Fundos de índice de Criptomoeda : eles podem superar os retornos do Bitcoin?

Willy WOO é um neozelandês com 15 anos de experiência na fundação de várias startups. Ele também é um investidor anjo, negociou derivativos durante a crise financeira mundial de 2008 e, desde 2013, é fascinado e animado com Criptomoeda.

Neste artigo, WOO apresenta suas simulações de fundos de índice de Criptomoeda , que sugerem que o Bitcoin é difícil de superar.

Este ano, a ideia de portfólios administrados e portfólios de fundos de índice tem crescido, você pode apostar que muitos chegarão ao mercado em 2017. É uma ideia popular emprestada de Wall Street.No caso de ações, 99% dos fundos de índice (ou seja, fundos que compram todo o mercado passivamente) superam os fundos geridos ativamente.

Parece uma ótima ideia para o mundo das criptomoedas, certo?

Tenho feito simulações nos Mercados de alt-coin para ver se isso é verdade. Se for, seria prudente diversificar entre muitas altcoins como um investimento de maior desempenho em relação ao Bitcoin.

Os resultados são surpreendentes.

As simulações

Esta simulação abrange de 16 de outubro de 2013 até hoje – exatamente três anos. Antes disso, você verá que o mercado de altcoins era muito pouco desenvolvido.

Meu período de três anos captura bem a última bolha de 2013, o longo mercado de baixa de 2014/15 e sua recuperação subsequente até hoje. Isso é ótimo, pois nos permite observar como os índices e o Bitcoin se comportam em relação um ao outro em cada cenário.

Para todas as minhas simulações de portfólio indexado abaixo, eu as rebalancei a cada 30 dias para contabilizar os novatos na lista e os antigos desistentes que saíram.

Bitcoin vs as 10 principais altcoins classificadas em proporção por capitalização de mercado

O Bitcoin superou o portfólio de altcoins em 3,8x. Surpreendentemente, durante a bolha de 2013, as alts tiveram um desempenho ainda maior, mas perderam mais terreno no mercado de baixa depois disso.

Esse padrão de alts tendo uma vantagem em Mercados de alta aconteceu duas vezes. Eu percebo que o fundo do mercado foi em meados de maio de 2015. Desde então, alts se recuperaram com um Rally de 3,8x (de 0,308x para 1,17x), enquanto o Bitcoin se recuperou com um Rally de 2,7x (de 1,68x para 4,56x).

Para os interessados, aqui estão as moedas mantidas a cada ciclo de 30 dias, representando as 10 principais altcoins ao longo dos três anos.

Para aqueles que querem ver mais moedas no portfólio, aqui está a mesma simulação executada nas 20 principais altcoins. Os resultados são quase idênticos. (Neste ponto, algumas pessoas me disseram que os números estão errados. Confie em mim, esses números estão corretos).

Bitcoin vs as altcoins classificadas em 11º-20º por capitalização de mercado proporcional

Para agitar as coisas, aqui está um portfólio com 10 alts de 'pequena capitalização' classificados de 11º a 20º, compondo o índice. A ideia por trás ONE é capturar as moedas que têm mais potencial de crescimento e saída quando se graduam para as grandes ligas (ou desaparecem no esquecimento).

Esses resultados foram uma das alocações de índice mais promissoras, o portfólio caiu menos durante o mercado de baixa e teve ganhos impressionantes durante os Mercados de alta, no entanto, o Bitcoin ainda venceu com um retorno de 4,6x contra 3,6x do índice, que também apresentou mais volatilidade.

Bitcoin vs as 20 principais altcoins classificadas por proporção de capitalização de mercado limitada

Com base no ICO da Iconomi levantando US$ 10,6 milhões, eu queria simular um índice similar à oferta de CTF deles. A Iconomi usa um limite de 25% e um mecanismo adicional de categorias para distribuir as alocações.

Aqui está um índice com uma alocação máxima de 25% para qualquer altcoin na cesta. Ele será um pouco diferente do fundo da Iconomi, mas provavelmente seus resultados estarão no meio do caminho entre esses resultados e a última simulação de índice que usa alocação igual.

Hum. Nosso primeiro Maker de perdas foi de 0,82x contra 4,6x do bitcoin.

Posso executar sua alocação exata por meio de uma simulação se receber solicitações suficientes (tente-me emTwitter).

Parte do meu problema com o investidor deleswhitepaper é que eles escolheram um mercado de alta (desde janeiro de 2016) para demonstrar seus resultados glamorosos, mas aqui está uma simulação executada em um mercado de baixa. Ele tem um desempenho seriamente inferior aos índices padrão vanilla acima e um desempenho significativamente inferior ao Bitcoin. No entanto, os clientes provavelmente não notarão isso até nosso próximo mercado de baixa, que está a um tempo de distância.

Bitcoin vs as 20 principais altcoins classificadas alocadas em proporção igual

Seguindo o tema de alocação mais distribuída, esse índice proporciona participações igualmente no início de cada ciclo de 30 dias. ONE foi um desastre com um retorno abismal de 0,64x (uma perda significativa).

Conclusões

O Bitcoin é realmente difícil de ser batido com fundos de índice, talvez imbatível com o estado atual das altcoins que temos. Eles não só têm desempenho inferior ao do Bitcoin em uma quantidade significativa, mas como uma cesta combinada, sua volatilidade diária é maior.

Eu me pergunto por que T fazemos um paralelo com o mundo do mercado de ações, onde os índices são muito bem-sucedidos, e minha conclusão é que estamos em um mundo de moedas de merda não verificadas.

Quando uma empresa faz IPO, ela precisa amadurecer por muitos anos e deve se qualificar sob os rigorosos critérios da Securities and Exchange Commssion (SEC). Não é assim na terra das altcoins. Elas são como startups em estágio inicial que fazem IPO imediatamente, mas qualquer investidor anjo dirá que vê uma taxa de fracasso de 99% em startups em estágio inicial.

Haverá um monte de fundos de altcoin atingindo o mundo do investimento em Cripto neste ano que vem. Tendo visto os dados, eu tomaria as abordagens baseadas em índice para investimento de fundos com uma pitada decente de sal.

Gráfico de negociaçãoimagem via Shutterstock

Este artigo foi publicado anteriormente no site do autorbloge recebeu pequenas edições. O artigo não deve ser tomado como conselho de investimento.