Genesis e BitGo se unem para facilitar a negociação de Cripto para instituições

A custodiante de Criptomoeda BitGo e a especialista em mercado de balcão (OTC) Genesis Global Trading se uniram para criar um serviço criado para fazer com que Wall Street se sinta mais confortável em dar uma olhada no mercado.

Anunciada hoje, a fusão significa que investidores institucionais que armazenam ativos digitais com a BitGo podem usar a plataforma da Genesis para executar negociações na velocidade com a qual estão acostumados nos Mercados financeiros tradicionais.

Por exemplo, se um cliente tiver 100 Bitcoin em sua carteira de armazenamento frio BitGo, ele pode obter uma cotação via Genesis e vender esses bitcoins imediatamente. No momento em que o cliente concorda com a negociação, a BitGo bloqueia os 100 Bitcoin e os mantém para dar à Genesis, que inicia uma transferência bancária em dólares americanos para a BitGo.

Após a transferência, a transferência de Bitcoin é liquidada nos livros da BitGo, sem que ninguém precise retirar as moedas do armazenamento — o que pode levar 24 horas ou mais — e sem que a transação precise ser registrada no livro-razão público.

Michael Moro, CEO da Genesis Trading, explicou:

“Como temos uma carteira BitGo Trust, as moedas nunca saem do sistema BitGo, apenas vão do cliente para o Bitgo e para o Genesis, sem nunca serem expostas a carteiras HOT e blockchains públicas.”

Além de resolver o problema de armazenamento a frio com atraso de tempo, a solução BitGo/Genesis também visa abordar o risco de contraparte e liquidação associado a algumas negociações de Cripto OTC – o que o CEO da BitGo, Mike Belshe, chama de problema de “quem vai primeiro”.

Em tais cenários, um comprador concorda com um preço com uma contraparte, que pede que o dinheiro seja enviado e então eles enviarão milhões de dólares em Bitcoin. Na visão de Belshe, isso é simplesmente "louco".

“Ninguém faz isso com nenhuma outra classe de ativos. Ninguém quer simplesmente transferir esse tipo de dinheiro para alguém”, ele disse.

Ao expandir da custódia pura para compensação e liquidação, a BitGo pode mostrar o que é possível com Cripto, Belshe acrescentou. “Podemos realmente fazer liquidação em tempo real; podemos usar tokens digitais para dólares e podemos usá-los para tokens digitais que você negocia. Podemos fazer swaps com risco zero de contraparte.”

Mas a BitGo está longe de ser a única entre os custodiantes a se mover nessa direção.

Relâmpago para instituições

De fato, o anúncio do Genesis segue uma parceria semelhante revelada no final do ano passado entre o custodiante rival do BitGo, Kingdom Trust, e a empresa de negociação OTCXN.

“A plataforma OTCXN é essencialmente um blockchain privado onde as pessoas vão para fazer negócios”, disse Matt Jennings, CEO da Kingdom Trust (usando o termo “blockchain” figurativamente). “Nós verificamos por meio dessa plataforma que os ativos existem aqui, então você tem uma entidade regulamentada verificando se os ativos estão em armazenamento a frio.”

Mais recentemente, a OTCXN contratou a PRIME Trust, custodiante qualificada e especialista em Cripto sediada em Nevada, criando a possibilidade de conectar diferentes provedores de armazenamento a frio.

O CEO da OTCXN, Rosario Ingargiola, disse ao CoinDesk que também está no processo de conectar sua infraestrutura de blockchain e tokenização com algumas das principais exchanges.

“É uma extensão da carteira de armazenamento frio e da infraestrutura de conta legada. Cada custodiante em nossa rede tem um conjunto exclusivo de livros-razão de ativos. Kingdom Trust e PRIME Trust, por exemplo, cada um tem um livro-razão de dólar e Bitcoin exclusivo por empresa”, disse Ingargiola, acrescentando:

“Você nunca tem uma transação de livro-razão público. É como a lightning network nesse aspecto – exceto que funciona.”

Novamente, para deixar claro, ele não quis dizer literalmente um novo protocolo como a rede lightning do bitcoin, apenas que a rede da OTCXN permite o tipo de velocidade e escala associados à negociação algorítmica de tamanho industrial.

“A beleza disso é que você pode realmente dar suporte à negociação de alta frequência (HFT) em qualquer ativo digital usando esse paradigma", disse Ingargiola. "Acho que isso é absolutamente necessário para escalar esse mercado ao nível em que a liquidez precisa estar para atrair investidores institucionais e fundos de pensão."

