Primeiro a se mover: taxas negativas ou mais impressão de dinheiro – o Bitcoin pode se beneficiar de qualquer maneira

Independentemente de o Federal Reserve eventualmente cortar as taxas de juros para níveis negativos, pode ser uma questão de cara:Bitcoin vitórias, coroas: Bitcoin vence.

Até agora neste ano, o Fed criou cerca de US$ 3 trilhões em dinheiro novo, um valor equivalente a mais de 70% do total de ativos criados desde sua fundação em 1913. A questão agora é o que o Fed fará a seguir se a economia não se recuperar rapidamente da devastação do coronavírus e os Mercados entrarem em uma nova espiral descendente.

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Uma estratégia que os funcionários do Fed liderados pelo presidente Jerome Powell dizem que T vão seguir? Cortar as taxas de juros de referência abaixo de zero. Em um resumo das projeções econômicas publicadas pelo Fed na semana passada, nenhum funcionário projetou taxas negativas.

Analistas de Criptomoeda disseram que taxas negativas são meramente uma forma de Política monetária ultra-frouxa, que deve eventualmente empurrar a inflação para cima. Isso pode ser um catalisador para preços mais altos para Bitcoin, visto como uma proteção contra a inflação semelhante ao ouro.

Mas o Bitcoin pode ser negociado mais alto mesmo se o Fed rejeitar taxas negativas de imediato – já que o banco central dos EUA provavelmente injetaria trilhões a mais de dólares recém-criados no sistema financeiro. "Relutância em ficar negativo significa mais dependência de QE", disse Marc Ostwald, economista-chefe da ADM Investor Services, sediada em Londres.

As injeções de dinheiro do Fed em resposta à crise do coronavírus ajudaram a elevar os preços do Bitcoin em 30% até agora neste ano, devido à especulação de que a inflação acabará chegando.

" Uma Política extremamente acomodatícia é otimista para o Bitcoin", disse Rich Rosenblum, fundador da empresa de negociação de Criptomoeda GSR.

O Fed já estáinjetando cerca de US$ 120 bilhões por mêsno sistema financeiro por meio da compra de títulos do Tesouro dos EUA e títulos lastreados em hipotecas, e o ritmo provavelmente aumentaria se os Mercados caíssem repentinamente.

O ex-presidente do Fed, Ben Bernanke, que pressionou o banco central a adotar o exercício de impressão de dinheiro conhecido como flexibilização quantitativa, ou QE, após a crise financeira de 2008, argumentou que a prática pode substituir novos cortes nas taxas.

“A flexibilização quantitativa e a orientação futura podem fornecer o equivalente a cerca de três pontos percentuais adicionais de cortes de taxas de curto prazo”, disse Bernanke em janeiro.

Os funcionários da Reserva Federal enfrentaram questões sobre o potencial de se tornarem negativos depois dereduziu as taxas de referência para perto de zero em março.

Ainda neste mês, de acordo com economistas do Bank of America, os traders no mercado de contratos futuros sobre a principal taxa de juros do Fed estavam apostando que o banco central poderia ficar negativo já em 2021.

As taxas negativas atraíramcrescente atenção entre os bancos centrais estrangeiros, incluindo o Banco de Inglaterra e o Banco Central Europeu. A principal taxa de empréstimo de curto prazo do Banco do Japão já está negativa, em -0,1%.

Um economista da filial de St. Louis do Federal Reserveaté disse recentementeque as autoridades Política dos EUA deveriam considerar taxas negativas para ajudar a promover uma recuperação econômica mais acentuada e ampla.

Uma preocupação com as taxas de juros negativas é que elas podem reduzir as margens de lucro dos bancos comerciais, já que os credores provavelmente teriam que reduzir as taxas dos empréstimos enquanto lutavam para convencer os depositantes a pagar aos bancos para manter suas economias.

Uma Política de taxa de juros negativa também pode forçar os bancos a pagar juros ao Fed para manter dinheiro disponível no banco central.

“A objeção é que o encanamento do mercado financeiro se torna mais problemático com taxas negativas”, disse Michael Englund, diretor principal e economista-chefe da Action Economics LLC.

Outra preocupação é que os incentivos complicados de taxas negativas podem ser contraproducentes, como reduzir a renda mensal de poupadores idosos que dependem de rendas fixas de suas economias para aposentadoria. Isso pode levá-los a gastar menos, desacelerando a recuperação econômica.

“Taxas baixas têm vencedores e perdedores”, disse Englund, como “punir idosos”.

Ostwald diz que o Fed pode adotar uma Política conhecida como controle da curva de rendimentos — onde as autoridades estabelecem limites para os rendimentos de títulos de vencimentos variados.

A prática, que normalmente envolve a compra de títulos para KEEP que os rendimentos subam muito rapidamente, é considerada mais uma forma de acomodação da Política monetária. Analistas no mercado de ouro, visto como uma proteção tradicional contra a inflação, especularam queo controle da curva de rendimento pode ser otimistapara o metal amarelo.

Rosenblum, da GSR, diz que taxas negativas provavelmente seriam ainda mais otimistas para o Bitcoin – simplesmente porque são muito incomuns e seriam vistas por muitas pessoas como um "forte sinal de que algo está quebrado".

"Imprimir dinheiro novo via QE não é tão palpável quanto ver uma taxa de juros negativa", disse Rosenblum. "Ver suas economias literalmente caírem X% a cada mês seria algo completamente novo."

Para investidores de Bitcoin que já estão aproveitando os ganhos do QE em andamento do Fed, taxas negativas podem representar uma fonte adicional de valorização.

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Relógio Bitcoin

BTC: Preço: $ 9.540 (BPI) | Máxima de 24 horas: $ 9.579 | Mínima de 24 horas: $ 9.044

Tendência: O Bitcoin está dando uma pausa após a forte reversão de segunda-feira de US$ 8.900 para US$ 9.500.

A principal Criptomoeda por valor de mercado está sendo negociada atualmente NEAR de US$ 9.540, tendo registrado uma máxima de US$ 9.579 durante o início do pregão europeu, de acordo com o Índice de Preços do Bitcoin da CoinDesk.

Embora a recuperação tenha sido impressionante, a resistência da linha de tendência que conecta as máximas de 1º e 10 de junho ainda está intacta. Uma violação ali implicaria no fim do recuo das máximas recentes acima de US$ 10.400 e abriria as portas mais uma vez para US$ 10.000.

Konstantin Anissimov, diretor executivo da exchange de Criptomoeda CEX.IO, acredita que uma forte resistência em US$ 10.000 não deixará os touros passarem sem lutar. A Criptomoeda falhou várias vezes nos últimos dois meses em KEEP os ganhos acima de US$ 10.000.

Um recuo notável pode ser necessário para recarregar os motores dos touros para um movimento claro acima de $ 10.000. "Sem novos drivers de crescimento fundamental, será muito mais fácil para os preços do Bitcoin retornarem aos níveis de $ 8.100, construir uma base para um crescimento maior e só então tentar novamente passar de $ 10.000", disse Anissimov.

A probabilidade de uma queda para $8.100 aumentaria se os preços encontrassem aceitação abaixo de $8.900. Isso invalidaria a forte demanda de queda sinalizada pela vela de martelo de alta de cauda longa de segunda-feira.

Os preços também podem cair se os Mercados de ações globais caírem novamente com medo do coronavírus. A correlação positiva do Bitcoin com as ações se fortaleceu nos últimos dias.

Do ponto de vista da análise técnica, a vela de martelo de alta de segunda-feira estabeleceu US$ 8.900 como o nível a ser batido pelos ursos.