FMI explora ICOs e moedas de bancos centrais em nova nota de blockchain

O Fundo Monetário Internacional (FMI) continua explorando o potencial das moedas digitais e da Tecnologia de contabilidade distribuída (DLT).

Em uma nota de discussão da equipe divulgada esta semana, intitulada "Fintech e Serviços Financeiros: Considerações Iniciais", o FMI enfatiza duas áreas de impacto: o uso da Tecnologia para pagamentos internacionais e seu potencial para ser alavancado como parte de uma moeda digital apoiada por um banco central.

A primeira nota publicada pelo FMI este ano segue os passos de uma publicação semelhanteemitido em janeiro passado. Como tal, este artigo aborda muitos tópicos e temas familiares, incluindo como a Tecnologia pode trazer mudanças aos serviços financeiros.

Ainda assim, embora tópicos familiares, incluindo o impacto de versões com e sem permissão da Tecnologia , tenham tido mais tempo de exposição, conceitos mais novos também são abordados pela primeira vez.

Em particular, o FMI sugere que os “tokens digitais” baseados em blockchain estão agora a ser usados para representar títulos e direitos de propriedade através dos chamadosofertas iniciais de moedas(ICOs), embora não faça nenhuma declaração formal sobre o assunto.

O artigo diz:

"O status legal de um token digital e o efeito legal de sua transferência não são claros. Por exemplo, a transferência de um token lastreado em ativos (por exemplo, representando um título) em um livro-razão transferiria a propriedade legal do título ou o registro fora do livro-razão (por exemplo, em um registro de ações corporativas) ainda seria necessário?"

O FMI continua especulando que as respostas a essas perguntas provavelmente variam de acordo com o país e a jurisdição, mas que a questão de como esses usos da Tecnologia serão regulamentados provavelmente estará na mente dos formuladores de políticas nos próximos anos.

A nota de discussão foi coescrita por nove membros da equipe do FMI, incluindo Dong He, vice-diretor do Departamento Monetário e de Mercados de Capitais do FMI.

Moedas do banco central

Outras tendências importantes de 2017 também serão discutidas, incluindo a atividade crescente no setor de bancos centrais globais. Encorajados pelos desenvolvimentos em DLT, os bancos centrais, incluindoBanco da Rússia,Banco da Índia, e A Autoridade Monetária de Singapuraestão pesquisando e experimentando a possibilidade de uma moeda digital emitida por um banco central.

Como resultado, o documento do FMI considera duas questões relacionadas à perspectiva: "Por que um banco central desejaria emitir uma moeda digital?" e "Que forma essa moeda poderia assumir e como ela seria distribuída?".

No geral, há duas razões principais para a emissão de uma moeda digital apoiada pelo banco central, afirma o documento, a primeira delas é que isso poderia melhorar as operações da instituição.

"A introdução de uma CBDC pode permitir que o banco central desempenhe seu papel de garantir uma infraestrutura de pagamentos eficaz, incluindo a emissão de moeda e o fornecimento de uma função de credor de última instância, de forma mais eficiente", diz o documento.

Além disso, o artigo especula que tais inovações poderiam alavancar as redes dos bancos centrais de forma mais defensiva como um meio de afastar a inovação:

"A introdução e a potencial proliferação de moedas virtuais privadas podem, em uma visão, ameaçar corroer a demanda por dinheiro do banco central e o mecanismo de transmissão da Política monetária. Uma CBDC pode impedir tais moedas virtuais privadas ou relegá-las a um papel secundário no sistema de pagamentos."

Pronto para a mudança

Em outro lugar, o documento ressalta que a área de pagamentos transfronteiriços está especialmente preparada para mudanças e pode se beneficiar dessas novas tecnologias.

Ele argumenta que o modelo de serviços de pagamentos transfronteiriços hoje exibe deficiências significativas, delineando como vários stakeholders se envolvem com os consumidores hoje. Diferentemente dos pagamentos domésticos, que são liquidados por bancos domésticos e bancos centrais, os pagamentos transfronteiriços geralmente exigem arranjos ad-hoc, frequentemente entre bancos comerciais.

Assim, os autores argumentam quecadeia de blocose a DLT poderia causar uma reviravolta semelhante à da internet na forma como esse processo é conduzido.

"Na era da internet, em vez disso, não há distinção entre uma mensagem que vai para um destinatário nacional ou estrangeiro; ambos exigem um clique. Uma mensagem é uma mensagem; um pagamento pode ser apenas um pagamento no futuro?", diz.

Para mais informações, leia o relatório completo abaixo:

Nota do FMI 2017 por Pedro Rizzono Scribd

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