Outras plataformas institucionais de Cripto também estão pensando de forma semelhante, incluindo a Fidelity Digital Assets (FDAS), a custodiante e corretora que em breve será lançada pela potência de serviços financeiros dos EUA, Fidelity Investments.

Em uma entrevista com CoinDesk no final do ano passado, Tom Jessop, chefe do FDAS, disse que, quando tiver uma massa crítica de clientes cujos pedidos puder combinar entre si, em vez de usar provedores de liquidez externos, T precisará mover moedas para fora do armazenamento com tanta frequência.

“Se formos capazes de cruzar dois pedidos de clientes, é efetivamente apenas uma transferência de livro em nossos livros e registros”, disse Jessop. “Se estivermos negociando com uma contraparte externa, isso envolve a movimentação de ativos. Podemos fazer ambas [transferências externas e internas]. Provavelmente há um benefício de eficiência no primeiro caso, onde podemos efetuar transações entre clientes... Isso cria um BIT de atratividade na plataforma.”

Matt Johnson, cofundador da Digital Asset Custody Company, disse que também LOOKS chegar um ponto em que a velocidade de liquidação não seja mais um problema, do ponto de vista do armazenamento a frio.

“Podemos ir de armazenamento frio para armazenamento frio e nunca mais precisa haver outra carteira HOT . Todos podem jogar fora suas carteiras HOT para custódia institucional”, disse ele.

Um papel para as stablecoins

No entanto, a longo prazo, Moro, da Genesis, disse que sua preferência seria usar a infraestrutura existente e potencialmente alavancar stablecoins – criptomoedas projetadas para manter a paridade com a moeda fiduciária – em vez de esperar pela adoção em um sistema de camada 2.

Por exemplo, isso poderia funcionar se a Genesis e a BitGo concordassem em usar uma stablecoin como meio de troca, tirando os dólares americanos da equação. Em vez de enviar uma transferência bancária para o cliente da BitGo vendendo seus 100 Bitcoin, como é o plano atual, eles receberiam 100 Bitcoin de uma stablecoin neste cenário, disse Moro.

Alternativamente, a BitGo poderia fazer uma conversão da stablecoin para dólares, ele disse. “Dessa forma, se uma transação acontecer em um fim de semana, feriado ou durante a noite, ainda podemos liquidar porque não estamos vinculados ao horário bancário.”

No entanto, David Mercer, CEO do LMAX Exchange Group, que opera a bolsa institucional de Cripto LMAX Digital, disse que qualquer nuance de abordagem desse tipo empalidece em insignificância perto da peça fundamental que falta, que é um grande banco chegando e sendo uma âncora confiável para negociações de moedas fiduciárias/ Cripto .

A empresa de Mercer também oferece custódia e entradas instantâneas de livro-razão entre contrapartes de negociação sem ter que mover moedas. Mas ele disse que essa parte T é realmente o problema; onde o fiat entra é a parte que está faltando, disse Mercer.

“A BIT das moedas é fácil", ele disse. "Mas a maior parte das negociações hoje ainda acontece fiat versus moeda. E fiat tem que entrar no sistema de alguma forma. No momento, os clientes têm que usar – T quero ser muito crítico com eles – bancos sem um balanço patrimonial muito grande.”

Infelizmente, os HSBCs e JPMorgans do mundo T querem tocar em negócios digitais ainda. Mas é um “ainda”, acredita Mercer, que disse estar em negociações com bancos no Reino Unido sobre isso, acrescentando:

“Quando isso acontece, de repente, quando você recebe o dinheiro institucional, os gestores de ativos e fundos de pensão, confiantes o suficiente para estacionar seu dinheiro em um banco com classificação AA ou AAA e negociar.”

No entanto, Moro afirmou que pedir aos bancos para liquidarem as negociações em tempo Cripto , ou seja, 24/7, 365 dias por ano, continua sendo um grande obstáculo. Voltando ao potencial das stablecoins, ele disse que um consórcio de bancos se reunindo e emitindo sua própria stablecoin seria uma solução ótima (e, ele acha, provável).

“Isso permitiria que os caras do setor bancário existentes se envolvessem. Acho que o processo de criação/resgate poderia ser automatizado”, disse Moro, concluindo:

“A comunidade Cripto terá dúvidas sobre ser centralizada e ainda depender do antigo sistema financeiro. Mas, para ser honesto, essa é uma stablecoin que valerá um dólar.”

ATUALIZAÇÃO (16 de janeiro 14:30 UTC):Uma versão anterior do título deste artigo exagerou o impacto do serviço BitGo-Genesis. Ele resultará em negociações mais rápidas, mas não na definição de "negociação de alta frequência" em nanossegundos.

CEO da BitGo, Mike Belshe, via arquivos do CoinDesk