First Mover: Por que Mohamed El-Erian pode ter mantido o Bitcoin em US$ 19 mil

O Bitcoin estava mais baixo, permanecendo na faixa da semana passada de aproximadamente US$ 18.500 a US$ 19.700. Os preços subiram 167% no acumulado do ano, tendo começado 2020 em torno de US$ 7.160.

"Não há dúvida de que US$ 20.000 continua sendo uma barreira, tanto de uma perspectiva técnica quanto em um nível ideológico", escreveu Simon Peters, analista da plataforma de negociação eToro, em um e-mail na segunda-feira.

Em Mercados tradicionais, as ações europeias caíram, lideradas por bancos e varejistas. Os futuros de ações dos EUA apontaram para uma abertura mais baixa, com os investidores preocupados com o ressurgimento do coronavíruspesam na recuperação económica. A libra esterlina caiu 1,5% em relação ao dólar empreocupação de que as negociações do Brexit possam fracassar. O ouro caiu 0,4% para US$ 1.831 a onça.

Movimentos de mercado

É a pergunta que todos estão fazendo: ComBitcoinos preços quase triplicaram neste ano e atingiram uma nova máxima histórica de US$ 19.920, é tarde demais para os investidores entrarem no mercado ou a Rally está apenas começando?

"A atenção está começando a mudar para analisar onde estamos no ciclo de mercado", disse a empresa de pesquisa de CriptomoedaMétricas de moedasescreveu na semana passada em um relatório.

Ninguém menos que Mohamed El-Erian, principal consultor económico da empresa financeira alemã Allianz, que tem 2,3 biliões de euros (2,8 mil milhões de dólares) de activos sob gestão,tweetou semana passadaque ele havia vendido Bitcoin após comprar há cerca de dois anos por US$ 4.728. A compra original foi feita "não em uma análise profunda, mas sim com base em aspectos técnicos", bem como para ter "uma ideia do que está se tornando uma participação mais popular", de acordo com o tuíte. A decisão de vender "novamente não foi baseada em nenhuma análise profunda", ele escreveu. Com base em uma análise aproximada do First Mover, El-Erian quadruplicou seu dinheiro na viagem de ida e volta.

Mas um cara de Finanças tradicional usando uma análise reconhecidamente superficial não faz um mercado. Muitos analistas e investidores de Criptomoeda estão convencidos de que agora não é o momento de lucrar com Bitcoin, mesmo depois de suacapitalização de mercadosubiu este ano para mais de US$ 350 bilhões.

Na semana passada, a Kraken Intelligence, uma unidade de pesquisa da bolsa de ativos digitais Kraken, publicou os resultados de uma pesquisa observando que os clientes esperam um preço médio de Bitcoin de US$ 36.602 em 2021, quaseo dobro do nível atual.

Conforme discutido anteriormente no First Mover, um dos problemas com a avaliação do Bitcoin é que a Criptomoeda foi inventada há apenas 11 anos, então não há um histórico profundo de fatores analíticos confiáveis ​​para serem considerados, como as relações preço/lucro do mercado de ações, comparações de rendimentos do mercado de títulos ou mesmo as previsões de oferta e demanda usadas em commodities.

Portanto, é impossível dizer se os últimos níveis de preços representam níveis exorbitantes ou se são mais semelhantes a uma câmara hiperbárica rica em oxigênio.

Greg Cipolaro, chefe global de pesquisa da NYDIG, uma empresa de investimentos que recentemente levantou US$ 150 milhões para dois novos fundos de Criptomoeda , foi coautor de umrelatóriocom Ross Stevens, cofundador e presidente executivo da empresa, argumentando que o crescimento da rede Bitcoin poderia justificar uma faixa de preço de US$ 51.611 a US$ 118.544 em cinco anos.

A previsão baseia-se na Lei de Metcalfe, quede acordo com a Wikipédia, é atribuído aRobert Metcalfe, um pioneiro da Internet que agora atua como professor de inovação e empreendedorismo na Universidade do Texas.

Conforme resumido pelo relatório do NYDIG, a Lei de Metcalfe "afirma que o valor de uma rede é proporcional ao quadrado do número de seus usuários".

"Dada nossa visão de que, como um dinheiro emergente bem-sucedido, o valor fundamental do bitcoin deriva de seus efeitos de rede, o valor do bitcoin deve aderir aproximadamente à Lei de Metcalfe", escreveram os autores. "Este pode ser um insight importante para profissionais de investimento que, compreensivelmente, exigem ancoragem em torno de uma estrutura de avaliação fundamental como um componente necessário de sua análise e diligência de alocação."

Até agora, de acordo com o relatório, a métrica de avaliação parece estranhamente precisa:

Claro que ninguém sabe o futuro, não importaquão confiantes eles parecem.

E a projeção de preço da NYDIG requer suposições sobre o quão rápido a rede do bitcoin cresce durante a primeira metade da década de 2020. Nos últimos 12 meses, o número de endereços de Bitcoin cresceu 18%. Então os autores assumem taxas de crescimento de 5% a 25% nos próximos anos.

"A realidade é que há muitas taxas de crescimento futuras em potencial, e realmente não temos ideia de onde as taxas de crescimento vão cair", de acordo com Cipolaro e Stevens. Eles acrescentaram um "lembrete de que todos os modelos estão errados. Alguns são úteis".

Com muitos investidores agora simplesmente se perguntando se o fracasso do bitcoin na semana passada em ultrapassar US$ 20.000 pode ser devido afatores psicológicos, T custa nada conhecer um método analítico que até agora tem funcionado muito bem.

