenhum tipo de crise existencial para o Bitcoin e comparou isso a Donald Trump, o controverso empresário americano que atualmente está concorrendo à presidência dos EUA.

“Para as pessoas que não gostam de Trump, elas acham que é uma crise enorme. Mas depois de algumas semanas, ela se acalma”, ele explicou.

A BitFury, uma empresa de mineração com aproximadamente 10% do hashrate, disse que, como empresa, não está preocupada com o halving.

"O ponto importante é que o declínio da taxa de hash não comprometerá a segurança da rede e não a tornará suscetível a ataques. Também acreditamos firmemente que o próximo evento de redução pela metade é bom para a indústria porque motivará as empresas de Bitcoin a inovar", disse Valery Vavilov, CEO da BitFury, referindo-se ao Rede Lightning,Testemunha Segregada, e sidechains como desenvolvimentos recentes.

Outros acreditam que a taxa de hash aumentará logo após o halving, levando a um ambiente de mineração mais difícil.

Terrence Thurber, cofundador e CEO da Oregon Mines, uma provedora de hospedagem de minas de Bitcoin , explicou que concorda que a hashrate pode cair 10% imediatamente após o halving, com uma queda de até 30% no curto prazo. Mas, no longo prazo, ele disse, equipamentos mais novos compensarão essa capacidade perdida.

Ele disse:

“Equipamentos de nova geração, como o modelo S9 da Bitmain, têm a capacidade de adicionar rapidamente hashrate, o que, na ausência de mudanças em outros fatores, aumentaria a dificuldade a ponto de mineradores de gerações mais antigas não serem mais lucrativos na maioria dos pontos de preço de eletricidade.”

Sem preocupações – se o preço subir

Obviamente, nada disso seria um problema se o preço subisse em direção à redução pela metade do subsídio, porque mais mineradores manteriam a lucratividade mesmo se o número de bitcoins gerados por cada bloco caísse pela metade.

"Após a redução pela metade, será difícil se o preço não subir", disse Guo. "Hoje, ainda é perfeito. É uma história antiga e quando o preço subir, será a próxima história."

Thurber disse ao CoinDesk que, se o Bitcoin se comportar como outras commodities, o preço deve aumentar conforme a oferta diminui. Se esse for o caso, então o preço aumentaria o suficiente para compensar a perda na oferta e equilibrar a demanda geral.

“Usando a teoria econômica tradicional, a combinação do preço do Bitcoin e a dificuldade devem se equilibrar para basicamente retornar o mercado à mesma posição em que estava imediatamente antes do halving. Assim, se a dificuldade permanecesse constante, o preço pré-halving dobraria”, disse Thurber.

Ao mesmo tempo, Thurber moderou essa teoria dizendo que o resultado final poderia ser totalmente diferente, concluindo:

“É claro que o Bitcoin é uma mercadoria nova e T se encaixa bem nos modelos tradicionais.”

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