T importa se eles estão errados, os banqueiros centrais também definem diretrizes para Cripto

Olá, eu sou Helene Braun. Se você ainda não está cansado de ler sobre inflação ou aumentos de juros, estou preocupado com você. Mas, no entanto, aqui está mais sobre eles. Tanto o Bitcoin (BTC) e éter (ETH) mergulhou na sexta-feira, em umqueda livre recorde em um único dia, e provavelmente tem a ver com macroeconomia.

Na quinta-feira, o presidente do Federal Reserve de St. Louis, James Bullard, disse que está inclinado a votar em umaAumento de 75 pontos base na taxa de jurosquando o Comitê Federal de Mercado Aberto se reunir em setembro. Enquanto isso, a Alemanha registrou um índice surpreendentemente altorelatório de inflação Sexta-feira de manhã. Além disso, o rendimento do Treasury BOND de 10 anos está prestes a passar de 3%, o que é um grande negócio. A razão pela qual tudo isso é significativo será explicada.

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Estou cobrindo a economia dos EUA há algum tempo e se há uma coisa que aprendi, é que a manipulação de mercado é a número um na lista de prioridades do Federal Reserve dos EUA. Os banqueiros centrais chamam isso de “orientação futura”.

Na realidade, essa orientação nada mais é do que dizer aos Mercados como o Fed provavelmente mudará a Política monetária para que, quando isso acontecer, essa notícia seja precificada em como os Mercados reagem. Como o economista-chefe do BNY Mellon me disse recentemente, não é coincidência que os Mercados pisquem em verde durante a maioria das aparições do presidente do Fed, Jerome Powell, na TV. Ele está tentando enviar sinais positivos, mesmo em tempos incertos.

Na realidade, tudo isso é só conversa porque ninguém, incluindo (ou devo dizer especialmente) o Federal Reserve sabe o que o futuro reserva, como já foi provado muitas vezes antes (olá, "a inflação é transitória").

O próprio Powell disse: “Agora entendemos melhor o quão pouco entendemos sobre inflação”.

Aqui está um exemplo: a inflação em novembro estava em 6,8%, que foi o maior aumento desde junho de 1982 na época. Isso deveria ter sido alarmante para os banqueiros centrais, mas as projeções de Política do Fed, ou "DOT plot", em dezembro mostraram que a maioria dos membros do FOMC previu que a taxa dos fundos federais no final de 2022 seria de 0,75%. A taxa está atualmente em 2,75% em agosto, e deve subir para 4% até o final do ano.

Claro, a invasão russa da Ucrânia, que os banqueiros centrais e a administração Biden notaram para explicar o aumento dos preços, T era algo que alguém poderia ter previsto, mas esse é o ponto. Em uma economia que é tão fortemente dependente da economia global mais ampla, algo inesperado acontecendo é quase inevitável.

No entanto, os Mercados reagem a qualquer pequena pista que o Fed possa receber sobre decisões futuras e, agora, parece que o mercado de ações está indo na direção errada, com as Cripto seguindo o exemplo.

A inflação, embora a taxacaiu ligeiramente em julho, ainda está em 8,5%, o que é muito alto, dado que a meta do Fed é KEEP -lo estável em 2%. No entanto, o mercado de ações está agindo como se estivéssemos saindo de uma recessão, em vez de entrar em uma.

O Nasdaq 100 subiu 10% no mês passado e o S&P 500 está sendo negociado 9% mais alto no mês até o momento, sugerindo que os traders estão se preparando para um ambiente macro melhor. Isso ocorre em um momento em que a inflação no Reino Unido acaba de atingir o território de dois dígitos e os preços ao produtor na Alemanha registraram um salto de 37,2% ano a ano, superando as expectativas mais uma vez.

Os pombos, ou aqueles que acreditam que o Fed começará a ser menos agressivo na desaceleração da economia, “estão um pouco à frente de si mesmos agora”, como Victoria Greene, do fundo de capital de risco G Squared, disse em um comunicado.entrevistacom a CNBC. As pessoas parecem estar lendo de forma muito positiva o relatório do índice de preços ao consumidor (IPC) do mês passado, que mostrou inflação zero nos EUA em julho em relação ao mês anterior, enquanto a inflação ainda é uma grande preocupação.

A Cripto parece compartilhar esse sentimento. O Bitcoin caiu 37% em valor em junho, mas recuperou 17% em julho. O Ether subiu 57% no mês passado.

Veja também:A inflação provavelmente desacelerou em julho, mas não o suficiente

“Só porque a inflação T aumentou de um número já ruim T significa que ela seja boa”, disse Greene.

O mercado de BOND parece ser mais realista. O rendimento do Tesouro de 10 anos está prestes a passar de 3%, enquanto o rendimento de dois anos está em 3,2%. Em tempos normais, as taxas de longo prazo devem exceder as taxas de curto prazo porque os investidores esperam receber mais se guardarem seu dinheiro por mais tempo. Essa relação invertida tradicionalmente sugere a antecipação de uma recessão, mas os traders parecem estar ignorando isso.

Há claramente uma oscilação nos Mercados globais agora, seja pela incerteza sobre uma potencial recessão ou tentando entender se o Fed é hawkish ou dovish. No final, é tudo momentum e ninguém pode prever o futuro – é tudo uma aposta. Sugiro que nos concentremos em a fusãoporque isso parece ser muito mais emocionante (e agradável) hoje em dia.

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