- Bradley Keoun

Relógio Bitcoin

O preço do Bitcoin definiu umnovo recorde históricoem US$ 19.920,53 na semana passada. Desde então, no entanto, a Criptomoeda mais antiga tem lutado para ultrapassar o nível de US$ 20.000.

O ímpeto de alta estagnou com grandes ordens de venda limitando a alta NEAR de US$ 20.000, de acordo com alguns analistas.

"As pessoas estão tentando vender neste nível com base no que aconteceu durante o mercado de alta de 2017", disse Simon Chen, diretor executivo de investimento e negociação da Babel Finanças, credora de Cripto sediada em Hong Kong, à CoinDesk. O Bitcoin atingiu o pico NEAR de US$ 20.000 há três anos e caiu para US$ 6.000 no início de fevereiro de 2016. O mercado de baixa terminou NEAR de US$ 3.200 em dezembro de 2018.

Dados extraídos da rede blockchain do Bitcoin respaldam a análise de Chen. O número de endereços de acumulação – um proxy para aqueles que estão comprando e segurando – caiu de 514.000 para 495.000 nas últimas quatro semanas, de acordo com a fonte de dados Glassnode. O declínio sugere que alguns investidores de longo prazo podem estar obtendo lucros nesses níveis de preço.

Endereços de acumulação são aqueles que têm pelo menos duas transferências "não-dust" de entrada (representando quantias minúsculas de Bitcoin) e nunca gastaram fundos. A métrica não inclui endereços pertencentes a mineradores e exchanges e exclui endereços ativos há mais de sete anos para ajustar moedas perdidas.

O saldo total mantido nesses endereços de acumulação caiu para 2,72 milhões de BTC, de mais de 2,8 milhões de BTC, nas últimas duas semanas.

De acordo com alguns analistas, a Criptomoeda precisa fazer um movimento QUICK acima de $ 20.000 para evitar um drawdown. "Eu acho que quanto mais tempo o Bitcoin continuar a rejeitar $ 19.500 e $ 20.000 com liquidações induzidas por baleias, a probabilidade de mais alguma consolidação/correção aumenta no NEAR prazo", analista de mercado Joseph Youngtweetou.

- Omkar Godbole

Relógio de fichas

XRP(XRP): Coinbase oferecerá suporte ao airdrop do token Spark para detentores de XRP (CoinDesk)

Éter (ETH):Sonnenshein da Grayscale vê "crescente convicção em torno do Ethereumcomo uma classe de ativos." (Nota do editor: Grayscale é uma unidade do Digital Currency Group, o proprietário do CoinDesk.)

Cardano(ADA): Projeto Blockchain definido para atualização de hard-fork paraintroduzir mecanismo de bloqueio de token, em preparação para a fase de desenvolvimento do "Goguen" integrando contratos inteligentes.

Solana(SOL): Rede de prova de participaçãoprodução de blocos interrompida devido a bug, embora posteriormente reiniciado com sucesso.

O que está em HOT

Binance espera lucrar de US$ 800 milhões a US$ 1 bilhão este ano, disse o CEO Changpeng "CZ" Zhao à Bloomberg (CoinDesk)

Standard Chartered e Philippines Bank emitem BOND de blockchain de US$ 187 milhões (CoinDesk)

A presidente do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos EUA, Maxine Waters, quer que o presidente eleito JOE Biden revogue ou monitore todas as orientações relacionadas a criptomoedas emitidas pelo Escritório do Controlador da Moeda (CoinDesk)

Os investidores baseados na Índia podem em breve ter que pagar impostos sobre os retornos obtidos com investimentos em Bitcoin (CoinDesk)

O novo empreendimento do cofundador da Apple, Steve Wozniak, lista o token WOZX para facilitar investimentos em projetos de eficiência energética por meio de Criptomoeda e Tecnologia blockchain (CoinDesk)

Os mineradores de Bitcoin tiveram um aumento de 48% na receita em novembro, para uma estimativa de US$ 522 milhões, de acordo com dados da Coin Metrics (CoinDesk)

"Antes, T tínhamos uma Tecnologia com propriedades semelhantes às dos elementos, que surgiu em uma era rica em tecnologia, pronta para catalisadores, em um momento afetado por tantas outras tendências e Eventos transformadores da sociedade", escreve a diretora de pesquisa da CoinDesk , Noelle Acheson, em uma coluna semanal, argumentando que outro Bitcoin T pode ser facilmente criado (CoinDesk)

Análogos

As últimas novidades sobre economia e Finanças tradicionais

Biden diz que cheques de estímulo de US$ 1.200 "ainda podem estar em jogo" nas negociações de alívio do coronavírus (CNBC)

Analistas do JPMorgan alertam sobre negociações lotadas, incluindo vendas a descoberto do dólar americano em relação às moedas cíclicas de mercados desenvolvidos, vendas a descoberto de cobre e vendas a descoberto de Bitcoin (Bloomberg)

"Quando for retomada, a economia de mercado decidirá quais empresas prosperam e quais fracassam", escreve o ex-governador do Banco da Inglaterra, Mervyn King, em um artigo de opinião (Opinião da Bloomberg)

A oferta pública inicial do Burger King Índia atraiu mais de US$ 9 bilhões em lances, de acordo com dados da bolsa (Reuters)

Estudos mostram que as mudanças climáticas podem custar à Ásia 8,5 T de dólares em danos causados ​​por desastres naturais por ano (Crítica Nikkei Asia)

Economia dos EUA cria 245 mil empregos em novembro, o mês de crescimento mais lento desde o início da recuperação (Washington Post):

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