6 grandes conclusões dos comentários do presidente da SEC, Clayton, sobre Cripto

As dúvidas começaram a surgir na terça-feira depois que Jay Clayton, presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, deu algumas dicas sobre o que os reguladores dos Estados Unidos farão (e T farão) no setor de Cripto nos próximos meses e anos.

Clayton deuuma conversa ao pé da lareira em frente a uma sala lotada no evento Consensus: Invest da CoinDesk em Manhattan ontem à tarde. E embora Clayton tenha deixado claro que ele pensou muito sobre Criptomoeda no último ano, ainda havia muito o que ler nas entrelinhas, incluindo seus pensamentos sobre o ecossistema de câmbio e a questão de quando tokens derivados de ICO contam como títulos.

Após a conversa no palco, três especialistas de longa data em direito Cripto dissecou as nuances do que Clayton disse durante uma gravação do CoinDesk Live (que você pode assistir abaixo). Fomos acompanhados por Caitlin Long, do Coalizão de Blockchain de Wyoming;Stephen Palley, do escritório de advocacia Anderson Kill; e Lewis Cohen, deLei DLx.

Embora este painel de especialistas tenha tocado em uma série de questões, houve algumas conclusões importantes a serem extraídas da palestra de Clayton. Aqui está o que eles disseram:

1. Nenhum ETF de Bitcoin em breve

Talvez, antes de tudo, T pareça que a SEC dará sinal verde para um fundo negociado em bolsa de Bitcoin tão cedo.

"Sei que há muitas pessoas que adorariam ter o ETF aprovado, mas T acho que isso seja muito provável", disse Long.

Ela apontou a custódia de Cripto por terceiros e a manipulação de mercado como dois obstáculos declarados para um fundo negociado em bolsa.

Sobre a custódia, Long criticou a regra em si, dizendo: “Acho que há uma questão real sobre se um custodiante é necessário se todos os ativos estão realmente em um blockchain.”

2. São necessárias trocas regulamentadas

Clayton deixou bem claro que não confiava nas exchanges de Cripto existentes para evitar manipulação de preços.

O painel observou que Clayton pareceu sugerir que algum tipo de movimento para colocar o Bitcoin em uma bolsa regulamentada pode estar em andamento, com os painelistas apontando para comentários feitos no início do dia pelo presidente da Bolsa de Valores de Nova York, Jeff Sprecher.

Mas Cohen argumentou que o Bitcoin é uma "fera selvagem" e os reguladores podem não perceber o quão difícil pode ser domá-lo.

3. A ascensão do "CorpoCoin"

Para domar ainda mais as Cripto, Clayton também deixou claro que proteções contra lavagem de dinheiro deveriam ser implementadas para a negociação de Cripto .

Palley se perguntou quais seriam as implicações dessa iniciativa para o conjunto de investidores de varejo que atuam no mercado atualmente.

“Minha pergunta é esta", disse Palley. "Há muito dinheiro institucional aqui. Se você o regula e tem vigilância de mercado, o interesse do varejo permanecerá o mesmo?”

Tomando emprestado um termo que ela atribuiu a Andreas Antonopoulos, Long descreveu esse futuro como ONE para "CorpoCoin", acrescentando:

"O que vai acontecer se isso se tornar muito corporativo é que a comunidade Cripto simplesmente se separará."

4. As startups financiadas por ICO devem consultar a SEC o mais rápido possível

Repetindo um tema que Clayton enfatizou em sua palestra, Cohen argumentou que seria melhor que as startups de Cripto que levantaram dinheiro em 2017 e no início de 2018 recorressem aos reguladores agora.

Parafraseando Clayton, Cohen disse: "Aqueles que vêm nos ver podem conseguir um acordo, aqueles que encontramos podem conseguir outro."

No início deste mês, a SEC emitiu sua primeira declaração civilpenalidadespara duas startups que não registraram corretamente suas ofertas de títulos. Com esses "modelos" em mãos, Palley disse, a SEC pode estar se preparando para agir muito mais rápido em ICOs.

5. Nenhuma ação sobre cartas de “não ação”

Uma das mensagens de Clayton do palco foi que as portas da SEC estão abertas para startups que trabalham na indústria, particularmente aquelas que estão emitindo seus próprios tokens. Para esse fim, a agência lançou recentemente uma nova divisão focada em fintechcom o objetivo explícito de promover a comunicação com startups de ICO.

O painel concordou que o que as startups nesse espaço querem são as chamadas cartas de "não ação" (cartas nas quais a SEC confirma que não agirá contra uma empresa com base em seu modelo de negócios).

As letras têmlongo era esperado, mas nenhuma startup recebeu um ainda, de acordo com Long.

“Se é isso que [Clayton] realmente quer, que as pessoas venham e recebam cartas de não ação, os EUA já estão atrasados e vamos ficar ainda mais atrasados”, disse ela.

6. Os tribunais podem ver as ICOs de forma diferente

Embora os reguladores já estejam trabalhando nisso, há outra fronteira para determinar a validade de novos mecanismos de financiamento para startups de blockchain.

Como Palley perguntou: “O que os tribunais farão quando começarem a analisar as vendas de tokens?” Na verdade, já estácomeçandopara acontecer.

Talvez em 10 anos – ou talvez até menos – disse Palley, a Suprema Corte dos EUA possa dar uma olhada.

Em termos gerais, Clayton argumentou no palco que a SEC está feliz em ajudar startups de Cripto nos EUA a encontrar uma maneira de cumprir a lei, mas nosso painel de especialistas regulatórios disse que, na prática, isso acaba sendo muito mais difícil (e custoso) do que o presidente fez parecer.

Clique no LINK abaixo para assistir ao painel completo do CoinDesk LIVE:

Foto de Noelle Acheson