Comprar Bitcoin? Fundos de Hedge também usarão Blockchain

Mona El Isa é cofundadora e membro do conselho da Melonport AG, uma plataforma descentralizada de gestão de ativos digitais, e ex-vice-presidente de negociação de ações do Goldman Sachs.

O artigo a seguir é uma contribuição exclusiva para o CoinDesk's 2017 in Review.

Imagine um futuro onde os humanos desempenham um papel mínimo na criação, regulamentação e divulgação de requisitos regulatórios de fundos de investimento, onde o processo é sustentado por Tecnologia confiável e de ponta.

É um futuro que não está tão distante quanto você imagina e não está sendo construído por um banco ou instituição existente da qual você já tenha ouvido falar.

Em vez disso, ele está sendo construído por um novo grupo de pioneiros técnicos que foram os primeiros a usar blockchain e entenderam o que isso significava. Esses empreendedores agora estão trabalhando em um kit de ferramentas completo que está se tornando disponível rapidamente.

Já existem inovações distintas surgindo no que pode ser melhor descrito como a cadeia emergente de gestão de investimentos.

Estão sendo construídos protocolos que permitem que você:

• Traga dados com segurança para o blockchain (por exemplo, Oraclize)
• Troque ativos de forma segura, ponto a ponto (trocas descentralizadas ou híbridas como 0x, Kyber, Oasisdex, ETC)
• Emita todos os tipos de ativos digitais na cadeia (tokens de protocolo, ETFs, ações regulamentadas, derivativos, ETC)
• Crie e regule seus fundos de investimento.

No entanto, esses projetos são um exemplo de um ponto crucial: se todos esses projetos estivessem funcionando isoladamente, o conceito provavelmente T representaria uma alternativa confiável ao sistema financeiro existente.

No entanto, o oposto exato parece ser verdade: pontes e rodovias estão sendo construídas por meio de efeitos de rede, garantindo um ecossistema que, coletivamente, fica mais forte a cada dia.

Encaixando-se

Mas construir um negócio nesse ambiente T é convencional.

Para começar, a Melon oferece um protocolo, um importante LINK de Tecnologia que amplia os efeitos de rede do ecossistema. Nosso papel é permitir que os usuários configurem e gerenciem um fundo de investimento regulado por Tecnologia , predefinindo um conjunto de regras para seu fundo de investimento em questão de momentos.

O objetivo é pegar o que acontece hoje e daqui a alguns meses (e envolve algumas centenas de milhares de dólares) e substituí-lo por uma alternativa automatizada.

Você pode escolher quais limites de risco seu fundo tem, quais taxas você quer cobrar, em qual fonte de precificação a contabilidade do fundo é baseada, com quais ativos e exchanges o gestor tem permissão para interagir e quais investidores têm permissão para investir em seu fundo. Todas essas regras são escritas em código e aplicadas por uma Tecnologia imparcial, eficiente e transparente comumente chamada de blockchain e aderem aos padrões de contabilidade do blockchain.

Seguindo um modelo padrão, quaisquer protocolos de troca, provedores de feed de dados, empresas digitais KYC/AML ou emissores de ativos podem LINK seu conjunto de produtos ao protocolo de código aberto da Melon, tornando-o uma opção disponível aos usuários.

Da perspectiva do usuário, seria como entrar em uma "loja de aplicativos" de fundos de investimento e escolher os diferentes provedores de serviços que você deseja conectar à estrutura do seu fundo para atender aos critérios que você precisa atender.

Isso dá aos reguladores e investidores segurança e transparência em relação aos relatórios, além de remover completamente a ideia de "conflito de interesses" Human .

Curva de adoção do usuário

Mas estamos apenas começando e ainda existem limitações.

Como muitos outros provedores de protocolo, o primeiro limite é em torno da regulamentação. Existem certas leis de fundos que não são adequadas para a Tecnologia moderna. Algumas das leis atuais foram simplesmente criadas em um momento diferente, sem consideração de toda a Tecnologia disponível. Como exemplo, a maioria dos fundos hoje deve ter um custodiante e administrador de fundos por lei.

Um custodiante normalmente atua como guardião dos ativos do fundo e o administrador do fundo normalmente cuida da contabilidade, auditoria, gestão de riscos, conformidade (KYC/AML), investimentos/resgates e relatórios regulatórios.

Além disso, é uma prática bastante comum que para cada profissional de investimento em um fundo de investimento de médio porte, haja quatro profissionais não-investidores (ou seja, jurídico, suporte, operacional, focado no administrador do fundo, reconciliação comercial, custódia, gestão de risco, auditoria... e a lista continua).

E se pudéssemos automatizar a administração de fundos e a função de suporte inteiramente por meio de código de contrato inteligente e permitir que os investidores tivessem a custódia total de seus ativos o tempo todo, ao mesmo tempo em que participavam de estratégias de fundos de investimento?

Não há razão para que a regulamentação T acompanhe a Tecnologia.

Outra limitação é que hoje, a gama de ativos de fundos de investimento tradicionais, como moedas fiduciárias e ações, T estão disponíveis em um blockchain. Um fundo que opera em um ambiente regulado por Tecnologia terá que usar ativos digitais modernos como tokens e T pode lidar com certificados baseados em papel.

No entanto, os ativos tradicionais estão rapidamente se tornando tokenizados e estamos apenas começando.

T precisamos procurar muito com a Daimler recentemente emissão do primeiro BOND sobre Tecnologia blockchain, empresas como Neufund, Jibrel Network, Overstock e Otonomos trabalhando para colocar ações regulamentadas na cadeia ou vários bancos centrais tornando públicos seus planos de tokenizar moedas fiduciárias.

É só uma questão de tempo até que cada classe de ativos que conhecemos seja digital simplesmente porque é mais eficiente, transparente e segura. Nesse caso, não demorará muito até que possamos imaginar um mundo de gestão de fundos que seja inteiramente administrado por conjuntos de regras digitais e processos transparentes.

Paradoxo do fundo Cripto

Hoje, fundos de Cripto estão surgindo à esquerda, à direita e ao centro em uma tentativa de ganhar exposição de investimento para essa nova classe de inovadores de blockchain.

A ironia é que, apesar de toda a nova Tecnologia surgindo, os fundos de Cripto podem ser ainda mais caros para configurar e administrar do que os fundos tradicionais. Isso pode ser visto em algumas das taxas que eles estão cobrando. É típico ver estruturas de taxas mais altas para fundos de Cripto do que fundos de ativos tradicionais.

Uma grande parte desses altos custos está relacionada ao fato de que as leis de fundos de investimento foram criadas para o "velho mundo" e simplesmente T levam em conta ou entendem Tecnologia como blockchain. Isso significa que novos lançamentos de fundos de Cripto estão tendo que se espremer em regras e regulamentações existentes projetadas para um sistema diferente.

Voltando ao exemplo da lei de fundos de investimento que exige administradores de fundos. Administradores de fundos são extremamente caros e, na maioria das vezes, não estão prontos ou equipados para lidar com Cripto . No entanto, muitos deles ainda estão aceitando clientes de fundos de Cripto e cobrando muito por isso, sem necessariamente resolver todos os problemas (ou cobrar mais pelo incômodo).

Os fundos de investimento em Cripto provavelmente serão os primeiros a mudar, mas não há dúvidas de que, quando os fundos tradicionais virem evidências de quanto podem reduzir sua base de custos e pontos problemáticos diários, eles QUICK Siga.

E até lá, acreditamos que todos os ativos tradicionais serão tokenizados.

Por que T estariam?

Vê um futuro diferente para os fundos de hedge de Cripto ?A CoinDesk está aceitando inscrições para sua 2017 in Review. Envie um e-mail para news@ CoinDesk.com para contribuir.

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